3月7日消息，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)161港元，對(duì)應(yīng)2022財(cái)年非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)市盈率22倍，有54%的上漲空間；維持2022/23財(cái)年收入預(yù)測(cè)8487億元/9417億元，維持非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盈利預(yù)測(cè)1356億元/1490億元。淘菜菜是阿里巴巴進(jìn)入到社區(qū)電商行業(yè)中的重要布局，是公司從戰(zhàn)略防守轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略進(jìn)攻的重要抓手之一。和淘特一樣，該行認(rèn)為淘菜菜將是觀察公司新業(yè)務(wù)的重點(diǎn)窗口之一。

中金認(rèn)為，淘菜菜高頻剛需有助于完善集團(tuán)電商服務(wù)體系。社區(qū)團(tuán)購(gòu)/電商是高頻剛需的消費(fèi)場(chǎng)景，對(duì)于阿里巴巴集團(tuán)而言具有重要的戰(zhàn)略價(jià)值，復(fù)用同一套供應(yīng)鏈體系可為用戶提供更豐富的服務(wù)，提高用戶粘性，同時(shí)實(shí)現(xiàn)多元變現(xiàn)，而淘菜菜就是阿里巴巴正面應(yīng)戰(zhàn)美團(tuán)優(yōu)選和多多買(mǎi)菜的重要抓手。

淘菜菜集合阿里集團(tuán)豐富的供應(yīng)鏈、協(xié)同菜鳥(niǎo)的履約體系、依托渠道端百萬(wàn)中小商戶和平臺(tái)傾斜導(dǎo)流，擁有堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。去年阿里巴巴集團(tuán)組織架構(gòu)升級(jí)之后，統(tǒng)一的“中國(guó)數(shù)字商業(yè)板塊”利于各業(yè)務(wù)的協(xié)作，集團(tuán)資源的正向支持助力淘菜菜實(shí)現(xiàn)了更高的成長(zhǎng)加速度，根據(jù)該行的調(diào)研數(shù)據(jù)，目前淘菜菜的單量為行業(yè)第三，2022年1月日峰值超過(guò)1500萬(wàn)件。

同時(shí)，中金指出，試圖打破常規(guī)對(duì)社區(qū)團(tuán)購(gòu)“廉價(jià)低質(zhì)”的認(rèn)知，淘菜菜差異化踐行“社區(qū)電商”的打法，將“品質(zhì)”放在首位，社區(qū)電商需要較重的投入負(fù)責(zé)任的運(yùn)營(yíng)，雖然實(shí)現(xiàn)的過(guò)程較為困難。商品上淘菜菜建立直采基地、嚴(yán)控品質(zhì)，履約上實(shí)現(xiàn)冷鏈能力全面覆蓋，渠道上賦能百萬(wàn)小店而非獲取小店的用戶流量，用戶上公私域齊頭并進(jìn)，以此來(lái)構(gòu)建供應(yīng)鏈壁壘，為消費(fèi)者提供高差異化高性價(jià)比的產(chǎn)品。

此外，中金提出投資建議，前期通過(guò)一些嘗試和對(duì)外投資，逐步看清楚社區(qū)團(tuán)購(gòu)本質(zhì)后，2021年3月阿里巴巴以差異化的認(rèn)知重新定義該賽道，提出“社區(qū)電商”的打法，并成立社區(qū)電商(MMC)事業(yè)群，同年9月品牌升級(jí)為“淘菜菜”。雖然比其他平臺(tái)晚進(jìn)入大半年，但淘菜菜憑借集團(tuán)資源的加成，以及阿里系出色的運(yùn)營(yíng)能力，逐漸后來(lái)者居上，目前在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中位列第三，僅次于美團(tuán)優(yōu)選和多多買(mǎi)菜。

截至發(fā)稿時(shí)間，阿里巴巴港股每股報(bào)價(jià)96.5港元，下跌2.53%，總市值2.09萬(wàn)億港元。