中信證券：給予中通快遞“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)290港元

3月18日消息，中信證券發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)中通快遞2021年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)公司2022/2023/2024年EPS預(yù)測(cè)為7.79/10.16/12.37元（原預(yù)測(cè)2022/23年7.61/9.58元，2024年為新增），考慮公司龍頭地位與業(yè)務(wù)增速，給予2022年30倍PE估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)290港元，公司未來(lái)業(yè)績(jī)確定性較高，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

中信證券指出，中通快遞主動(dòng)調(diào)整策略向高質(zhì)量發(fā)展，2021Q4公司凈利潤(rùn)同比提升37%，單票凈利增4分至0.28元，預(yù)計(jì)2022年價(jià)格同比增長(zhǎng)的第二階段仍將持續(xù)，考慮新型電商平臺(tái)中件量的高增以及極兔百世整合中件量的溢出，中信證券預(yù)計(jì)2022Q1公司件量同比增速20%~25%，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)12~14億元。預(yù)計(jì)目前價(jià)格較2021Q4旺季無(wú)明顯回落，總部?jī)r(jià)格政策未變，公司預(yù)計(jì)2022年件量增速18%~24%，中信證券預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)或同增長(zhǎng)30%~35%。

截至發(fā)稿，中通快遞報(bào)198.3港元，漲1.17%，總市值1696.06億港元。

日前，中通快遞發(fā)布了截至12月31日的2021財(cái)年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，2021年第四季度，中通快遞營(yíng)收為人民幣92.175億元（約合14.464億美元），比上年同期的人民幣82.571億元增長(zhǎng)11.6%；凈利潤(rùn)為人民幣17.477億元（約合2.742億美元），比上年同期的凈利潤(rùn)人民幣12.916億元增長(zhǎng)35.3%。

2021財(cái)年，中通快遞營(yíng)收為人民幣304.058億元（約合47.713億美元），比2020財(cái)年的人民幣252.143億元增長(zhǎng)20.6%；凈利潤(rùn)為人民幣47.013億元（約合7.377億美元），比2020財(cái)年的凈利潤(rùn)人民幣43.264億元增長(zhǎng)8.7%。

截至2021年12月31日，中通擁有網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量超過(guò)3.04萬(wàn)個(gè)，分揀中心99個(gè)，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量超過(guò)5700家。長(zhǎng)途車(chē)輛數(shù)量約為10900輛，均為自有車(chē)輛，其中，干線(xiàn)車(chē)輛數(shù)量約10900輛，有9000余輛為車(chē)長(zhǎng)15至17米的高運(yùn)力車(chē)型。干線(xiàn)運(yùn)輸路線(xiàn)約3700條。