大摩予京東美股“增持”評級 目標(biāo)價80美元

10月11日消息，大摩發(fā)表研究報告表示，予京東美股目標(biāo)價80美元，評級“增持”。報告指出，預(yù)計京東第三季收入將按年增長11%，非通用會計準(zhǔn)則凈利潤69.51億人民幣，按年升37.7%；非美國通用會計準(zhǔn)則的凈利潤率將按年提高60個基點至2.9%。

雖然疫情和緩慢的消費復(fù)蘇可能會拖累收入增長，但京東持續(xù)的利潤率改善應(yīng)能支持估值。同時，預(yù)料第四季京東將繼續(xù)實施成本控制，令非美國通用會計準(zhǔn)則下的凈利潤率按年進(jìn)一步提高約60個基點至1.9%，去年同期為1.3%。

大摩指，京東按集團(tuán)盈利計算的2023年預(yù)測市盈率為20倍，處歷史低位。自9月1日以來，其股價下跌21%，而同期阿里巴巴和拼多多跌幅分別為13%和11%，該行認(rèn)為京東目前的股價和估值都更具吸引力。

截至10月10日收盤，京東美股報價47.58美元/股，跌4.67%，總市值743.08億美元。

此外，大和亦發(fā)布發(fā)評級報告指，在智能電話及家電銷情況良好下，預(yù)料京東第三季收入增長達(dá)至該行預(yù)測的同比增11%，惟第四季收入預(yù)測由原本增的14%下調(diào)至11%，主要是消費情緒恢復(fù)較預(yù)期緩慢等因素影響。展望第四季，該行表示在十一國慶假期期間，超級市場、運動服裝以及戶外活動產(chǎn)品等需求較具韌性，料此銷售上升趨勢延續(xù)至11月，主要是受惠于雙11的強力促銷，料公司第四季非美國通用會計準(zhǔn)則凈利潤率將按年增60個基點至1.9%。

該行將公司2022年至2024年收入預(yù)測下調(diào)1%至2%，主要是京東零售收入疲軟，目標(biāo)價由303港元下調(diào)至286港元，重申其評級為“買入”。截至10月11日收盤，京東港股報價182.4港元/股，跌5.00%，總市值5697.26億港元。