國海證券：維持京東集團(tuán)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)316港元

1月28日消息，國海證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持京東集團(tuán)-SW“買入”評級，由于各項(xiàng)業(yè)務(wù)韌性強(qiáng)，降本增效下利潤不斷釋放，預(yù)計(jì)2022-24年?duì)I收為10475/12001/13573億元，歸母凈利潤為106/241/328億元，Non-GAAP歸母凈利潤為264/336/429億元，目標(biāo)價(jià)316港元。

該行預(yù)計(jì)，京東集團(tuán)2022Q4實(shí)現(xiàn)總營收2967億元（YoY+7.5%），其中商品收入預(yù)計(jì)2415億元（YoY+3%），服務(wù)收入預(yù)計(jì)552億元（YoY+34%）;預(yù)計(jì)京東集團(tuán)2022Q4的Non-GAAP歸母凈利潤59億元（YoY+64%），Non-GAAP歸母凈利率同比提升0.7個(gè)pct至2%，其中Non-GAAP歸母凈利潤預(yù)計(jì)符合預(yù)期同比持續(xù)改善，雖然Q4雙十一等節(jié)日中營銷投放增多，但公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)降本增效顯著。此外，公司截至2022Q4年度活躍用戶數(shù)有望達(dá)到6億，較上一季度增長1170萬。