順豐控股3月30日投資者關(guān)系活動(dòng)問(wèn)答環(huán)節(jié)實(shí)錄

3月31日消息，順豐控股3月31日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司管理層對(duì)2021年度業(yè)務(wù)進(jìn)行回顧、對(duì)2021年度業(yè)績(jī)進(jìn)行解讀，并對(duì)2022年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)行展望。在問(wèn)答環(huán)節(jié)，順豐控股解答了疫情、油價(jià)等因素對(duì)公司的影響，說(shuō)明了2022年的資本開(kāi)支的規(guī)劃，以及未來(lái)公司國(guó)際業(yè)務(wù)和嘉里物流分工、融合展望，并且介紹了四網(wǎng)融通和鄂州機(jī)場(chǎng)的情況等。

以下為順豐控股投資者關(guān)系活動(dòng)問(wèn)答環(huán)節(jié)完整記錄：

Q1：希望管理層介紹下2022年Q1及全年 SF自身的業(yè)績(jī)指引，以及近期國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)所帶來(lái)的業(yè)務(wù)量波動(dòng)，是否會(huì)影響全年的預(yù)算計(jì)劃？

答：2021年下半年以來(lái)，順豐的健康利潤(rùn)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)政策的實(shí)施已經(jīng)得到初步成效，利潤(rùn)總額在第三第四季度好轉(zhuǎn)，2022年1-2月也同比好轉(zhuǎn)，客單價(jià)持續(xù)環(huán)比上升，其實(shí)就是調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的結(jié)果，也證明我們的策略得到有效執(zhí)行。

在3月第二個(gè)星期開(kāi)始，國(guó)內(nèi)多個(gè)地方出現(xiàn)不同程度的疫情，導(dǎo)致業(yè)務(wù)增長(zhǎng)出現(xiàn)不同程度的影響，如之前給大家的匯報(bào)中，大家也看到疫情影響最深的時(shí)候，受影響的網(wǎng)點(diǎn)占比17%，這影響到我們部分業(yè)務(wù)量。

隨著國(guó)家防疫政策得到有效的實(shí)施，多個(gè)城市又開(kāi)始恢復(fù)正?；顒?dòng)，更多城市合理調(diào)整了之前停止收派的政策。從 3 月第四周開(kāi)始，我們受影響的網(wǎng)點(diǎn)在減少，截至3月29日，只有約11%的網(wǎng)點(diǎn)受影響，總體件量呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

與同行的不同在于，順豐業(yè)務(wù)是多元物流，不單是在產(chǎn)品維度，更是在地域維度上，我們不只聚焦華東，在華南、華北、中西等業(yè)務(wù)都較為均衡。雖然 3 月第二周和第三周的件量有些減少，但第四周呈逐漸復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，3月業(yè)務(wù)影響總體可控，再加上1月和 2 月票均單價(jià)有所提升，所以2021年一季度的情況不會(huì)重演。

順豐具備自主可控的資源優(yōu)勢(shì)、端到端的豐富產(chǎn)品矩陣、快速反應(yīng)能力和創(chuàng)新能力，通過(guò)這一波疫情，我們對(duì)順豐的護(hù)城河更有信心。過(guò)去的長(zhǎng)期投入、持續(xù)提升精細(xì)化管控能力以及多元化的物流產(chǎn)品矩陣，使得我們有信心成為行業(yè)中實(shí)現(xiàn)疫情后業(yè)務(wù)最快回升的公司。對(duì) 2022 年的全年指引，基于品牌、資源、國(guó)內(nèi)國(guó)外全球先發(fā)布局的優(yōu)勢(shì)，我們一定會(huì)抓住市場(chǎng)機(jī)遇，所以我們對(duì)全年的業(yè)績(jī)持樂(lè)觀態(tài)度。

