東方證券：維持快手“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)106.73港元/股

1月30日消息，東方證券今日發(fā)布公告，維持快手“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)106.73港元/股。

公告預(yù)計(jì)4Q22 DAU yoy+13%至3.65億（環(huán)比提升），人均時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)10%至130min以上。公告稱，四季度由于有卡塔爾世界杯及電商購(gòu)物節(jié)等大型活動(dòng)，快手配合熱點(diǎn)進(jìn)行深化運(yùn)營(yíng)（例如卡塔爾小王子在快手開啟了全網(wǎng)直播），且用戶居家時(shí)間增加，平臺(tái)的內(nèi)容生態(tài)體系不斷完善、豐富，用戶粘性有望改善，平臺(tái)流量有望提升。

截自東方證券快手4Q2022前瞻

公告預(yù)計(jì)4Q22快手電商GMV同比增長(zhǎng)30%至3124億元（增速環(huán)比提升），22全年實(shí)現(xiàn)9000億元以上。12月份線下物流有所受阻，我們預(yù)計(jì)平臺(tái)的退貨、退款率會(huì)受到一定影響，因此電商的傭金貨幣化率環(huán)比會(huì)有所下降。公告稱，四季度是電商旺季，有116電商購(gòu)物節(jié)、及12月底開始的2023年年貨節(jié)，平臺(tái)在電商流量、商品側(cè)的效率逐步改善，12/24-01/02年貨節(jié)期間短視頻訂單率同比增長(zhǎng)390%，品牌和快品牌GMV同比增長(zhǎng)100%。

根據(jù)快手發(fā)布的《2022快手直播生態(tài)報(bào)告》，截至2022年12月，快手已有近400種類型直播。四季度快手推出大量直播活動(dòng)，例如11/19的周杰倫“哥友會(huì)”、和河南衛(wèi)視合作的“國(guó)朝盛典”直播、年底的“快手直播聚光盛典”、“年貨節(jié)百大主播盛典”；且Q4的DAU和人均時(shí)長(zhǎng)有望實(shí)現(xiàn)環(huán)比提升，公告預(yù)計(jì)4Q22直播收入yoy+10.1%至97億元。公司4Q22總收入預(yù)計(jì)yoy+12.5%至275億元。 

截自2022年快手第三季度財(cái)報(bào)

快手2022年第三季度財(cái)報(bào)顯示，第三季度營(yíng)收231.3億元，同比增長(zhǎng)12.9%，預(yù)估225.6億元；凈虧損27.1億元，預(yù)估虧損37.3億元。調(diào)整后凈虧損6.719億元，預(yù)估虧損17.4億元。

2022年第三季度，快手應(yīng)用平均日活躍用戶為3.634億，較去年同期3.204億增長(zhǎng)13.4%?？焓謶?yīng)用平均月活躍用戶為6.260億，較去年同期5.729億增長(zhǎng)9.3%。每位日活躍用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)為129.3分鐘，較去年同期的119.1分鐘增長(zhǎng)8.6%。截至2022年9月底，快手應(yīng)用的互關(guān)用戶對(duì)數(shù)累計(jì)達(dá)到235億，同比增長(zhǎng)63.1%。