大摩予京東目標(biāo)價(jià)60美元 評(píng)級(jí)“增持”

4月12日消息，大摩發(fā)報(bào)告，預(yù)計(jì)京東首季收入將受到消費(fèi)復(fù)蘇緩慢和業(yè)務(wù)優(yōu)化帶來(lái)的壓力，料將按年持平，其中京東零售的收入按年下降4%。但由于第三方業(yè)務(wù)組合增加和新業(yè)務(wù)虧損收窄，利潤(rùn)率將保持韌性，料非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)率將按年上升56個(gè)基點(diǎn)至2.24%。美股目標(biāo)價(jià)由66美元降至60美元，評(píng)級(jí)“增持”。

大摩預(yù)測(cè)，考慮到第一方業(yè)務(wù)優(yōu)化的持續(xù)影響，第二季京東收入將按年增長(zhǎng)3%，京東零售的收入按年持平。在利潤(rùn)率方面，預(yù)測(cè)在高基數(shù)和618促銷活動(dòng)的正?；顿Y下，第二季非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)率將按年下降34個(gè)基點(diǎn)至2.09%。

截至美東時(shí)間4月11日美股收盤，京東報(bào)40.01美元，總市值632.02億美元。

另?yè)?jù)了解，花旗日前發(fā)表報(bào)告，預(yù)料京東今年首季表現(xiàn)大致上符合花旗及市場(chǎng)預(yù)期，并將京東在2023年至2025年收入分別調(diào)整為降4.7%、降6%及降7%，同時(shí)將其非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則利潤(rùn)調(diào)整為降5.3%、降18.1%以及降16.4%。

花旗預(yù)料，京東今年次季總收入按年升4.2%至27.87億元人民幣，料非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則利潤(rùn)達(dá)66億元人民幣，并認(rèn)為內(nèi)地消費(fèi)開支復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期，令其“618”促銷活動(dòng)或成為其上行風(fēng)險(xiǎn)?；ㄆ鞂⒕〇|目標(biāo)價(jià)由83美元下調(diào)至68美元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

值得一提的是，京東零售在近日的經(jīng)營(yíng)管理會(huì)上確立了最新的組織架構(gòu)變革框架。

此次變革主要涉及：取消事業(yè)群制，變?yōu)槭聵I(yè)部制，原事業(yè)群負(fù)責(zé)人將擔(dān)任事業(yè)部負(fù)責(zé)人；原事業(yè)群統(tǒng)管下的各事業(yè)部，將按照細(xì)分品類拆分為具體的經(jīng)營(yíng)單元，給予品類負(fù)責(zé)人更多的決策自主權(quán)，也包括人事任免等權(quán)利。

此外，拆分后的經(jīng)營(yíng)單元內(nèi)，將不再區(qū)分POP和自營(yíng)，二者全面打通，由統(tǒng)一的品類負(fù)責(zé)人管理。

此次調(diào)整主要涉及京東零售的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)部門，中臺(tái)以及各職能部門將不參與其中，此外，也不涉及人員優(yōu)化。

知情人士透露，這場(chǎng)由劉強(qiáng)東親自主持的高管會(huì)，保密程度極高，僅有包括京東集團(tuán)、京東零售等核心高管參與。這場(chǎng)組織變革從去年底劉強(qiáng)東重回業(yè)務(wù)一線就開始醞釀，并在今年一季度被密集討論，最終于上周末正式落地。

據(jù)悉，現(xiàn)階段京東零售旗下共包括家電家居、3C數(shù)碼、大商超、生活服務(wù)、大時(shí)尚等5大事業(yè)群，以及同城零售和企業(yè)業(yè)務(wù)等多個(gè)獨(dú)立事業(yè)部。此次變革后，5大事業(yè)群負(fù)責(zé)人將統(tǒng)一變更為事業(yè)部負(fù)責(zé)人，繼續(xù)向京東零售CEO辛利軍匯報(bào)，各業(yè)務(wù)單元負(fù)責(zé)人將向事業(yè)部負(fù)責(zé)人匯報(bào)。