富瑞維持京東“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)448港元

7月13日消息，富瑞發(fā)表研究報(bào)告指出，維持京東集團(tuán)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)448港元。報(bào)告指出，預(yù)期京東集團(tuán)第二季總收入按年增長(zhǎng)2.4%至2,600億元人民幣，在可靠的成本控制下，料其非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的純利按年增長(zhǎng)3.4%至47.9億元人民幣，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈毛利率預(yù)測(cè)為1.84%（之前為1.82%）?？紤]到疫情影響，京東零售收入按年增長(zhǎng)2%至2,370億元人民幣，京東零售經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)料按年基本持平。

該行認(rèn)為，京東繼續(xù)贏得消費(fèi)者關(guān)注，并加強(qiáng)與供應(yīng)商的聯(lián)繫，為其長(zhǎng)期發(fā)展奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。估計(jì)其市場(chǎng)份額增長(zhǎng)穩(wěn)定，全渠道戰(zhàn)略處于增長(zhǎng)的早期階段；以投資回報(bào)率為重點(diǎn)的支出方法，對(duì)公司的盈利能力和現(xiàn)金流是重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。

此外，麥格理亦發(fā)布研報(bào)指，物流行業(yè)整體4-6月的持續(xù)復(fù)蘇，使該行看好京東集團(tuán)收入/盈利前景，以及并預(yù)計(jì)集團(tuán)線下和線上市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。在成本優(yōu)化舉措和新業(yè)務(wù)虧損收窄的情況下，料第二季度收益符市場(chǎng)預(yù)期。該行更新集團(tuán)第二季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)期內(nèi)總收入同比增長(zhǎng)3%，處于指引高端；預(yù)計(jì)商品總量同比增長(zhǎng)2%，而行業(yè)預(yù)測(cè)為同比下降2-5%；預(yù)計(jì)調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為1.1%，而去年同期為1%。

考慮到疫情不確定性對(duì)內(nèi)地消費(fèi)復(fù)蘇的影響，該行將集團(tuán)2022/2023年調(diào)整后凈利潤(rùn)下調(diào)2%/1%。美股/H股目標(biāo)價(jià)從95美元/370港元下調(diào)至94美元/365港元，均維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

今年5月，京東集團(tuán)發(fā)布了2022年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2022年一季度京東總營(yíng)收為2397億元，同比增長(zhǎng)18%。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為24億元，而去年同期為17億元。歸屬于普通股股東的凈虧損為30億元，而去年同期的凈利潤(rùn)為36億元人民幣。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為40億元，而去年同期為40億元人民幣。

截至2022年3月31日，京東集團(tuán)過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù)達(dá)到5.805億。