Q2： 請(qǐng)問(wèn)公司 2022 年的資本開(kāi)支的規(guī)劃？資本開(kāi)支結(jié)構(gòu)？

答：2021 年由于速運(yùn)擴(kuò)產(chǎn)的分揀中心及鄂州轉(zhuǎn)運(yùn)中心投入高峰，使得資本開(kāi)支占營(yíng)收比見(jiàn)頂，2022 年這個(gè)比例將逐步回落，例如在產(chǎn)業(yè)園和自有車輛購(gòu)買方面，絕對(duì)值都將有所回落。預(yù)計(jì)到 2023 年，鄂州機(jī)場(chǎng)等大型一次性項(xiàng)目的資本開(kāi)支將更少，因?yàn)楝F(xiàn)有產(chǎn)能足夠滿足公司未來(lái)一段時(shí)間的發(fā)展需求。接下來(lái)主要是維護(hù)性資本開(kāi)支，占收入的比例能夠控制在較低范圍。

Q3：聽(tīng)到公司在 2021 年對(duì)經(jīng)濟(jì)件進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)，取得了一定成果。請(qǐng)問(wèn)公司今年對(duì)經(jīng)濟(jì)件的發(fā)展規(guī)劃、增速、利潤(rùn)展望是怎樣的？

答：平臺(tái)及客戶日益凸顯的分層寄遞需求推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)件市場(chǎng)呈上升趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)件也逐步從低端走向高端。2021年下半年，在新的市場(chǎng)環(huán)境下，公司通過(guò)優(yōu)化成本、價(jià)格調(diào)優(yōu)，經(jīng)濟(jì)件成本劣勢(shì)逐步扭轉(zhuǎn)。針對(duì)直營(yíng)電商業(yè)務(wù)，公司主要通過(guò)差異化服務(wù)、新服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)，以及配套資源的投放，維持長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；加盟電商業(yè)務(wù)則是柔性、低時(shí)效敏感業(yè)務(wù)，適度的單量能夠幫助時(shí)效件去攤薄在收、轉(zhuǎn)、運(yùn)、派各環(huán)節(jié)剛性的成本。對(duì)于經(jīng)濟(jì)件，公司總體抱著謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，我們認(rèn)為跟公司“大網(wǎng)”存在很好的協(xié)同機(jī)會(huì)，不會(huì)輕易放棄，但是也會(huì)秉承“健康經(jīng)營(yíng)”原則合理投入發(fā)展。

Q4：我們有觀察到快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量整體增速有所放緩，想了解公司對(duì)業(yè)務(wù)量增速預(yù)期，以及公司對(duì)于時(shí)效快遞發(fā)展的預(yù)期如何？我們也了解鄂州機(jī)場(chǎng)將在今年投入使用，請(qǐng)問(wèn)機(jī)場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)對(duì)公司發(fā)展時(shí)效件有什么幫助?

答：根據(jù)國(guó)家郵政局預(yù)計(jì)，2022 年快遞業(yè)務(wù)量及收入增速相比 2021 年確有平緩下行，但件量、收入增速的差距在收窄，因此公司認(rèn)為高質(zhì)量發(fā)展成為行業(yè)主線。對(duì)順豐模式而言，業(yè)務(wù)量并不是評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)健康度的最核心KPI。在不同的發(fā)展階段，公司有不同的策略優(yōu)先級(jí)。2021 年下半年，公司主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)基調(diào)，追求健康利潤(rùn)和可持續(xù)發(fā)展，調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減弱市占率搶奪的優(yōu)先級(jí)，更多的關(guān)注產(chǎn)品分層、產(chǎn)品創(chuàng)新以及差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略。

