富瑞維持嗶哩嗶哩“買入”評級 目標(biāo)價上調(diào)至177港元

8月18日消息，富瑞發(fā)布研究報告稱，維持嗶哩嗶哩“買入”評級，目標(biāo)價由169港元上調(diào)至177港元。該行相信，公司新的指引反映出最新業(yè)務(wù)趨勢及回應(yīng)市場憂慮。管理層強(qiáng)調(diào)日活躍用戶（DAU）增長和變現(xiàn)的效應(yīng)，前者仍保持強(qiáng)勁勢頭，又重申于2024年實(shí)現(xiàn)收支平衡目標(biāo)。另認(rèn)為在騰訊和阿里支持下，B站將有望捕捉Z世代娛樂市場在主題、社區(qū)和商業(yè)化方面的長期趨勢。

該行提到，集團(tuán)經(jīng)修訂全年收入指引225億至235億元人民幣。該行預(yù)計集團(tuán)第三季度的總收入將同比持平至58億元人民幣。按細(xì)分市場劃分，考慮到游戲收入攤銷，該行估計手游收入按季增長11%至9.9億元人民幣，增值服務(wù)收入或同比增17%，其中直播同比增35%，線上廣告預(yù)計同比增長25%。毛利率則預(yù)將小幅擴(kuò)至約23.5%，整體估計全年總收入將同比增長5%至230億元人民幣。

（圖源雪球官網(wǎng)截圖）

值得一提的是，嗶哩嗶哩日前發(fā)布2023年第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績公告。第二季度，嗶哩嗶哩凈營業(yè)額總額為53億元，較2022年同期增加8%。經(jīng)營虧損為人民幣13億元，較2022年同期減少42%。凈虧損為15億元，較2022年同期收窄23%；經(jīng)調(diào)整凈虧損為964.1百萬元，較2022年同期收窄51%。毛利潤為12億元，較2022年同期增加66%。毛利率為23.1%，而2022年同期為15.0%。每股基本及攤薄凈虧損均為3.74元，2022年同期則均為5.08元；經(jīng)調(diào)整每股基本及攤薄凈虧損均為2.33元，2022年同期則均為4.98元。

嗶哩嗶哩目前預(yù)期2023年全年凈營業(yè)總額將在人民幣225億元至人民幣235億元之間，此前所預(yù)期的凈營業(yè)總額為人民幣240億元至人民幣260億元。嗶哩嗶哩稱，本次預(yù)期調(diào)整主要是由于若干游戲的推出延遲，以及非核心業(yè)務(wù)（如IP衍生品及其他）的收入貢獻(xiàn)低于預(yù)期。

圖注：嗶哩嗶哩2023年第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績公告

（圖源港交所截圖）

此外，今年7月，嗶哩嗶哩投資了浙江華娛科技有限公司。天眼查顯示，浙江華娛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司發(fā)生工商變更，新增股東嗶哩嗶哩關(guān)聯(lián)公司上?；秒娦畔⒖萍加邢薰荆瑫r公司注冊資本從1166.67萬元人民幣增加到1296.3萬元人民幣。浙江華娛是一家游戲開發(fā)運(yùn)營服務(wù)商，專注于游戲開發(fā)和運(yùn)營等相關(guān)業(yè)務(wù)。旗下開發(fā)有《三國：謀定天下》、《三國：群策天下》等游戲。

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圖注：浙江華娛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司企業(yè)詳情

（圖源天眼查APP截圖）