東方證券給予怪獸充電（EM.US）買(mǎi)入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)為1.79美元/ADS

東方證券5月6日發(fā)布對(duì)“共享充電行業(yè)第一股”怪獸充電（EM.US）的研究報(bào)告。報(bào)告給予怪獸充電“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為1.79美元。而當(dāng)前股價(jià)不到1美元，預(yù)期上漲幅度近100%。

研究報(bào)告稱，2022年第四季度，受疫情影響，怪獸充電主營(yíng)的充電寶租賃業(yè)務(wù)營(yíng)收同比有較為顯著的下降。2022年第四季度，怪獸充電營(yíng)業(yè)收入為5.96億元；主營(yíng)業(yè)務(wù)充電寶租賃營(yíng)收為5.73億元；2022全年總營(yíng)收為28.38億元。主要原因?yàn)榫€下活動(dòng)受限，導(dǎo)致客流量明顯減少，可能引起共享充電服務(wù)的使用頻率下降。

考慮到當(dāng)前疫情形勢(shì)與消費(fèi)市場(chǎng)的變化，東方證券分析師在報(bào)告中提到，伴隨著疫情管控的逐漸消散，線下消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，怪獸充電規(guī)模與覆蓋地區(qū)的進(jìn)一步擴(kuò)張，各項(xiàng)費(fèi)用的持續(xù)優(yōu)化，早期投放POI與充電寶的成本不斷攤薄等積極因素，怪獸充電長(zhǎng)期仍會(huì)有比較好的增長(zhǎng)。

基于此，東方證券對(duì)業(yè)務(wù)假設(shè)進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整，調(diào)整營(yíng)業(yè)收入23/24年至39.96億元/44.99億元。報(bào)告稱：“我們預(yù)測(cè)公司2023—2024年NON-GAAP歸母凈利潤(rùn)分別為1.51/2.16億元，公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性高，采用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法進(jìn)行估值，對(duì)應(yīng)市值為32.07億元，匯率為6.91，對(duì)應(yīng)4.64億美元，目標(biāo)價(jià)為1.79美元/ADS，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。”

這也意味著2023年的怪獸充電，極有可能扭轉(zhuǎn)過(guò)去兩年來(lái)的“虧損”頹勢(shì)，回歸盈利軌道。根據(jù)財(cái)報(bào)，怪獸充電方面預(yù)計(jì)2023年第一季度的收入將達(dá)到8.15億元，而上年同期這一數(shù)據(jù)為7.37億元，潛在增幅達(dá)到了兩位數(shù)。

除東方證券外，華興、花旗近期也對(duì)怪獸充電給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。目前，怪獸充電作為共享充電寶行業(yè)頭部企業(yè)，具有顯著的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。截至2022年12月31日，怪獸充電在全國(guó)擁有99.7萬(wàn)個(gè)POI（點(diǎn)位），較去年同期增加15.2萬(wàn)個(gè)，累計(jì)投放670萬(wàn)個(gè)在線共享充電寶，較去年同期增加100萬(wàn)個(gè)。代理點(diǎn)位升至52.5%，較去年同期增長(zhǎng)了14.5個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)，怪獸充電還將持續(xù)擴(kuò)張，完善地區(qū)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，觸達(dá)并覆蓋更多的消費(fèi)者。