美團(tuán)公布財(cái)報(bào)，大賺57億

美團(tuán)公布三季度財(cái)報(bào)后，股價(jià)跌出新低。

近日，美團(tuán)公布了截至2023年9月30日的第三季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，該季度美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收764.7億，同比增長(zhǎng)22.1%；凈利潤(rùn)35.9億，同比增長(zhǎng)195.3%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)57.27億元，同比增長(zhǎng)62.4%。

美團(tuán)財(cái)報(bào) 圖源：美團(tuán)公告

具體來(lái)看，美團(tuán)的業(yè)務(wù)包括核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)以及新業(yè)務(wù)兩個(gè)部分。

其中，美團(tuán)核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)包括餐飲外賣(mài)、美團(tuán)閃購(gòu)、到店酒旅等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收入577億元，同比增長(zhǎng)24.5%，主要得益于即時(shí)配送交易量以及到店酒旅交易金額增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為101億元，同比增長(zhǎng)8.3%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為17.5%，同比下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于利潤(rùn)率的下滑，美團(tuán)表示，主要由于受到較高的補(bǔ)貼拖累。

美團(tuán)新業(yè)務(wù)包括美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)買(mǎi)菜等。第三季度，新業(yè)務(wù)分部收入實(shí)現(xiàn)營(yíng)收188億元，同比增長(zhǎng)15.3%，經(jīng)營(yíng)虧損同比收窄。新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損率由2022年第三季度的41.6%同比收窄14.4個(gè)百分點(diǎn)至本季度的27.2%。

第三季度，美團(tuán)優(yōu)選運(yùn)營(yíng)虧損率同比和環(huán)比均進(jìn)一步縮小，截至9月底，美團(tuán)優(yōu)選累積4.9億名交易用戶(hù)。美團(tuán)買(mǎi)菜交易金額實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，用戶(hù)規(guī)模、購(gòu)買(mǎi)頻次及客單價(jià)均穩(wěn)步增長(zhǎng)。

美團(tuán)CEO王興認(rèn)為，業(yè)務(wù)取得增長(zhǎng)得益于美團(tuán)在服務(wù)零售和商品零售的持續(xù)創(chuàng)新與投入，“將繼續(xù)執(zhí)行‘零售+科技’的公司戰(zhàn)略，通過(guò)科技賦能生活服務(wù)各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型?！?/p>

美團(tuán)創(chuàng)始人王興 圖源：抖音視頻截圖

整體來(lái)看，美團(tuán)取得了穩(wěn)健增長(zhǎng)，交出了一份營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)的財(cái)報(bào)。然而，資本市場(chǎng)的反饋卻讓人大跌眼鏡，公布業(yè)績(jī)后，美團(tuán)股價(jià)狂跌。股價(jià)與業(yè)績(jī)背道而馳，不少股民表示，“又是見(jiàn)證歷史的一天?！?/p>

11月29日，美團(tuán)港股股價(jià)大跌，截至收盤(pán)，美團(tuán)報(bào)90.450港元/股，跌幅12.18%，最新市值5139億人民幣。美團(tuán)股價(jià)創(chuàng)下2020年4月以來(lái)新低，一日之內(nèi)，市值蒸發(fā)700億人民幣。

美團(tuán)股價(jià) 圖源：百度股市通

不僅如此，美團(tuán)公布業(yè)績(jī)后，摩根士丹利和高盛下調(diào)其目標(biāo)價(jià)。高盛發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，預(yù)計(jì)四季度美團(tuán)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)疲軟，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)除息稅前溢利(EBIT)率將從35%降至28%。對(duì)此該行下調(diào)對(duì)其目標(biāo)價(jià)由205港元降至176港元。此外摩根士丹利將美團(tuán)評(píng)級(jí)下調(diào)至平配，目標(biāo)價(jià)120港元。

對(duì)于公司市值的波動(dòng)，王興在業(yè)績(jī)會(huì)上表示：“管理層對(duì)公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力有十足信心，目前美團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)只反映了外賣(mài)單一業(yè)務(wù)的估值，并不符合公司的內(nèi)在價(jià)值，正考慮推進(jìn)一筆價(jià)值10億美金的回購(gòu)計(jì)劃?！?/p>

市場(chǎng)人士分析，美團(tuán)股價(jià)大跌或與三季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期有關(guān)。那么，美團(tuán)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)為什么沒(méi)有得到市場(chǎng)的認(rèn)可？

具體來(lái)看，美團(tuán)核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)由于價(jià)格補(bǔ)貼，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑。而高補(bǔ)貼正是為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如今瞄準(zhǔn)本地生活生意的玩家逐漸增多，比如在本地生活領(lǐng)域忙得熱火朝天的抖音，在它的攻勢(shì)之下，美團(tuán)明顯受到了壓力。

近年來(lái)，抖音從到店業(yè)務(wù)到外賣(mài)業(yè)務(wù)，加快布局，試圖搶奪本地生活市場(chǎng)份額。數(shù)據(jù)顯示，抖音本地生活2022年的GMV為770億元，較上一年增長(zhǎng)了7倍，增速極快。2023年上半年，抖音生活服務(wù)支付GMV超1000億元。目前，抖音生活服務(wù)團(tuán)購(gòu)配送業(yè)務(wù)已經(jīng)在30個(gè)城市上線。

10月25日，抖音生活服務(wù)宣布推出”美好生活發(fā)現(xiàn)計(jì)劃“，并計(jì)劃在未來(lái)一年投入5億扶持優(yōu)質(zhì)探店內(nèi)容。《抖音生活服務(wù)2023探店報(bào)告》顯示，2023年1-9月份，入駐抖音生活服務(wù)團(tuán)購(gòu)中心的達(dá)人數(shù)量同比增長(zhǎng)289%。

