大摩予京東目標價60美元 評級“增持”

4月12日消息，大摩發(fā)報告，預計京東首季收入將受到消費復蘇緩慢和業(yè)務優(yōu)化帶來的壓力，料將按年持平，其中京東零售的收入按年下降4%。但由于第三方業(yè)務組合增加和新業(yè)務虧損收窄，利潤率將保持韌性，料非美國通用會計準則凈利潤率將按年上升56個基點至2.24%。美股目標價由66美元降至60美元，評級“增持”。

大摩預測，考慮到第一方業(yè)務優(yōu)化的持續(xù)影響，第二季京東收入將按年增長3%，京東零售的收入按年持平。在利潤率方面，預測在高基數(shù)和618促銷活動的正?；顿Y下，第二季非美國通用會計準則凈利潤率將按年下降34個基點至2.09%。

截至美東時間4月11日美股收盤，京東報40.01美元，總市值632.02億美元。

另據(jù)了解，花旗日前發(fā)表報告，預料京東今年首季表現(xiàn)大致上符合花旗及市場預期，并將京東在2023年至2025年收入分別調整為降4.7%、降6%及降7%，同時將其非通用會計準則利潤調整為降5.3%、降18.1%以及降16.4%。

花旗預料，京東今年次季總收入按年升4.2%至27.87億元人民幣，料非通用會計準則利潤達66億元人民幣，并認為內地消費開支復蘇強于預期，令其“618”促銷活動或成為其上行風險?；ㄆ鞂⒕〇|目標價由83美元下調至68美元，維持“買入”評級。

值得一提的是，京東零售在近日的經(jīng)營管理會上確立了最新的組織架構變革框架。

此次變革主要涉及：取消事業(yè)群制，變?yōu)槭聵I(yè)部制，原事業(yè)群負責人將擔任事業(yè)部負責人；原事業(yè)群統(tǒng)管下的各事業(yè)部，將按照細分品類拆分為具體的經(jīng)營單元，給予品類負責人更多的決策自主權，也包括人事任免等權利。

此外，拆分后的經(jīng)營單元內，將不再區(qū)分POP和自營，二者全面打通，由統(tǒng)一的品類負責人管理。

此次調整主要涉及京東零售的經(jīng)營業(yè)務部門，中臺以及各職能部門將不參與其中，此外，也不涉及人員優(yōu)化。

知情人士透露，這場由劉強東親自主持的高管會，保密程度極高，僅有包括京東集團、京東零售等核心高管參與。這場組織變革從去年底劉強東重回業(yè)務一線就開始醞釀，并在今年一季度被密集討論，最終于上周末正式落地。

據(jù)悉，現(xiàn)階段京東零售旗下共包括家電家居、3C數(shù)碼、大商超、生活服務、大時尚等5大事業(yè)群，以及同城零售和企業(yè)業(yè)務等多個獨立事業(yè)部。此次變革后，5大事業(yè)群負責人將統(tǒng)一變更為事業(yè)部負責人，繼續(xù)向京東零售CEO辛利軍匯報，各業(yè)務單元負責人將向事業(yè)部負責人匯報。