9月1日消息，安信證券發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“買入-A”評級，預(yù)計FY2024/25收入同比增長12.1%/11.5%，調(diào)整后EBITA為1775/2086億元，目標(biāo)價144港元。公司1QFY24總收入同比+13.9%至2342億元，調(diào)整后歸屬普通股東凈利潤同比+42.7%至447億元，均好于機構(gòu)一致預(yù)期。阿里今年以來執(zhí)行的用戶聚焦策略已初見成效，核心電商業(yè)務(wù)正逐步復(fù)蘇，同時在降本增效舉措驅(qū)動下不斷優(yōu)化運營效率，多個業(yè)務(wù)條線利潤率均有顯著改善，此外有序推動各個業(yè)務(wù)集團上市有助于激發(fā)組織活力，推動業(yè)務(wù)敏捷度。

截自雪球官網(wǎng)

安信證券認(rèn)為，季度內(nèi)淘天集團收入同比+12.1%至1150億元，占收比49.1%，同比略有下滑，其中CMR收入同比+10.0%至797億元（VS上季度同比-5.0%），同比恢復(fù)正增長。6月淘寶App的DAU同比+6.5%，在用戶聚焦策略的執(zhí)行下，公司通過豐富內(nèi)容布局增強消費者互動，同時注重強化價格競爭力，618期間用戶的訂單量和平均訂單金額實現(xiàn)穩(wěn)健增長，其中88VIP會員的消費金額實現(xiàn)雙位數(shù)增長，季度內(nèi)淘天集團經(jīng)調(diào)整EBITA同比+9.1%至493億元，主要得益于CMR的復(fù)蘇，部分被電商板塊用戶投入和直營業(yè)務(wù)占收比增加所抵消。

季度內(nèi)國際數(shù)字商業(yè)集團收入同比+40.7%至221億元，其中國際零售收入同比+59.5%至171億元，國際批發(fā)收入達(dá)50億元，同比較為穩(wěn)定。季度內(nèi)零售商業(yè)整體訂單同比+25%，其中l(wèi)azada訂單錄得同比雙位數(shù)增長，速賣通及Trendyol單量實現(xiàn)強勁增長，得益于單量的強勁增長及運營效率的提升，季度內(nèi)國際數(shù)字商業(yè)集團經(jīng)調(diào)整EBITA虧損同比大幅收窄至4億元。

季度內(nèi)云智能集團總收入同比+4.1%至251億元，同比主要由存儲、網(wǎng)絡(luò)、AI計算相關(guān)產(chǎn)品所驅(qū)動，部分被CDN業(yè)務(wù)需求下滑所抵消，截至7月，公司的開源平臺魔搭（ModelScope）已托管1000+AI模型，累計模型下載量超4500萬次，此外公司還在7月推出了文生圖模型通義萬相。本季度釘釘接入通義千問能力，并向企業(yè)客戶開放測試，未來有望進一步向合作伙伴釋放AI能力，截至3月末，釘釘付費企業(yè)已達(dá)10萬，其中小微企業(yè)占比達(dá)58%，中型企業(yè)和大型企業(yè)分別占比30%/12%。

截自雪球官網(wǎng)

另據(jù)了解，天風(fēng)證券近日發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“買入”評級，預(yù)計FY2024-26年歸屬股東凈利潤（Non-GAAP）1642/1864/2164億元。集團持續(xù)進行人事調(diào)整及策略變革，本季度多項業(yè)務(wù)增長強勁并且盈利能力超預(yù)期。得益于公司運營效率提高；投資子公司業(yè)績良好及成本管控良好，F(xiàn)Y24Q1利潤超預(yù)期增長，經(jīng)調(diào)整凈利潤為449.22億元，yoy+48%，超出機構(gòu)一致預(yù)期23%；經(jīng)調(diào)整EBITA453.71億，yoy+32%。

天風(fēng)證券在報告中稱，F(xiàn)Y2024Q1是經(jīng)歷“1+6+N”組織變革后的阿里的首個財報季度。財報中顯示業(yè)績?nèi)嬖鲩L，多個業(yè)務(wù)增長強勁且超市場預(yù)期，自我變革初見成效：中國商業(yè)：淘寶新增512萬商家，營收yoy+12%，天貓入駐商家yoy+75%；國際數(shù)字商業(yè)集團：Trendyol首次實現(xiàn)正盈利。貨幣化改善帶來降本成效。菜鳥集團：海外分揀中心增加至18個，國際履約解決方案服務(wù)、國內(nèi)消費者物流服務(wù)業(yè)績提升。阿里云：魔塔社區(qū)模型下載量超4500萬，“通義千問”70億參數(shù)通用模型和對話模型。本地生活集團：線下消費逐級復(fù)蘇，五一期間高德DAU峰值超2億。