富瑞：維持高鑫零售“持有”評級 目標(biāo)價下調(diào)至2.6港元

5月26日消息，富瑞發(fā)布研究報告稱，維持高鑫零售“持有”評級，下調(diào)2023/24財年凈利潤預(yù)測分別99%/43%，目標(biāo)價由3.1港元下調(diào)至2.6港元。

由于疫情等因素影響公司線下店鋪人流和租金收入，預(yù)計2023財年經(jīng)營環(huán)境仍具挑戰(zhàn)，不過該行認(rèn)為累積的在線銷售經(jīng)驗，或可以將疫情帶來的負(fù)面影響降至最低，相信銷售和盈利表現(xiàn)需要時間恢復(fù)。

另外，今日，瑞信也發(fā)布研究報告稱，維持高鑫零售“中性”評級，在2023財年將每股盈利預(yù)測下調(diào)至接近盈虧平衡，將2024財年下調(diào)41%，目標(biāo)價由4港元削37.5%至2.5港元。

報告中稱，公司2022財年業(yè)績結(jié)果與早前公布一致，期內(nèi)虧損7.39億元，收入同比減5.3%，毛利率同比降低1.6%至24.4%；下半年凈虧損8.56億元，收入同比減5.6%，毛利率同比減2.4%至22.6%。業(yè)績不佳是由于線下流量減少、渠道組合轉(zhuǎn)移，經(jīng)營去杠桿及一次性的支出。

該行表示，因為虧損，公司2022財年同店銷售跌6.7%，受線下流量拖累，但也有積極的一面，在線業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁勢頭，銷售額同比增長雙位數(shù)，銷售貢獻(xiàn)占比30%，并已實現(xiàn)盈利。管理層預(yù)計2023年同店銷售下行空間較小，因為線上銷售額和平均售價抵消了線下流量損失。然而，該行認(rèn)為渠道結(jié)構(gòu)變化和成本壓力上升將繼續(xù)使利潤率承壓。

截止發(fā)稿，高鑫零售跌0.82%，報2.43港元，總市值231.81億港元。