交銀國(guó)際維持快手“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至105港元

5月23日消息，交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)快手一季度DAU環(huán)比凈增2100萬(wàn)，收入同比增21%至206億元（人民幣，下同），經(jīng)調(diào)整凈虧損為47.7億元。

交銀國(guó)際稱，直播上，公會(huì)扶持提升主播及直播用戶運(yùn)營(yíng)效率，或拉動(dòng)一季度直播收入同比增5%。行業(yè)新規(guī)將減少用戶沖動(dòng)性打賞。廣告上，電商內(nèi)循環(huán)動(dòng)力持續(xù)，同時(shí)受春節(jié)活動(dòng)及冬奧會(huì)轉(zhuǎn)播合作招商帶動(dòng)，交銀預(yù)計(jì)一季度廣告收入同比增31%，宏觀及疫情壓力下2季度或承壓。電商上，預(yù)計(jì)一季度電商GMV同比增41%。4-5月，疫情對(duì)快遞物流及短期消費(fèi)需求影響加劇，“616”大促疊加政府促消費(fèi)，或帶動(dòng)疫情后消費(fèi)回補(bǔ)。

該行表示，下調(diào)2022年收入預(yù)期2%，并相應(yīng)上調(diào)凈虧損。基于10年DCF，將目標(biāo)價(jià)由113港元下調(diào)至105港元，對(duì)應(yīng)2022年市銷率4倍。長(zhǎng)期變現(xiàn)潛力及盈利預(yù)期不變，維持買入評(píng)級(jí)。

截止發(fā)稿，快手港股股價(jià)報(bào)65.95港元，下跌7.44%，總市值2816.12億港元，

消息面上，快手將于2022年5月24日（星期二）舉行董事會(huì)會(huì)議，藉以考慮及批準(zhǔn)（其中包括）集團(tuán)截至2022年3月31日止三個(gè)月的未經(jīng)審核的第一季度合并業(yè)績(jī)。

今年3月，快手科技公布了2021年四季度及全年業(yè)績(jī)。年報(bào)顯示，2021年快手全年總收入達(dá)811億元，同比增長(zhǎng)37.9%；毛利340.3億元，同比增長(zhǎng)42.9%，經(jīng)調(diào)整虧損凈額188.5億元。

2021年，線上營(yíng)銷服務(wù)超越直播，成為快手的第一大收入來源?？焓衷擁?xiàng)收入為427億元，較2020年的219億元增長(zhǎng)95.2%；線上營(yíng)銷服務(wù)在快手總收入的占比，從2020年的37.2%升至52.6%。