9月8日消息，天風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱，維持美團-W“買入“評級，考慮到美團核心本地商業(yè)盈利能力在過去一年持續(xù)得到驗證，未來有望持續(xù)釋放盈利，預(yù)測2023-2025年凈利潤（Non-IFRS）分別為208/416/717億元。該行表示，美團點評或?qū)@著受益于線下流量的恢復(fù)。較抖音本地生活，美團點評的核心競爭力在于強大的商戶基礎(chǔ)以及積累數(shù)十年的用戶的真實評價，現(xiàn)階段來看自身護城河依然穩(wěn)固。現(xiàn)階段來看，美團估值歷史相對底部，外賣業(yè)務(wù)壁壘穩(wěn)固，外部競爭格局逐步清晰。

截自雪球官網(wǎng)

報告中稱，公司23Q2盈利漲超市場一致預(yù)期。23Q2收入679.6億元，同比+33.4%略高于彭博一致預(yù)期。23Q2經(jīng)營凈利潤47.1億元同比實現(xiàn)扭虧為盈，漲超彭博一致預(yù)期83.6%。23Q2Non-IFRS凈調(diào)整經(jīng)營凈利潤約76.6億元，漲超彭博一致預(yù)期70%。美團23Q2盈利表現(xiàn)遠超彭博預(yù)期，毛利254億，毛利率37.4%，毛利率提升主要得益于外賣及閃購業(yè)務(wù)運力充足，單位經(jīng)濟效益提升，本地消費復(fù)蘇帶動收入端。

另據(jù)了解，招商證券近日發(fā)布研報指，23Q2美團外賣單量及收入高速增長，廣告變現(xiàn)率提升+運力充足，外賣單均OP環(huán)比同比均明顯提升。長期看，外賣億單峰值可期，美團營壘堅實份額穩(wěn)固。到店方面，本季度GTV翻倍式增長，帶動收入高速增長；利潤方面，由于公司加大投入是從5月開始，且投放ROI逐步提升，23Q2到店OPM好于預(yù)期。

截自雪球官網(wǎng)

展望長期，到店線上化空間大+錯位競爭情形下，抖音競爭影響不應(yīng)過度高估；且預(yù)計23全年美團份額有望企穩(wěn)，美團到店業(yè)務(wù)長期成長仍值得期待，重申對美團的強烈推薦。

美團近日發(fā)布截至2023年6月30日止三個月及六個月業(yè)績公告。公告顯示，本季度美團的收入由2022年同期的人民幣509億元增長33.4%至人民幣680億元。2023年第二季度，美團的核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營溢利為人民幣111億元，較2022年同期的人民幣83億元增長34.8%。同時，2023年第二季度新業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營虧損同比收窄至人民幣52億元。

2023年第二季度，美團的期內(nèi)溢利為人民幣47億元，相比2022年同期的期內(nèi)虧損人民幣11億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。本季度經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整溢利凈額均為人民幣77億元，創(chuàng)歷史新高。2023年第二季度，美團實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流入人民幣109億元。截至2023年6月30日，美團持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和短期理財投資分別為人民幣270億元和人民幣932億元。

截自美團公告

在核心本地商業(yè)方面，2023年第二季度，該分部收入同比增長39.2%至人民幣512億元，經(jīng)營溢利同比增長34.8%至人民幣111億元，經(jīng)營利潤率為21.8%，較2022年同期的22.5%保持相對持平。即時配送交易筆數(shù)同比增長31.6%，達到54億筆。