瑞信維持美團跑贏大市評級 目標價245港元

7月20日消息，瑞信發(fā)表研究報告指出，維持對其“跑贏大市”評級，目標價245港元。預期美團第二季收入按年增長13%至495億元人民幣，經調整凈虧損收窄至20億元人民幣。受公司平均訂單價值（AOV）較高及補貼較低的帶動，料其季內外賣收入按年增長13%，盡管銷量僅增長3%。

同時，瑞信將美團2022至2024財年的每股盈利預測上調3%至8%，認為其復蘇步伐好過預期，繼續(xù)偏好公司本地服務空間的相對滲透率較低，仍具競爭力，以及強大的執(zhí)行力。

此外，招銀國際發(fā)研報指，維持美團全年財務預測大致不變，基于SOTP估值的目標價為263港元。

招銀國際預計，美團2022年第二季度業(yè)績將超預期，收入同比增長12%，凈虧損21億元（人民幣，下同），高于之前的指引，當中外賣和到店酒旅表現較有韌性。按業(yè)務來看，外賣/到店酒旅/新業(yè)務收入同比+12%/-21%/+36%，經調整經營利潤率為12.5%/40%/-49%，在該行預估范圍內。預計外賣單量表現較好（從同比增長0%上調至2%），每單EBIT為0.9元。

隨著防疫政策的放松，外賣預計在下半年呈現雙位數增長。如果疫情不再惡化，到店酒旅收入預計在今年第三季度將同比持平。該行維持新業(yè)務同比增長36%的預期，凈虧損縮窄至80億元（美團優(yōu)選縮窄至55億元）。

今年6月，美團發(fā)布2022年第一季度財報。財報顯示，第一季度，美團營收462.7億元，同比增長25%；凈虧損57.0億元人民幣，調整后凈虧損35.9億元人民幣。

2022年第一季度，美團餐飲外賣業(yè)務收入同比增長17.4%至242億元，經營溢利同比增加41.3%至16億元。美團到店、酒店及旅游業(yè)務收入同比增長15.8%至76億元，經營溢利同比增長26.4%至35億元。美團新業(yè)務及其他分部收入同比增加47.0%至145億元，經營虧損收窄至90億元。