國信證券：維持阿里巴巴“增持”評(píng)級(jí)，短期靜待直播電商沖擊拐點(diǎn)

12月23日消息，國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴“增持”評(píng)級(jí)，調(diào)整2023-25財(cái)年收入預(yù)測至8611億元、9762億元、11188億元，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至123港元-130港元。短期靜待直播電商沖擊拐點(diǎn)，長期看好阿里在倉配供應(yīng)鏈的能力壁壘。報(bào)告中稱，對(duì)于抖音電商對(duì)阿里貨架電商的沖擊問題，該行認(rèn)為FY2026后抖音對(duì)阿里電商交易額及收入影響逐步消退，阿里電商份額企穩(wěn)。該行認(rèn)為未來幾年淘系GMV主要受線上社零大盤和外部競爭兩方面影響，短期看，該行認(rèn)為FY2024起，線上大盤增速回暖驅(qū)動(dòng)阿里電商恢復(fù)正增長。（智通財(cái)經(jīng)）