中信證券維持阿里港股/美股“買入”評級 目標價160港元/165美元

7月7日消息，中信證券發(fā)布研究報告稱，6月季度，伴隨著宏觀經(jīng)濟修復及降本增效戰(zhàn)略的推進，阿里巴巴基本面出現(xiàn)回暖跡象，該行略上調(diào)公司2023-25財年Non-GAAP利潤預測至1299億元/1476億元/1625億元，同時，預計公司利潤端有望在6月季度觸底。

該行認為，行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)釋放積極信號以及公司基本面修復預期下，公司估值壓制因素有望得到緩解。該行維持對公司中長期數(shù)字化商業(yè)服務(wù)能力相對樂觀的態(tài)度，維持公司港股及美股“買入”評級，維持美股/港股目標價165美元/160港元。

據(jù)悉，6月底，中信證券也發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴“買入”評級，目標價160港元。多方合力下，天貓2022年618活動整體銷售情況良好。另認為隨著供應(yīng)鏈及快遞履約能力的恢復，4-6月以來公司電商平臺銷售額正呈現(xiàn)逐月環(huán)比回暖態(tài)勢，市場針對電商增長放緩擔憂的估值壓制有望逐步得到緩解。

報告中稱，2022年618活動期間，該行跟蹤的40個天貓主要類目累計GMV（截至6月18日）同比增長6%。針對商戶資金回流、庫存積壓等經(jīng)營痛點，天貓推出涵蓋金融/流量補貼、物流疏通等方面的25條扶持舉措；針對消費者，平臺調(diào)整時間節(jié)點以優(yōu)化用戶體驗，并加大折扣力度刺激消費需求。

該行表示，在宏觀回暖趨勢下，公司電商、云計算等業(yè)務(wù)表現(xiàn)也有望在2022年逐步得到修復。長期來看，阿里巴巴仍將是中國數(shù)智化進程的重要參與方，云計算、AI、智能駕駛等底層技術(shù)布局完備，上層應(yīng)用開發(fā)潛力領(lǐng)先。盡管當前市場估值反映短期對公司較悲觀預期，但當市場外部環(huán)境改善時，長期科技價值有望被重新認知。

截至發(fā)稿，阿里巴巴港股報116.7港元，跌0.26%，成交量3467.51萬股，成交額40.28億港元，總市值2.53萬億港元。截至7月6日美股收盤，阿里巴巴報收119.12美元，跌0.84%，成交量2022.27萬股，成交額23.80億美元，總市值3229.24億美元。