國(guó)泰君安：維持?jǐn)y程集團(tuán)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)330港元
2023-06-13 10:20:40
公司23Q1業(yè)績(jī)大超預(yù)期，商旅和出行的持續(xù)釋放為核心去驅(qū)動(dòng)力，后續(xù)暑期景氣度上行疊加自身效率提升將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)增長(zhǎng)。報(bào)告中稱，攜程強(qiáng)勢(shì)提效大幅提升了其盈利能力。SG&A相比19Q1的68.4%明顯下降至57.8%，為歷史最低，上述效率提升在管理費(fèi)用和研發(fā)投入上該行認(rèn)為具備一定持續(xù)性，營(yíng)銷費(fèi)用預(yù)計(jì)會(huì)隨著需求恢復(fù)而有所波動(dòng)。
摩根大通予騰訊“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)440港元
2023-09-25 11:36:55
9月25日消息，摩根大通發(fā)布研究報(bào)告稱，予騰訊“增持”評(píng)級(jí)，社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)及本地游戲收入疲弱的情況只屬短暫，利潤(rùn)率在結(jié)構(gòu)上改善，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度盈利增長(zhǎng)加快到40%至60%，明年盈利增長(zhǎng)維持20%以上，盈利預(yù)測(cè)得以正面重估，目標(biāo)價(jià)440港元。
小摩：重申阿里巴巴增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至135港元
2022-11-18 11:43:14
11月18日消息，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，重申阿里巴巴“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023-25財(cái)年每股經(jīng)調(diào)整盈利復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)22%，目標(biāo)價(jià)由130港元升至135港元。該行預(yù)計(jì)，阿里巴巴2023財(cái)年每股經(jīng)調(diào)整盈利將同比跌9%，但至2024財(cái)年每股經(jīng)調(diào)整盈利或恢復(fù)同比正增長(zhǎng)42%，未來(lái)盈利將可復(fù)蘇，應(yīng)可受惠于內(nèi)地消費(fèi)復(fù)蘇及進(jìn)行成本優(yōu)化。雖然內(nèi)地今年第四季電子商務(wù)前景轉(zhuǎn)弱，但該行建議投資者應(yīng)將眼光放遠(yuǎn)，更多地關(guān)注2024財(cái)年前景。
大摩：維持騰訊“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)450港元
2023-05-08 14:22:52
5月8日消息，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持騰訊“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)450港元。調(diào)研顯示騰訊視頻號(hào)廣告需求在去年跳升，名列廣告平臺(tái)中的三甲，認(rèn)為視頻號(hào)的前景健康，近60%的廣告商計(jì)劃在今年提升在該平臺(tái)的預(yù)算。該行表示，視頻號(hào)自從在去年7月推出動(dòng)態(tài)內(nèi)廣告后，即快速成為頭三個(gè)最受歡迎的廣告平臺(tái)，排名僅次于首位的抖音。另預(yù)計(jì)視頻號(hào)將成為未來(lái)2至3年盈利的關(guān)鍵推動(dòng)力，并于2025年帶來(lái)500億元廣告收入，3年年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20%。
大摩維持騰訊“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)430港元
2023-11-17 17:57:15
11月17日消息，摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)騰訊利潤(rùn)率的自然增長(zhǎng)可以持續(xù)，視頻賬戶廣告業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東回報(bào)有提升潛力，維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)430港元，并取代阿里巴巴成為該行首選股份。該行認(rèn)為，在內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)龍頭中，騰訊以往具有估值溢價(jià)，因?yàn)槭杖?/span>增長(zhǎng)強(qiáng)勁、盈利具透明度。
