中信證券維持阿里巴巴-SW買入評級 目標(biāo)價142港元

1月20日消息，中信證券發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW “買入”評級，考慮到業(yè)務(wù)處于成熟階段及其穩(wěn)健的現(xiàn)金流表現(xiàn)，故維持公司約4000億美元估值，目標(biāo)價142港元。此外，維持2023-25財年收入預(yù)測為8669億、9354億以及9950億元人民幣，分別同比升2%、8%及6%，并維持在2023至25財年非通用會計準(zhǔn)則凈利潤預(yù)測為1316億、1378億、1612億元億元人民幣，同比跌4%、升5%以及升17%。

報告提到，阿里作為內(nèi)地電商份額第一的平臺，將持續(xù)受益于消費(fèi)大盤的回暖，也被全球投資者視作內(nèi)地電商平臺的核心配置；盡管短期仍面臨直播電商等新平臺的競爭壓力，阿里在消費(fèi)者心智及體驗、貨品供給的豐富以及物流、支付等基礎(chǔ)設(shè)施方面依然領(lǐng)先于競爭對手，故預(yù)計阿里將依然保持中國國內(nèi)第一的市場份額，并判斷消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)好及競爭格局的緩和，有望驅(qū)動公司中國商業(yè)的價值重估。

花旗近日也發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“買入”評級，目標(biāo)價由139港元上調(diào)至155港元，認(rèn)為基本面復(fù)蘇，中國香港適時完成主要上市轉(zhuǎn)換，以及或獲納入滬港通是股價的進(jìn)一步催化劑。再者，公司強(qiáng)勁的現(xiàn)金流、云服務(wù)復(fù)蘇及中期國際零售商業(yè)的增長也可能會進(jìn)一步支持增長。

花旗在報告中稱，盡管有雙11的促銷季，但公司12月這一季度出現(xiàn)交付中斷、藥品和新鮮食品需求大幅波動，但被疲弱的網(wǎng)站成交金額（GMV）所抵銷。展望2023財年，相信消費(fèi)復(fù)蘇反彈可能較預(yù)期快，有存在上行空間，帶動客戶管理收入（CMR）及中國內(nèi)地EBITA反彈。

消息面上，杭州市人民政府和阿里巴巴集團(tuán)全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約活動近日舉行。據(jù)悉，杭州支持平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展的具體措施已在制定中。

據(jù)了解，阿里巴巴是在杭州成長起來的世界500強(qiáng)企業(yè)。2013年，杭州市與阿里巴巴集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，開啟一座城與一家企業(yè)的深度合作。2022年12月26日召開的杭州市委十三屆三次全體（擴(kuò)大）會議暨市委經(jīng)濟(jì)工作會議提出，全力打好經(jīng)濟(jì)翻身仗，杭州將精準(zhǔn)高效實施“2+X”集成政策，X中就包括平臺經(jīng)濟(jì)專項政策包。