中泰證券：預(yù)計(jì)京東2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11107億元

4月19日消息，新浪港股報(bào)道，中泰證券預(yù)計(jì)，2020至2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7458、9260、11107億元，同比增長(zhǎng)29.3%、24.2%、19.9%；凈利潤(rùn)為493、189、213億元。

中泰證券稱，目前京東已經(jīng)完成“自營(yíng)+開放平臺(tái)+京喜”多線并進(jìn)的零售布局。三線并進(jìn)推動(dòng)增長(zhǎng)，銷售結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化。

2020年公司盈利大幅增加的原因主要是京東健康等股權(quán)投資市價(jià)大幅上升的影響，2021至2022年盈利預(yù)測(cè)對(duì)該項(xiàng)值做了合理性調(diào)整。公司基本面向好，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健，估值回升。

此外，高效的自建物流是京東優(yōu)質(zhì)購物體驗(yàn)的核心保障，也是京東最突出的差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘；京東自營(yíng)B2C電商平臺(tái)差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)，家電3C/快消日百等品類供應(yīng)鏈資源和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富，物流等基礎(chǔ)設(shè)施加筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

中泰證券表明，2020年京東營(yíng)銷費(fèi)率同比優(yōu)化0.3%，在營(yíng)銷投入可控的情況下仍然保持了用戶的高質(zhì)量增長(zhǎng)，未來主站聚焦消費(fèi)升級(jí)&京喜主攻市場(chǎng)下沉，規(guī)模效應(yīng)下營(yíng)銷費(fèi)率有望進(jìn)一步優(yōu)化。