國海證券維持京東集團“買入”評級 目標價291港元

10月20日消息，國海證券發(fā)布研究報告稱，維持京東集團“買入”評級，預計2022-24年營收為10616/12232/14406億元，歸母凈利為104/211/267億元，目標價291港元。

截至10月20日14:17，京東集團報160.7港元，跌4.57%，成交量790.80萬股，成交額12.67億港元，總市值5019.46億港元。

該行預計，京東集團2022Q3實現(xiàn)總營收2443億元，2022Q3Non-GAAP歸母凈利潤71億元，Non-GAAP歸母凈利率環(huán)比提升0.5%至2.9%。雖然季度履約費用因疫情有所提升，但源于京東零售品類持續(xù)優(yōu)化和規(guī)模效應(yīng)帶來的利潤空間提升；京東物流客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)改善；新業(yè)務(wù)預算投放更為謹慎，京喜拼拼戰(zhàn)略收縮不斷優(yōu)化UE，環(huán)比預計持續(xù)減虧。

據(jù)京東物流最新財報顯示，2022年上半年，京東物流營收達586億元，同比增長20.9%；毛利36億元，同比增長105.4%，毛利率由去年同期的3.7%提升為6.2%；期間虧損14億元。

截至2022年6月30日，京東物流已在國內(nèi)運營超1400個倉庫，超過7600個配送站，覆蓋中國31個省和直轄市及444個城市和直轄市的區(qū)，并雇用了超過20萬名自營配送人員，

在戰(zhàn)略收購方面，7月26日，京東物流完成收購德邦控股超過50%股權(quán)，德邦控股財務(wù)業(yè)績開始并入集團財務(wù)業(yè)績，德邦控股合計共持有德邦已發(fā)行股本約66.50%。

而在新業(yè)務(wù)方面，京東推出了一款全新的社群團購小程序——東咚團，相比之前京喜拼拼的高調(diào)出鏡，東咚團則選擇了“悄悄上線”，只在東咚團的微信公眾號發(fā)文公布。而從官方的介紹可以看出，東咚團更強調(diào)商品發(fā)布、分享、收單、統(tǒng)計等功能屬性，展示了東咚團作為社群團購工具的定位。

目前，東咚團小程序仍在內(nèi)測階段，何時正式上線暫未確定。官方信息顯示，想要成為東咚團供貨團長，需通過相關(guān)負責人獲得邀請碼才能開通。目前采用的是定向邀請制，權(quán)限短期內(nèi)個人無法自助開通。通過邀約的團長即可官方提供的商品池內(nèi)，進行選品和開團。

據(jù)了解，2021年1月，京喜拼拼正式上線，一度被視作京東在下沉市場最重要的布局，但在今年6月并入零售業(yè)務(wù)。