瑞銀：上調(diào)高鑫零售評級至“買入” 目標(biāo)價升至5港元

4月25日消息，瑞銀發(fā)布研究報告稱，將高鑫零售評級由“中性”升至“買入”，目標(biāo)價上調(diào)至5港元，并列入亞太區(qū)精選股名單。該行稱，高鑫是消費者行為改變的潛在受惠者，上調(diào)其2024-26財年每股盈測23%至47%，反映線下客流增長帶來拐點，加上產(chǎn)品組合改善及經(jīng)營杠桿，帶來盈利能力復(fù)蘇。該行預(yù)計，高鑫零售2023年同店銷售增長轉(zhuǎn)勢，2024財年起將轉(zhuǎn)正，扭轉(zhuǎn)自2020年下半年起的跌勢。該行對趨勢的分析，以至?xí)T店及私人標(biāo)簽（PL）帶來的新機(jī)遇，令其對客流增長轉(zhuǎn)勢更有信心。即使公司股價自去年11月起反彈142%，但現(xiàn)股價較2019年均值或2020年10月獲阿里巴巴收購時仍大幅低出分別58%及63%，現(xiàn)估值低于本地食品零售同業(yè)。另預(yù)測公司毛利率將逐漸改善，配合線下經(jīng)營杠桿及數(shù)碼基建，以節(jié)省勞工成本，將支持管理層提高2026財年凈利潤率至1.5%-2%的目標(biāo)（原1%）。