招商證券維持百勝中國(guó)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至391.3港元
2024-01-03 16:29:41
1月3日消息，招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持百勝中國(guó)“增持”評(píng)級(jí)，調(diào)低餐廳數(shù)量的假設(shè)，并調(diào)整匯率影響及利潤(rùn)率假設(shè)，2023、2024及2025財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)6.8%、7.1%及9.1%，目標(biāo)價(jià)由452港元下調(diào)至391.3港元。報(bào)告中稱，百勝中國(guó)仍是該行最偏好的餐飲公司。公司上月在杭州開(kāi)設(shè)第10,000間肯德基餐廳，未能達(dá)到該行原先估計(jì)第四季度末有10,216間的預(yù)測(cè)，但相信公司仍然可以達(dá)到2023財(cái)年新開(kāi)業(yè)1400至1600間的指引。
東北證券予圓通速遞“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)22.77元
2021-11-24 12:57:25
11月24日消息，東北證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予圓通速遞“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)22.77元。東北證券認(rèn)為，10月圓通速遞單票價(jià)格同比高增，且市場(chǎng)份額并未明顯下滑，表明圓通在服務(wù)、時(shí)效穩(wěn)定性上的改善已經(jīng)逐步得到客戶認(rèn)可，逐步形成一定的品牌效應(yīng)；其次，圓通客戶結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化，部分低盈利能力的客戶被逐步清退?？春脠A通在此輪行業(yè)格局改善的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)超預(yù)期修復(fù)。
摩根大通上調(diào)同程旅行評(píng)級(jí)至“增持” 目標(biāo)價(jià)升至22港元
2023-08-24 17:13:12
8月24日消息，摩根大通發(fā)布研究報(bào)告稱，將同程旅行評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)由18港元上調(diào)至22港元。公司連續(xù)兩季收入及盈利創(chuàng)新高，該行認(rèn)為其過(guò)去數(shù)年貫徹的執(zhí)行及持續(xù)的市占增長(zhǎng)被市場(chǎng)忽視，為下半年及2024年業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期及上行提供良好基礎(chǔ)。該行預(yù)測(cè)，同程旅行今年收入較2019年升六成，意味2019年以來(lái)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12%。假設(shè)同程旅行未來(lái)數(shù)年收入每年增長(zhǎng)中十位數(shù)至高十位數(shù)，顯著跑贏同業(yè)。
招商證券予騰訊“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至472港元
2023-11-17 17:41:50
11月17日消息，招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，騰訊第三季度收入同比增長(zhǎng)10%，non-IFRS經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36%，高于預(yù)期27%，得益于降本增效和廣告的犟勁表現(xiàn)，特別是視頻號(hào)和小程序游戲。其中高利潤(rùn)率業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)提升，帶動(dòng)高質(zhì)量增長(zhǎng)，利潤(rùn)率持續(xù)擴(kuò)張，目標(biāo)價(jià)由426港元上調(diào)至472港元，評(píng)級(jí)“增持”，相信騰訊在游戲和社交媒體的龍頭地位穩(wěn)固，三大主營(yíng)業(yè)務(wù)未來(lái)盈利增長(zhǎng)軌跡清晰。該行指出，騰訊季績(jī)展現(xiàn)在宏觀不確定性中，穩(wěn)定而良好的復(fù)蘇軌跡。
小摩升嘉里物流評(píng)級(jí)至“增持” 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至11港元
2024-01-05 17:32:06
