作者 | 周松濤

來源 | 首席財經(jīng)觀察（ID：meirijingji001）

經(jīng)歷兩個多月的回調(diào)，當(dāng)所有人都以為豬肉進入下行周期。市場卻悄悄地殺了個回馬槍，直接漲破50元每公斤。

今年春節(jié)吃上便宜豬肉的愿望要落空了。

連續(xù)上攻，豬肉沖破50元每公斤

民以食為天，其中，豬肉價格的漲跌，總是會牽動著民眾的神經(jīng)。

2019年，受到非洲豬瘟的影響，肉價一路上揚，飛到了風(fēng)口。

這一呆，就是一年多。

2020年9月，一直高高在上的豬肉價格終于扭頭向下。

9月第一周，全國500個農(nóng)村集貿(mào)市場豬肉平均價格達到了56元/公斤。

11月初，全國豬肉平均價格降至47.03元/公斤，豬肉價格連降10周，肉價下跌了8.94元/公斤，跌幅達到了15.96%。

11月中旬，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格已跌破40元每公斤，

終端豬肉批發(fā)市場，豬肉批發(fā)均價一度跌破20元一斤！

正當(dāng)人們憧憬豬肉價格重回10元時代時，12月中旬，肉價突然開始反彈。

去年12月份至今，全國豬肉價格呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，2021年第一周全國豬肉價格每公斤52.99元，環(huán)比和同比都是上漲。

豬肉零售價也連續(xù)7周上漲，沖擊50元整數(shù)關(guān)口，漲幅高達20%。

截止昨天（2021年1月11日），全國豬肉批發(fā)價漲至46.87元/公斤。

與去年同期基本持平，價差不到0.5元每公斤。

“2020年第四季度，豬肉經(jīng)歷了一波降價，肉餡、腔骨都降到了20元以下，五花肉也有所下降，但最近前尖價格又漲了上去。

上述菜市場的攤位價簽顯示，肉餡17元一斤，前肘24.5元一斤，腔骨19元一斤，大五花32.5元一斤，前尖26.5元一斤。

“元旦前，前尖降到了24.5元一斤，最近又漲到26.5元。不過價格比2020年春節(jié)的時候便宜，那時候大概33塊多一斤。”有攤主表示。

與此同時，生豬價格也在上漲。

豬價在2020年12月一個月之內(nèi)，從29元每公斤漲到了36元每公斤，一頭豬的凈利潤也重新回到了2500元之上。

海南，廣東，廣西，浙江，福建沿海地區(qū)，豬價一度來到20元一斤。

肉價再次上漲的背后邏輯

在經(jīng)歷兩個多月的低迷之后，豬肉價格為什么會突然上漲？

1、假日消費需求提升

元旦的假日效應(yīng)催生了當(dāng)時的豬肉價格。

加上春節(jié)假日將至，南方市場腌臘灌腸全面啟動，也極大地提振了消費需求。

我們國家仍然是一個以豬肉消費為主的國家。

除了日常招待親朋好友食用以外，還要灌制香腸，制作臘肉，特別是在南方城市，這也增加了豬肉消費需求，刺激價格漲價。

2、疫情影響進口

海外疫情嚴(yán)重，部分進口冷凍食品包裝上檢測到了陽性樣本。

進口冷凍食品的監(jiān)管將更加嚴(yán)格，同時，物流也不如之前通暢，各個流通環(huán)節(jié)受阻，即使有安全冷凍豬肉，到貨的時間也比平時長上不少。

冷凍產(chǎn)品減少，甚至買不到，再加上消費者的忌憚心理，部分進口冷凍商品的消費會轉(zhuǎn)移到國內(nèi)新鮮肉制品。

這也是近期豬肉價格明顯上漲的一個重要原因。

3，極端天氣催生肉價

市場傳言今年冬天是近60年來最冷冬天。

具體數(shù)據(jù)沒有得到官方驗證，不過，各地寒潮加劇，雨雪頻頻倒也是事實。

天氣寒冷，道路結(jié)冰，運輸受阻沒有任何懸念。

道路不暢，也會導(dǎo)致運輸成本增加，最后也會反映在豬肉價格上。

生豬的調(diào)運的難度和周期，時間都在加大，這在一定程度上影響了市場供需，豬源緊張，導(dǎo)致生豬價格上漲，肉價跟隨上漲也在情理之中。

春節(jié)能吃上便宜豬肉嗎？

春節(jié)期間，消費者還能吃上便宜豬肉嗎？

基本不可能！

造成肉價上漲的幾個基本條件，在春節(jié)前并不會消失，還有加強的可能。

春節(jié)之前以及春節(jié)期間，肉價基本上沒有下跌可能，會一直在高位運行。

那么問題來了，春節(jié)之后，肉價會回落嗎？

答案是肯定的，會！

豬肉價格高企，推升了養(yǎng)殖戶養(yǎng)豬的積極性。

加上2019年8月，官方鼓勵農(nóng)民養(yǎng)殖，各地取消違規(guī)的禁養(yǎng)、限養(yǎng)措施，并給出政策支持讓農(nóng)民養(yǎng)豬，只要符合相應(yīng)的條件，還會進行貼息補助。

