東方證券：維持快手“買入”評級，目標(biāo)價106.73港元/股

1月30日消息，東方證券今日發(fā)布公告，維持快手“買入”評級，目標(biāo)價106.73港元/股。

公告預(yù)計4Q22 DAU yoy+13%至3.65億（環(huán)比提升），人均時長同比增長10%至130min以上。公告稱，四季度由于有卡塔爾世界杯及電商購物節(jié)等大型活動，快手配合熱點進(jìn)行深化運營（例如卡塔爾小王子在快手開啟了全網(wǎng)直播），且用戶居家時間增加，平臺的內(nèi)容生態(tài)體系不斷完善、豐富，用戶粘性有望改善，平臺流量有望提升。

截自東方證券快手4Q2022前瞻

公告預(yù)計4Q22快手電商GMV同比增長30%至3124億元（增速環(huán)比提升），22全年實現(xiàn)9000億元以上。12月份線下物流有所受阻，我們預(yù)計平臺的退貨、退款率會受到一定影響，因此電商的傭金貨幣化率環(huán)比會有所下降。公告稱，四季度是電商旺季，有116電商購物節(jié)、及12月底開始的2023年年貨節(jié)，平臺在電商流量、商品側(cè)的效率逐步改善，12/24-01/02年貨節(jié)期間短視頻訂單率同比增長390%，品牌和快品牌GMV同比增長100%。

根據(jù)快手發(fā)布的《2022快手直播生態(tài)報告》，截至2022年12月，快手已有近400種類型直播。四季度快手推出大量直播活動，例如11/19的周杰倫“哥友會”、和河南衛(wèi)視合作的“國朝盛典”直播、年底的“快手直播聚光盛典”、“年貨節(jié)百大主播盛典”；且Q4的DAU和人均時長有望實現(xiàn)環(huán)比提升，公告預(yù)計4Q22直播收入yoy+10.1%至97億元。公司4Q22總收入預(yù)計yoy+12.5%至275億元。 

截自2022年快手第三季度財報

快手2022年第三季度財報顯示，第三季度營收231.3億元，同比增長12.9%，預(yù)估225.6億元；凈虧損27.1億元，預(yù)估虧損37.3億元。調(diào)整后凈虧損6.719億元，預(yù)估虧損17.4億元。

2022年第三季度，快手應(yīng)用平均日活躍用戶為3.634億，較去年同期3.204億增長13.4%。快手應(yīng)用平均月活躍用戶為6.260億，較去年同期5.729億增長9.3%。每位日活躍用戶日均使用時長為129.3分鐘，較去年同期的119.1分鐘增長8.6%。截至2022年9月底，快手應(yīng)用的互關(guān)用戶對數(shù)累計達(dá)到235億，同比增長63.1%。