1月5日消息，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，將嘉里物流評(píng)級(jí)由“中性”升至“增持”，上調(diào)今明兩年盈測(cè)14%至16%，目標(biāo)價(jià)由9港元上調(diào)至11港元。展望今年，該行預(yù)測(cè)嘉里物流盈利將反彈128%，主要由于運(yùn)費(fèi)回升，以及擬退出虧損的嘉里物流泰國(guó)業(yè)務(wù)。該行認(rèn)為，嘉里建設(shè)在物流領(lǐng)域的定位最能受惠于跨境電子商務(wù)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年的盈利反彈將推動(dòng)估值重評(píng)。
小摩重申阿里巴巴“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至95港元
2024-04-10 11:29:58
4月10日消息，摩根大通發(fā)布研究報(bào)告稱，建議投資者趁阿里巴巴-SW疲弱時(shí)吸納，重申“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由100港元下調(diào)至95港元。另預(yù)期阿里第四財(cái)季收入同比增長(zhǎng)6%至2200億元人民幣，與市場(chǎng)預(yù)期相符;由于投資增加，估計(jì)阿里經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比跌20%至220億元人民幣，較市場(chǎng)預(yù)期低23%。報(bào)告中稱，公司加大對(duì)國(guó)內(nèi)/國(guó)際電商及云等核心業(yè)務(wù)投資的承諾，因此該行對(duì)其今明兩財(cái)年的經(jīng)調(diào)整每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)3%及6%。
圓通速遞國(guó)際跌逾9% 上半年純利同比微增1.61%
2021-08-26 11:27:49
8月26日消息，圓通速遞國(guó)際現(xiàn)報(bào)3.20港元，跌9.35%，最新市值13.34億港元。圓通速遞國(guó)際昨日晚間公布中期業(yè)績(jī)稱，期內(nèi)集團(tuán)收益為約30.383億港元，同比增長(zhǎng)38.02%；公司權(quán)益股東應(yīng)占期內(nèi)溢利為9699.2萬(wàn)港元，同比增長(zhǎng)1.61%；基本每股盈利為23.40港仙。于報(bào)告期間，物流及貨運(yùn)代理服務(wù)的整體需求自COVID-19疫情中大幅回升。該情況導(dǎo)致集團(tuán)收益明顯增長(zhǎng)，然而，貨運(yùn)艙位供應(yīng)有限促使集團(tuán)空運(yùn)貨運(yùn)代理成本增加，并導(dǎo)致毛利減少。
交銀國(guó)際：維持阿里巴巴-SW買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)124港元
2023-02-27 10:11:41
報(bào)告中稱，公司2023財(cái)年第3財(cái)季利潤(rùn)超預(yù)期，總收入同比增2%，調(diào)整后息稅攤銷前盈利為21%，同比增3個(gè)百分點(diǎn)，因國(guó)際商業(yè)、本地生活服務(wù)和數(shù)娛虧損收窄。此外，2023年6月季度將見(jiàn)到商品成交金額及CMR增速轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)3月季度收入增長(zhǎng)3%至2105億元，調(diào)整后EBITA增29%至204億元，利潤(rùn)率同比提升2個(gè)百分點(diǎn)。
交銀國(guó)際：維持阿里巴巴“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)124港元
2023-05-22 10:08:33
報(bào)告中稱，仍維持對(duì)公司2024財(cái)年6月底止第一財(cái)季的此前預(yù)期，預(yù)計(jì)電商商品交易總額同比增5%，中國(guó)零售商業(yè)客戶管理保持一致增速。另預(yù)計(jì)總收入將增長(zhǎng)12%，利潤(rùn)增長(zhǎng)持續(xù)，但電商平臺(tái)投入或使得中國(guó)商業(yè)2024財(cái)年息稅和攤銷前盈利利潤(rùn)率持平或微增。
國(guó)盛證券重申京東集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)391港元
2021-05-21 16:57:55
5月21日消息，國(guó)盛證券發(fā)布研究報(bào)告，重申京東集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)391港元。報(bào)告中稱，公司21Q1收入超預(yù)期，京東零售盈利進(jìn)一步釋放。報(bào)告指出，京東Q1Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，較去年同期有所下滑，主要由于持續(xù)投資京東物流以及新業(yè)務(wù)。國(guó)盛證券稱，截至21Q1京東年度活躍購(gòu)買用戶數(shù)近5億、同比增29%，并于4月1日超過(guò)5億，其中超過(guò)80%新增用戶來(lái)自下沉市場(chǎng)。京東物流21Q1收入同比增64%至224億元，其中外部收入同比增速達(dá)三位數(shù)。
