中信證券：給予中通快遞“買入”評級 目標(biāo)價290港元

3月18日消息，中信證券發(fā)布公告稱，根據(jù)中通快遞2021年業(yè)績數(shù)據(jù)，預(yù)計公司2022/2023/2024年EPS預(yù)測為7.79/10.16/12.37元（原預(yù)測2022/23年7.61/9.58元，2024年為新增），考慮公司龍頭地位與業(yè)務(wù)增速，給予2022年30倍PE估值，對應(yīng)目標(biāo)價290港元，公司未來業(yè)績確定性較高，維持“買入”評級。

中信證券指出，中通快遞主動調(diào)整策略向高質(zhì)量發(fā)展，2021Q4公司凈利潤同比提升37%，單票凈利增4分至0.28元，預(yù)計2022年價格同比增長的第二階段仍將持續(xù)，考慮新型電商平臺中件量的高增以及極兔百世整合中件量的溢出，中信證券預(yù)計2022Q1公司件量同比增速20%~25%，對應(yīng)凈利潤12~14億元。預(yù)計目前價格較2021Q4旺季無明顯回落，總部價格政策未變，公司預(yù)計2022年件量增速18%~24%，中信證券預(yù)測凈利潤或同增長30%~35%。

截至發(fā)稿，中通快遞報198.3港元，漲1.17%，總市值1696.06億港元。

日前，中通快遞發(fā)布了截至12月31日的2021財年第四季度及全年未經(jīng)審計財報。報告顯示，2021年第四季度，中通快遞營收為人民幣92.175億元（約合14.464億美元），比上年同期的人民幣82.571億元增長11.6%；凈利潤為人民幣17.477億元（約合2.742億美元），比上年同期的凈利潤人民幣12.916億元增長35.3%。

2021財年，中通快遞營收為人民幣304.058億元（約合47.713億美元），比2020財年的人民幣252.143億元增長20.6%；凈利潤為人民幣47.013億元（約合7.377億美元），比2020財年的凈利潤人民幣43.264億元增長8.7%。

截至2021年12月31日，中通擁有網(wǎng)點數(shù)量超過3.04萬個，分揀中心99個，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量超過5700家。長途車輛數(shù)量約為10900輛，均為自有車輛，其中，干線車輛數(shù)量約10900輛，有9000余輛為車長15至17米的高運力車型。干線運輸路線約3700條。