富瑞重申京東物流“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)31港元

7月20日消息，富瑞發(fā)布研報(bào)指出，京東物流第二季收入將同比增加15%至300億人民幣，與市場(chǎng)預(yù)期相若，但高于富瑞原來(lái)預(yù)測(cè)的277億人民幣，預(yù)計(jì)非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（non-IFRS）虧損將由首季的7.98億收窄至次季的5400萬(wàn)人民幣，重申對(duì)京東物流的積極看法，認(rèn)為其獨(dú)特的集成供應(yīng)鏈解決方案，有助其搶占市場(chǎng)份額，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為31港元。

富瑞指出，考慮到疫后復(fù)蘇和6月網(wǎng)上購(gòu)物情況后，決定調(diào)整京東物流第二季收入和毛利率預(yù)測(cè)，其中，毛利率預(yù)測(cè)由原來(lái)的5.6%調(diào)升至6.2%，較去年同季的5.9%和今年首季的5.3%為高，預(yù)測(cè)第二季non-IFRS凈虧損率為-0.2%，而今年第一季度則為-3%。

富瑞又預(yù)計(jì)，新冠疫情爆發(fā)，將影響華東及華北的倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸形勢(shì)。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，相信商家為了確保產(chǎn)品供應(yīng)充足，倉(cāng)儲(chǔ)將變得愈來(lái)愈重要，并為京東物流創(chuàng)造價(jià)值，料公司有很大空間提升市占率。

據(jù)了解，今年5月17日，京東物流股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱“京東物流）發(fā)布2022年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。2022年一季度，京東物流總收入273.51億元，同比增長(zhǎng)22%。其中，外部客戶收入達(dá)160億元，占比58.4%；來(lái)自一體化供應(yīng)鏈客戶收入達(dá)179億元。2022年第一季度京東物流虧損13.9億元，去年同期虧損110億元。

值得注意的是，京東物流整體盈利水平持續(xù)改善，但因?yàn)槌掷m(xù)對(duì)物流基礎(chǔ)設(shè)施、供應(yīng)鏈技術(shù)研發(fā)、一線員工薪酬福利等投入，以及全力以赴參與上海等多地抗疫保供、助力商家復(fù)工復(fù)產(chǎn)，一季度經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS凈虧損8億元。

營(yíng)業(yè)成本由2021年第一季度的人民幣222億元增加16.7%至2022年同期的人民幣259億元，與京東物流對(duì)應(yīng)期間的收入的快速增長(zhǎng)趨勢(shì)相一致。