匯豐：維持阿里巴巴“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至263港元
2021-07-07 15:01:19
7月7日消息，匯豐研究發(fā)表報(bào)告，下調(diào)阿里巴巴-SW盈測(cè)，維持其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由281元降至263元，該行認(rèn)為最近政府監(jiān)管收緊對(duì)其盈利的影響有限。匯豐指出，阿里巴巴基本面穩(wěn)固，正投資于未來(lái)；料其收入按年升38%，經(jīng)調(diào)整EBITA料按年則跌10%。該行估算天貓實(shí)體產(chǎn)品商品成交額按年增18%，主要受FMCG及衣著產(chǎn)品帶動(dòng)；料其核心電商收入按年升幅放緩至19%，低于對(duì)上財(cái)年同期的21%升幅。截至發(fā)稿，阿里巴巴跌2.10%，報(bào)205港元。
國(guó)泰君安：快遞行業(yè)短期或現(xiàn)邊際改善重視長(zhǎng)期龍頭價(jià)值
2023-04-25 11:11:29
4月25日消息，國(guó)泰君安證券研報(bào)稱，2022年快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)階段趨緩，疫情不改盈利修復(fù)，符合我們年度判斷。展望2023年，快遞量?jī)?nèi)在增速將逐步恢復(fù)，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加速行業(yè)集中，提示業(yè)績(jī)不確定性提升。中長(zhǎng)期來(lái)看，快遞行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)顯著，行業(yè)將回歸良性競(jìng)爭(zhēng)與自然集中，龍頭崛起可期。建議近期關(guān)注邊際改善導(dǎo)致的階段修復(fù)，重點(diǎn)推薦長(zhǎng)期龍頭估值溢價(jià)修復(fù)。維持中通快遞、圓通速遞“增持”評(píng)級(jí)，受益標(biāo)的順豐控股。
摩根大通將快手目標(biāo)價(jià)下調(diào)至65港元電商GMV放緩是最大問(wèn)題
2024-08-22 14:08:11
8月22日消息，摩根大通稱，快手公布季績(jī)后股價(jià)跌10%，主要基于其電商商品交易總額增長(zhǎng)放緩。公司第二季商品交易總額增長(zhǎng)疲軟已為市場(chǎng)預(yù)期，基于公司業(yè)績(jī)公布前股價(jià)已表現(xiàn)黯淡，但管理層在電話會(huì)議中未有安撫投資者電商增長(zhǎng)將在下半年恢復(fù)，令投資者情緒更為審慎。該行指電商GMV放緩成集團(tuán)最大問(wèn)題，下調(diào)快手明年經(jīng)調(diào)整每股盈利預(yù)測(cè)7%，目標(biāo)價(jià)由95港元削至65港元，目標(biāo)2025年市盈率9倍，與拼多多看齊，維持其“增持”評(píng)級(jí)。
野村予騰訊“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)510港元
2023-08-17 15:36:01
8月17日消息，野村發(fā)布研究報(bào)告稱，予騰訊“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)受中國(guó)新游戲推動(dòng)，國(guó)內(nèi)游戲收入或?qū)⒃诮衲甑谌净謴?fù)正增長(zhǎng)，目標(biāo)價(jià)510港元。報(bào)告稱，騰訊第二季業(yè)績(jī)好壞參半，總收入同比增長(zhǎng)11%至1490億元人民幣，低于機(jī)構(gòu)市場(chǎng)預(yù)期2%，經(jīng)調(diào)整每股盈利同比增長(zhǎng)34%，超出普遍預(yù)期的增長(zhǎng)28%。
大和維持汽車之家“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至74港元
2024-05-09 14:26:40
5月9日消息，大和發(fā)表報(bào)告指，汽車之家第一季業(yè)績(jī)主要積極驚喜是純利好過(guò)預(yù)期。該行目前預(yù)計(jì)公司下半年純利繼續(xù)增長(zhǎng)，并實(shí)現(xiàn)全年盈利正增長(zhǎng)。大和指汽車之家過(guò)去兩季收入增長(zhǎng)好過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，為市場(chǎng)對(duì)其今年收入預(yù)測(cè)帶來(lái)上升空間。該行預(yù)計(jì)，下半年汽車之家媒體服務(wù)收入復(fù)蘇將推動(dòng)股價(jià)重估，而上半年宣派股息則是該股的近期催化劑。該行將其目標(biāo)價(jià)由70港元升至74港元，評(píng)級(jí)維持“買入”。

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