交銀國際維持美團買入評級 目標價247港元

7月25日消息，交銀國際發(fā)布研究報告稱，維持美團“買入”評級，目標價由234港元上調5.6%至247港元。

交銀國際預計，今年美團第二季收入490億元（同比增12%），略高于市場預期，外賣/到店酒旅/新業(yè)務分別+11%/-23%/+38%。預計調整后運營虧損22億元，其中外賣/到店酒旅運營利潤30億/27億元，新業(yè)務虧損78億元，調整后運營利潤率分別12%/40%/-47%，調整后每股虧損0.41元，市場預期-0.38元。

報告中稱，美團6月外賣單量應恢復正增長，預計第二季日單量同比增長1.5%，收入升11%，每單平均盈利約0.8元。

到店酒旅業(yè)務整體仍承壓，酒旅業(yè)務短期影響大，補貼下降，運營利潤率穩(wěn)定在40%左右。閃購拉動零售業(yè)務增長，美團優(yōu)選精細化運營，虧損收窄。交銀國際認為，公司核心業(yè)務具韌性，另看好閃購和買菜業(yè)務改善。

今年6月，美團發(fā)布的2022年第一季度財報。財報顯示，2022年第一季度，美團營收462.7億元，同比增長25%。經調整EBITDA及經調整虧損凈額分別為人民幣負18億元及經調整虧損凈額人民幣36億元，同比及環(huán)比均有所改善。

2022年第一季度，美團餐飲外賣業(yè)務收入同比增長17.4%至242億元，經營溢利同比增加41.3%至16億元。美團到店、酒店及旅游業(yè)務收入同比增長15.8%至76億元，經營溢利同比增長26.4%至35億元。美團新業(yè)務及其他分部收入同比增加47.0%至145億元，經營虧損收窄至90億元。