雖然近期新冠疫情再起，但我們也看到其對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的擾動(dòng)是短暫性的，被遏制的生產(chǎn)和消費(fèi)需求將有望反彈。我們對(duì)時(shí)效件增速有信心，因?yàn)榭吹绞袌?chǎng)從價(jià)格導(dǎo)向到品質(zhì)導(dǎo)向，這幾年疫情帶來(lái)了渠道變革；從去年4月起，公司也通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)及運(yùn)營(yíng)模式，調(diào)整定價(jià)策略，對(duì)時(shí)效產(chǎn)品進(jìn)行了升級(jí)；公司同時(shí)對(duì)散單業(yè)務(wù)制定了小哥的增量銷售激勵(lì)政策牽引，刺激高毛利散單業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)今年時(shí)效件的增長(zhǎng)能達(dá)到近雙位數(shù)。

同時(shí)，時(shí)效快遞業(yè)務(wù)未來(lái)的驅(qū)動(dòng)因素將不僅局限于商務(wù)類和消費(fèi)類，生活服務(wù)、工業(yè)生產(chǎn)等方面需求也在不斷增長(zhǎng)。中國(guó)的制造業(yè)升級(jí)正在發(fā)生，我們能夠在為客戶不斷提升效率的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)更好的收益。

在鄂州機(jī)場(chǎng)物流中心投入服務(wù)后，時(shí)效件覆蓋的城市數(shù)量會(huì)增加，挽救目前因航線不足被迫走陸運(yùn)的存量快件，而且穩(wěn)定性也會(huì)提高，噸公里成本下降也讓時(shí)效件的定價(jià)更具有彈性與靈活性。廣義的時(shí)效件定義還可納入退貨件、航空大件、國(guó)際快遞的國(guó)內(nèi)段等等，我們?cè)谶@些場(chǎng)景有更大的發(fā)展空間，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在整個(gè)市場(chǎng)上相對(duì)明顯。

Q5：剛才管理層有介紹公司 2021 年四網(wǎng)融通的成效，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)項(xiàng)目今年還會(huì)繼續(xù)做嗎？預(yù)計(jì)效果如何？今年?duì)I運(yùn)層面還有哪些降本空間？

答：四網(wǎng)融通不是階段性的項(xiàng)目，核心是解決避免資源重復(fù)建設(shè)的問(wèn)題，2022 年計(jì)劃繼續(xù)推進(jìn)。在場(chǎng)地和運(yùn)輸融通以外，還會(huì)深化末端融通，預(yù)計(jì)全年財(cái)務(wù)降本空間不低于 2021年成果。

今年我們會(huì)通過(guò)精準(zhǔn)入網(wǎng)、淡旺季動(dòng)態(tài)調(diào)整入網(wǎng)等方式更好做到大小剝離，釋放操作產(chǎn)能，同時(shí)進(jìn)一步提升大件時(shí)效，加密集散班次，進(jìn)行干線前置投入。資源融通方面，將通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低成本。場(chǎng)地融通上會(huì)進(jìn)行數(shù)量精簡(jiǎn)，三四線推進(jìn)場(chǎng)地共建、操作融通，減少場(chǎng)地面積需求，把剛性成本變的更具彈性和柔性。末端融通上會(huì)加大中轉(zhuǎn)直派，在具備條件的城市建設(shè)綜合性網(wǎng)點(diǎn)，減少重復(fù)投入。運(yùn)輸融通上改善應(yīng)融未融線路，降低尾貨低裝載率線路占比。

關(guān)于2022年的降本方向，除了四網(wǎng)融通帶來(lái)的成本下降以外，我們預(yù)計(jì)在單位支線運(yùn)力成本、單位中轉(zhuǎn)成本、末端效率等方面分別做一些改善，比如運(yùn)力上采用全量打包模式招標(biāo)、自有運(yùn)力薪酬改革等舉措。

Q6：希望管理層介紹一下鄂州機(jī)場(chǎng)的建設(shè)進(jìn)展？以及通航后，哪一部分的航線最有可能最先從鄂州中轉(zhuǎn)？公司對(duì)航空件市場(chǎng)的展望?

