國信證券：維持阿里巴巴-SW買入評(píng)級(jí) 小幅下調(diào)目標(biāo)價(jià)

8月5日消息， 國信證券今日發(fā)布研報(bào)，報(bào)告稱他們將繼續(xù)維持阿里巴巴港股買入評(píng)級(jí)，并小幅下調(diào)目標(biāo)價(jià)格，給予其2022年對(duì)應(yīng)的估值區(qū)間為249-270港元。

報(bào)告指出，2022財(cái)年首季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2057億元，同比增長34%，低于彭博一致預(yù)期的2132億元；Non-GAAP凈利潤434億元，凈利率21%，同比增長10%，高于彭博預(yù)期的388億元，主要為投資收益導(dǎo)致。不考慮投資部分，公司本季度經(jīng)營利潤308億元，同比增長-11.12%。

云業(yè)務(wù)方面，由于上季度阿里巴巴流失大客戶，增長速度尚未恢復(fù)。2022財(cái)年首季度，云計(jì)算業(yè)務(wù)收入161億元，同比增長29%。

另外，董事會(huì)已授權(quán)阿里巴巴將回購計(jì)劃總額從100億美元提升至150億美元，有效期到2022年底，這將成為公司歷史最大規(guī)?；刭?。

值得一提的是，阿里巴巴計(jì)劃與騰訊互相開放生態(tài)，阿里可能獲得新的流量來源。

電商方面，阿里巴巴活躍消費(fèi)者增長放緩導(dǎo)致天貓、淘寶業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳。FY2022Q1，核心電商收入1802億元，同比增長35%；其中，體現(xiàn)天貓、淘寶業(yè)績的客戶管理收入810億元，同比增長14%。

云業(yè)務(wù)方面，由于上季度阿里巴巴流失大客戶，增長速度尚未恢復(fù)。FY2022Q1，云計(jì)算業(yè)務(wù)收入161億元，同比增長29%。

另外，董事會(huì)已授權(quán)阿里巴巴將回購計(jì)劃總額從100億美元提升至150億美元，有效期到2022年底，這將成為公司歷史最大規(guī)?；刭?。

值得一提的是，阿里巴巴計(jì)劃與騰訊互相開放生態(tài)，阿里可能獲得新的流量來源。

據(jù)了解，昨天，瑞銀，小摩，中金等等多家機(jī)構(gòu)都發(fā)布報(bào)告稱將維持阿里巴巴買入評(píng)級(jí)，其中瑞銀將目標(biāo)價(jià)下降至253港元，小摩，中金兩家機(jī)構(gòu)均將目標(biāo)價(jià)降至260港元。