摩根大通降嗶哩嗶哩評(píng)級(jí)至減持 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至100港元

7月27日消息，摩根大通發(fā)表評(píng)級(jí)報(bào)告，預(yù)計(jì)愛(ài)奇藝的盈利將于未來(lái)數(shù)個(gè)季度上升，并將推動(dòng)股價(jià)表現(xiàn)跑贏(yíng)大市。該行同時(shí)認(rèn)為，愛(ài)奇藝及嗶哩嗶哩的次季業(yè)績(jī)均是首個(gè)催化劑。

該行指，現(xiàn)階段愛(ài)奇藝交易價(jià)格與嗶哩嗶哩存在折讓?zhuān)掀涔乐挡罹鄬⒖s小，因愛(ài)奇藝已經(jīng)證明實(shí)現(xiàn)盈利健康增長(zhǎng)的能力，而嗶哩嗶哩尚未有此證明。該行將嗶哩嗶哩評(píng)級(jí)由增持降至減持，目標(biāo)價(jià)由210港元下調(diào)至100港元，并看好愛(ài)奇藝，評(píng)級(jí)增持，目標(biāo)價(jià)11美元。

（圖源智通財(cái)經(jīng)官網(wǎng)截圖，下同）

值得一提的是，中銀國(guó)際日前發(fā)表研究報(bào)告指出，預(yù)期嗶哩嗶哩將于8月底披露第二財(cái)季業(yè)績(jī)，對(duì)公司收入預(yù)測(cè)按年增長(zhǎng)6%至52億元人民幣，認(rèn)為廣告和直播業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁抵銷(xiāo)了手游的疲弱，料公司線(xiàn)上廣告及增值服務(wù)(VAS)收入按年增長(zhǎng)25%及10%，而手游收入按年跌9%。另預(yù)期公司毛利率將擴(kuò)大至23%，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)營(yíng)虧損率將收窄至19%。

此外，該行認(rèn)為嗶哩嗶哩的關(guān)鍵業(yè)務(wù)執(zhí)行毛利率優(yōu)先戰(zhàn)略，并通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新、擴(kuò)張、優(yōu)化、整合和細(xì)分來(lái)加速變現(xiàn)與效率，有信心公司可達(dá)至2024財(cái)年毛利率30%及非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)收支平衡的目標(biāo)。維持對(duì)其買(mǎi)入評(píng)級(jí)，H股目標(biāo)價(jià)由165港元下調(diào)至157港元。

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