在互聯(lián)網(wǎng)流量紅利逐漸消失和用戶(hù)增長(zhǎng)觸及天花板的情況下，商家需要更多流量曝光，吸引客源。相比美團(tuán)，抖音作為國(guó)民級(jí)的短視頻APP，日活超7億，握有巨大的流量池，對(duì)商家來(lái)說(shuō)具有強(qiáng)大的吸引力。在流量至上的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，抖音的入局為本地生活帶來(lái)了新的玩法，暫時(shí)居于頭部位置的美團(tuán)也不得不緊張起來(lái)。

艾媒咨詢(xún)預(yù)估，到2025年，中國(guó)本地生活服務(wù)規(guī)模將超2.5萬(wàn)億元。而本地生活線上滲透率在2021年僅有12.7%。萬(wàn)億市場(chǎng)，想象空間巨大，且市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和，會(huì)吸引越來(lái)越多玩家。抖音之外，還有快手、高德地圖、騰訊、小紅書(shū)等平臺(tái)也加入其中，這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更加殘酷。

如今的本地生活賽道，已經(jīng)硝煙四起。市場(chǎng)人士分析，在本地生活賽道，美團(tuán)面臨著殘酷的競(jìng)爭(zhēng)壓力，而且利潤(rùn)增速變緩，市場(chǎng)出現(xiàn)擔(dān)憂情緒也不無(wú)道理。

此外，從財(cái)報(bào)中，我們也可以看到，美團(tuán)的新業(yè)務(wù)仍在虧損。盡管虧損有所收窄，但對(duì)美團(tuán)整體盈利的拖累還是有些明顯。這意味著，新業(yè)務(wù)仍在燒血，何時(shí)成長(zhǎng)起來(lái)支撐公司增長(zhǎng)還是一個(gè)未知數(shù)。

本地生活賽道，眾多對(duì)手步步緊逼，新業(yè)務(wù)方面還處于投入期，這兩個(gè)因素疊加起來(lái)，或許就是資本市場(chǎng)反饋消極的原因。

綜合各種因素的影響，美團(tuán)股價(jià)呈現(xiàn)向下的走勢(shì)。但不可否認(rèn)的是，美團(tuán)業(yè)績(jī)還是實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)。

新業(yè)務(wù)承載著美團(tuán)探索企業(yè)第二增長(zhǎng)曲線的期許，美團(tuán)優(yōu)選和美團(tuán)買(mǎi)菜有了新的動(dòng)向。11月初，美團(tuán)上線“團(tuán)買(mǎi)買(mǎi)”，涉足社群團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，其運(yùn)營(yíng)主體為深圳黃小兜網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，即美團(tuán)優(yōu)選的主體公司。據(jù)了解，社群團(tuán)購(gòu)能夠突破地域限制依靠微信社交擴(kuò)大團(tuán)購(gòu)范圍，擁有巨大的增長(zhǎng)潛力。

“團(tuán)買(mǎi)買(mǎi)” 圖源：微信截圖

美團(tuán)買(mǎi)菜也將于12月1日更名為小象超市。5年來(lái)，美團(tuán)買(mǎi)菜的商品越來(lái)越豐富，除了生鮮，還有休閑零食、日用清潔、個(gè)護(hù)美妝、酒水飲料等，服務(wù)城市也從上海、北京、深圳、廣州、廊坊、佛山到武漢、蘇州。

消費(fèi)者對(duì)于線上購(gòu)物和快速送達(dá)的需求仍在增加，未來(lái)，隨著美團(tuán)新業(yè)務(wù)的不斷優(yōu)化調(diào)整，其規(guī)模效應(yīng)和用戶(hù)粘性進(jìn)一步加大，或許能展現(xiàn)出不小的盈利能力。當(dāng)然，王興也表示，如果新業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)都沒(méi)有機(jī)會(huì)單獨(dú)獲利，公司也會(huì)相應(yīng)地調(diào)整戰(zhàn)略和資源分配。

今年，美團(tuán)還加大了直播和短視頻的布局力度。未來(lái)不斷擁抱內(nèi)容化，建立成熟的內(nèi)容生態(tài)將是美團(tuán)持續(xù)發(fā)力的方向。美團(tuán)表示，三季度美團(tuán)官方直播覆蓋范圍擴(kuò)大到200多個(gè)城市。同時(shí)美團(tuán)外賣(mài)推出營(yíng)銷(xiāo)工具“神搶手”，通過(guò)直播、秒殺、短視頻等方式，拉動(dòng)銷(xiāo)量。在今年8月-9月節(jié)假日期間，美團(tuán)直播業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超過(guò)300%。

王興也肯定了直播的作用，并表示四季度美團(tuán)的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用將進(jìn)一步增長(zhǎng)，“這不僅關(guān)于現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，也可以幫助我們帶來(lái)長(zhǎng)期的盈利和增長(zhǎng)。”

總的來(lái)說(shuō)，美團(tuán)交出了一份穩(wěn)健增長(zhǎng)的財(cái)報(bào)，就目前而言，美團(tuán)在本地生活的優(yōu)勢(shì)地位仍然難以撼動(dòng)。但從資本市場(chǎng)的反饋來(lái)看，美團(tuán)還需要不斷調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展，筑牢護(hù)城河，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，滿(mǎn)足市場(chǎng)的期待。