答：2021 年 12 月底完成了校飛工作，轉(zhuǎn)運(yùn)中心預(yù)計(jì)能在2023 年投入使用。航線規(guī)劃方面，貨運(yùn)通航后，計(jì)劃先將部分國(guó)際航線平移到鄂州始發(fā)，也會(huì)考慮增開(kāi)鄂州始發(fā)地全貨機(jī)國(guó)際航線。同時(shí)

在兼顧裝載率的基礎(chǔ)上，會(huì)考慮增開(kāi)鄂州到國(guó)內(nèi)核心城市的全貨機(jī)航線，緩解杭州樞紐壓力。

關(guān)于航空件展望：1）航空小件每年會(huì)有自然增長(zhǎng)；2）大力拓展航空大件；3）鄂州附近產(chǎn)業(yè)集群會(huì)有增量航空業(yè)務(wù)需求；4）國(guó)際業(yè)務(wù)：攜手嘉里有助于拓展國(guó)際快遞市場(chǎng)，同時(shí)嘉里可利用國(guó)際貨代資源給順豐導(dǎo)流，雙方亦可共同開(kāi)發(fā)海外的回程貨源；5）中國(guó)制造全球化將進(jìn)一步催生航空物流需求，跨境電商商品份額的提升、跨境消費(fèi)升級(jí)也預(yù)示著中國(guó)航空物流時(shí)代的到來(lái)；6）鄂州花湖機(jī)場(chǎng)是一個(gè)開(kāi)放性平臺(tái)，未來(lái)在海外航司的合作方面也會(huì)有想象空間。

Q7：公司在順豐同城的四大場(chǎng)景中有提到近場(chǎng)電商，怎么看近場(chǎng)電商對(duì)即時(shí)物流行業(yè)的驅(qū)動(dòng)？

答：子公司順豐同城剛剛也發(fā)布了年度業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)了年度毛利轉(zhuǎn)正的好成績(jī)，業(yè)務(wù)量也有大幅的增長(zhǎng)，其中增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)就是近場(chǎng)電商的快速履約需求。近場(chǎng)電商的貨品主要包括：定價(jià)偏高的 3C 電子，美妝，服裝鞋帽等。近場(chǎng)電商興起的主要原因是消費(fèi)者用戶高時(shí)效訴求，驅(qū)動(dòng)即時(shí)零售及廣域電商兩大平臺(tái)加速對(duì)近場(chǎng)電商場(chǎng)景的開(kāi)拓，更具新消費(fèi)時(shí)代極致體驗(yàn)的趨勢(shì)。第二是直播、短視頻興起，各個(gè)電商品類(例如服裝、美妝等品類)商家也在直播、短視頻中進(jìn)行推廣，尤其在本地生活的布局，將共同促進(jìn)近場(chǎng)電商的發(fā)展。我們預(yù)計(jì)近場(chǎng)電商將會(huì)成為同城急送業(yè)務(wù)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

Q8： 近期油價(jià)的上漲對(duì)運(yùn)力成本多大影響？

答：油價(jià)問(wèn)題相對(duì)成本端來(lái)說(shuō)相對(duì)比較敏感，然而公司通過(guò)運(yùn)營(yíng)效率提升對(duì)油價(jià)上漲可進(jìn)行對(duì)沖。從陸運(yùn)來(lái)看，國(guó)家建立了穩(wěn)定柴油價(jià)格和原油價(jià)格波動(dòng)的上限機(jī)制，同時(shí)公司與下游運(yùn)輸供應(yīng)商存在油補(bǔ)調(diào)整機(jī)制，在油價(jià)上漲趨勢(shì)下，成本的反應(yīng)會(huì)存在彈性和滯后性。公司通過(guò)整體的運(yùn)營(yíng)模式調(diào)優(yōu)，例如網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、車輛運(yùn)行模式的優(yōu)化等舉措，進(jìn)一步提升車輛使用效率，對(duì)沖油價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

