中銀國(guó)際維持嗶哩嗶哩“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至157港元

7月26日消息，中銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告指出，預(yù)期嗶哩嗶哩將于8月底披露第二財(cái)季業(yè)績(jī)，對(duì)公司收入預(yù)測(cè)按年增長(zhǎng)6%至52億元人民幣，認(rèn)為廣告和直播業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁抵銷了手游的疲弱，料公司線上廣告及增值服務(wù)(VAS)收入按年增長(zhǎng)25%及10%，而手游收入按年跌9%。另預(yù)期公司毛利率將擴(kuò)大至23%，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)營(yíng)虧損率將收窄至19%。

此外，該行認(rèn)為嗶哩嗶哩的關(guān)鍵業(yè)務(wù)執(zhí)行毛利率優(yōu)先戰(zhàn)略，并通過持續(xù)創(chuàng)新、擴(kuò)張、優(yōu)化、整合和細(xì)分來加速變現(xiàn)與效率，有信心公司可達(dá)至2024財(cái)年毛利率30%及非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)收支平衡的目標(biāo)。維持對(duì)其買入評(píng)級(jí)，H股目標(biāo)價(jià)由165港元下調(diào)至157港元。

（圖源東方財(cái)富網(wǎng)截圖）

值得一提的是，西部證券日前發(fā)布研究報(bào)告稱，維持嗶哩嗶哩-W“買入”評(píng)級(jí)，作為擁有優(yōu)質(zhì)的PUGC生態(tài)和獨(dú)特的社區(qū)氛圍，AIGC有望優(yōu)化用戶使用體驗(yàn)，助力平臺(tái)商業(yè)化進(jìn)程提速，預(yù)計(jì)2023/24/25年?duì)I收243/287/322億元，同比+11%/+18%/+12%。集團(tuán)于7月初開始在APP端內(nèi)測(cè)基于bilibili index大模型的“搜索AI助手”功能，用戶可以在APP搜索關(guān)鍵詞提交申請(qǐng)測(cè)試體驗(yàn)這一功能。

西部證券報(bào)告顯示，用戶通過申請(qǐng)后，在APP搜索框內(nèi)以提問形式搜索或者在搜索內(nèi)容末尾附上問號(hào)“?”，搜索AI助手會(huì)給出解答，并列出參考視頻鏈接以及對(duì)參考視頻內(nèi)容的文字介紹。B站用戶對(duì)于垂類內(nèi)容的搜索需求較高，在這一功能加持下，對(duì)于希望從視頻內(nèi)容中獲取解答的用戶，AI助手可以直接提供答案，同時(shí)AI助手也可以讓用戶更快速準(zhǔn)確地檢索到想要觀看的視頻，從而提升用戶使用體驗(yàn)。

（圖源全息星球公眾號(hào)截圖）

據(jù)了解，B站視頻內(nèi)容以PUGC為主，創(chuàng)作者更有意愿制作高質(zhì)量?jī)?nèi)容，未來AIGC工具滲透率的提升有助于提升創(chuàng)作者內(nèi)容制作和變現(xiàn)的效率，也將助力虛擬主播等新品類內(nèi)容的加速落地，進(jìn)一步優(yōu)化平臺(tái)內(nèi)容供給，也幫助平臺(tái)探索更為可持續(xù)的商業(yè)模式。

AIGC應(yīng)用將助力B站社區(qū)拓展內(nèi)容豐富度，強(qiáng)化用戶社交互動(dòng)。提高創(chuàng)作效率，通過文案、語(yǔ)音等AI工具縮短創(chuàng)作者內(nèi)容創(chuàng)作時(shí)間，豐富產(chǎn)品供給，提升平臺(tái)價(jià)值；將視頻內(nèi)容文字化，并基于AI助手完成視頻內(nèi)容理解以及用戶搜索問答，強(qiáng)化搜索效果；提升游戲設(shè)計(jì)效率30%+，打造可完成千人千面對(duì)話的智能NPC，提升內(nèi)容游戲沉浸感。