中金維持同程旅行跑贏行業(yè)評級 目標(biāo)價21.5港元

4月3日消息，中金發(fā)布研究報告稱，維持同程旅行“跑贏行業(yè)”評級，2023/24年收入和盈利預(yù)測不變，目標(biāo)價21.5港元，有25.9%的上行空間。該行認(rèn)為2023年外部環(huán)境好轉(zhuǎn)，下沉市場線上化紅利持續(xù)，看好公司高于行業(yè)的業(yè)績增長表現(xiàn)，重點關(guān)注節(jié)假日超預(yù)期恢復(fù)的可能。

報告中稱。一方面，該行關(guān)注今年假期出行需求集中釋放程度，或催化業(yè)績超預(yù)期；另一方面，認(rèn)為公司積極挖掘垂直日常出行場景，精細(xì)化運營也有助于在非出行旺季帶來增量。住宿：商旅、休閑游強勢反彈，公司預(yù)計1Q23酒店間夜同增60%-65%，同時，本地預(yù)訂需求延續(xù)，在音樂會、展會等線下活動復(fù)蘇的背景下，2023年1-2月酒店本地周邊間夜占比達(dá)50%，相比2019年提升20ppt。

此外，同程旅行深耕長尾的住店需求，如交通站點周邊住宿、考試房、寵物房、電競房等垂類場景。交通：伴隨國內(nèi)運力逐漸恢復(fù)，公司預(yù)計交通業(yè)務(wù)增速超過行業(yè)，具體策略來看，公司預(yù)計通過工業(yè)園區(qū)、校園合作拓展機(jī)票市場份額，火車票持續(xù)優(yōu)化慧行系統(tǒng)的變現(xiàn)價值，汽車票業(yè)務(wù)2023年目標(biāo)實現(xiàn)盈虧平衡。

富瑞近日也發(fā)布研究報告稱，維持同程旅行“買入”評級，22Q4收入及非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則盈利超預(yù)期，管理層對今年展望正面，達(dá)到更大用戶基礎(chǔ)后強調(diào)變現(xiàn)化，目標(biāo)價由22.5港元上調(diào)至24.2港元。

富瑞預(yù)計，公司將進(jìn)一步強化不同產(chǎn)品跨領(lǐng)域銷售機(jī)會，也相信其在低級別城市將繼續(xù)增加市占率。另指出同程旅行今年首季收入同比升45%至約25億元人民幣（下同），非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則凈利潤率約16.5%。全年收入或升51%至約100億元，住宿及交通收入有望升27%及62%，毛利率則應(yīng)會維持在約73%，非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則凈利潤預(yù)將達(dá)約16億元。

值得一提的是，中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基金會和中國鄉(xiāng)村發(fā)展基金會聯(lián)合舉辦的“2023網(wǎng)絡(luò)公益聯(lián)盟年會暨e起向善網(wǎng)絡(luò)公益案例交流展示活動”近日在北京舉行。同程旅行上線的“同程小站”愛心酒店聯(lián)盟憑借其推動社會責(zé)任發(fā)展的表現(xiàn)，入選“e起向善?網(wǎng)絡(luò)公益”網(wǎng)絡(luò)正能量2022年度項目。

據(jù)了解，此次網(wǎng)絡(luò)公益案例征集活動自去年12月份啟動，經(jīng)專家評審復(fù)議，共有51個公益案例入選e起向善?網(wǎng)絡(luò)公益2022年度項目，入選項目覆蓋了“助力鄉(xiāng)村振興”“助力健康中國”“網(wǎng)絡(luò)正能量”“關(guān)愛婦女兒童”“環(huán)境保護(hù)”“扶危助困”等六大領(lǐng)域。