從空運(yùn)來(lái)看，對(duì)順豐而言，有一半資源用于國(guó)際貨運(yùn)和快遞，這些業(yè)務(wù)價(jià)格調(diào)整非常及時(shí)，可以對(duì)沖油價(jià)上漲壓力。后續(xù)公司將密切關(guān)注燃油價(jià)格變化所帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性變化和影響，對(duì)業(yè)務(wù)策略進(jìn)行調(diào)整。

Q9：公司在去年9月底正式攜手嘉里物流，希望管理層能介紹下未來(lái)公司國(guó)際業(yè)務(wù)和嘉里物流分工、融合展望？

答：我們?cè)谌ツ?月底完成對(duì)嘉里物流的并購(gòu)，并購(gòu)后的整合工作正順利進(jìn)行中，雙方將借助順豐在國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、航空資源優(yōu)勢(shì)和嘉里物流在海外的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)合力一起開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，同時(shí)也就國(guó)際貨代分工、業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)等方面確定了合作方向。雙方協(xié)同的機(jī)會(huì)很多，特別是在以下幾方面：

一方面，共同提升國(guó)際航線的裝載率。嘉里物流作為領(lǐng)先的國(guó)際貨代把貨物導(dǎo)流，而順豐擁有全貨機(jī)資源，將增加國(guó)際航線，調(diào)優(yōu)空網(wǎng)路由，加密國(guó)際航線?；爻掏ㄟ^(guò)嘉里的海外客戶，提升航空資源利用率，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，做大東南亞業(yè)務(wù)。過(guò)去順豐的貨物到了東南亞，主要用當(dāng)?shù)卮碣Y源完成本地配送，未來(lái)會(huì)借力嘉里物流在東南亞成熟的本土配送網(wǎng)絡(luò)，合力打造東南亞的區(qū)域快遞網(wǎng)絡(luò)，開(kāi)發(fā)更高性價(jià)比的跨境快遞產(chǎn)品。2022年的計(jì)劃是在東南亞，未來(lái)有機(jī)會(huì)擴(kuò)展到全球更廣的范圍。

第三，在國(guó)際貨代方面，以嘉里物流為主。貨代賽道是叢林法則，強(qiáng)者恒強(qiáng)，我們把貨代業(yè)務(wù)給到嘉里物流來(lái)統(tǒng)籌，進(jìn)一步發(fā)揮嘉里物流的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)。

第四，科技協(xié)同。順豐致力于物流行業(yè)科技的研究和投入，有很多科技方面的積累。目前 6000 多人的科技團(tuán)隊(duì)擁有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，將助力嘉里物流實(shí)現(xiàn)數(shù)字化迭代。

Q10：市場(chǎng)上有看到京東擬全面要約收購(gòu)德邦，快速布局零擔(dān)快運(yùn)賽道，請(qǐng)問(wèn)此舉對(duì)順豐快運(yùn)未來(lái)的增長(zhǎng)和盈利有沒(méi)有影響？行業(yè)會(huì)不會(huì)發(fā)生價(jià)格戰(zhàn)？

答：此舉說(shuō)明了零擔(dān)快運(yùn)賽道前景廣闊，行業(yè)正在加速整合出清；同時(shí)，單一賽道玩家相繼被整合，也印證了未來(lái)物流行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)是綜合物流實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，順豐的布局顯然是走在了前面。直營(yíng)品牌是高端賽道，客戶體驗(yàn)和服務(wù)內(nèi)涵優(yōu)先，價(jià)格敏感度靠后，價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)是主流趨勢(shì)。

順豐快運(yùn)和其他玩家相比，我們有模式領(lǐng)先、規(guī)模領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)。順豐快運(yùn)中立地位優(yōu)勢(shì)凸顯，順應(yīng)上游電商流量呈多樣化的趨勢(shì)，對(duì)我們而言或許是更好的發(fā)展機(jī)遇。