2020年前三季度，新增養(yǎng)殖場1.23萬個，且有1.34萬個規(guī)?；B(yǎng)殖場復(fù)養(yǎng)，養(yǎng)殖戶的積極性大增，很多人都在瘋狂投入養(yǎng)殖中。

截止2020年11月底，生豬產(chǎn)能已突破4億頭，恢復(fù)量達到了往年的90%以上，母豬存欄量突破4000萬頭，持續(xù)13年增長。

據(jù)此推算，2021年3月養(yǎng)殖產(chǎn)能有望完全恢復(fù)。

產(chǎn)能恢復(fù)之后，市場的供給將會持續(xù)增加。

2020年，唐人神董事長陶一山說各大企業(yè)報上來的在建和將建養(yǎng)豬項目生豬養(yǎng)殖規(guī)模將達20億頭。

2020年6月底，我國生豬存欄量是3.4億頭。

2020年，年底，突破4億頭。

完全滿足國內(nèi)需求，頂多4到5億頭就足夠，如果真的達到20億頭，產(chǎn)能過剩將不可避免。

當(dāng)然，這20億頭，可能包括在建和計劃在建的，最后也不一定會全部投產(chǎn)。

如此龐大的供應(yīng)量，直接封殺了春節(jié)之后豬肉的上漲空間。

另外，國家方面也在根據(jù)市場變化情況，做好中央儲備肉投放工作。繼2020年投放38次共67萬噸中央儲備凍豬肉后。

2020年12月17日組織投放16000噸中央儲備豬肉，1月7日，華儲網(wǎng)再次組織投放2萬噸中央儲備凍豬肉，這也是2021年的首次投放。

春節(jié)期間，儲備豬肉還將繼續(xù)投放也沒有什么意外，春節(jié)期間肉價雖然不會下下跌，但大幅上漲的可能性也很小。

沒有狂熱的市場氛圍，節(jié)后豬肉價格回落概率將會更大。

生豬期貨暴跌，也是節(jié)后肉價回落的一個重要信號。

1月8日生豬期貨上市當(dāng)天就遭遇重擊，大跌9.12%，此后，生豬期貨主力合約2109在1月11日再度暴跌至停板。

期貨市場，是對未來的預(yù)期。

這說明市場并不看好肉價會一直上行。

遠離豬肉股

最近豬肉股上演了過山車行情。

受益于肉價持續(xù)上行，豬肉股前段時間表現(xiàn)強勁，生豬期貨上市之后遭遇資金拋棄，開始暴跌，豬肉概念股又受到拖累，連續(xù)暴跌。

1月11日，跌幅巨大。

今天有所企穩(wěn)，但漲幅并不大，連大盤都沒有跑贏。

那么問題來了，豬肉概念股，未來還值得投資嗎？

答案是不值得，2021年要遠離豬肉概念股。

2019年以來，隨著肉價高企，養(yǎng)殖上市公司的業(yè)績和凈利潤雙雙提升，賺得盆滿缽滿。

股價也連續(xù)大漲，基本上創(chuàng)下歷史新高，至今也在高位徘徊。

肉價目前處于高位，隨著市場養(yǎng)殖規(guī)模持續(xù)擴大，從供需失衡到供需平衡，再到產(chǎn)能過剩。

未來每次價格的反彈幅度及時間均會逐步縮小，長周期仍處于下行趨勢。

影響?zhàn)B豬企業(yè)利潤的另一個重要因素就是持續(xù)上漲的飼料價格。

2020年以來，玉米，豆粕等價格一浪高過一浪，養(yǎng)殖成本的增加會導(dǎo)致養(yǎng)殖端壓欄風(fēng)險上升，因此市場大豬壓欄情緒或會扭轉(zhuǎn)。規(guī)?；i企大豬出欄積極性提升，豬價進一步走跌。

除非再遇到非洲豬瘟等特定風(fēng)險事件，長周期來看，豬肉價格步入下行周期已經(jīng)沒有任何懸念。

養(yǎng)豬上市公司以后的業(yè)績和凈利潤將不會像這兩年強勁，加上股價已經(jīng)大幅上漲，透支了未來預(yù)期。

接下來，養(yǎng)豬上市公司的股價或?qū)㈦S著豬肉價格一并進入調(diào)整周期，投資者最好遠離豬肉概念股。

今年春節(jié)，可能吃不到便宜豬肉，不過，節(jié)后，肉價將回歸合理空間，肉價跌破10元，也不是沒有可能。