花旗予阿里健康“買入”評級 目標價50港元

11月25日消息，阿里健康日前發(fā)布財報后，今日，多家大行發(fā)表研報，解讀該公司財報表現(xiàn)。其中，花旗發(fā)表研究報告指，阿里健康2022財年上半年收入按年升31％至94億元人民幣，凈虧損2.32億元人民幣，去年同期凈利潤錄2.83億元人民幣，又指阿里健康收入增速放緩為預(yù)期之內(nèi)，予目標價50港元及“買入”評級。

該行指出，予公司“高風(fēng)險”評級，可能妨礙股價達到目標價的下行風(fēng)險，包括未能與阿里巴巴集團保持密切聯(lián)系，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的政策阻力較大，新興業(yè)務(wù)板塊的不確定性及品牌風(fēng)險等。

該行提及，公司表示凈虧損是由于對醫(yī)鹿APP、鄰里醫(yī)療、健康保險等業(yè)務(wù)的資源配置；技術(shù)和供應(yīng)鏈產(chǎn)能的投資；及投資打造天貓醫(yī)藥平臺和阿里健康大藥房的品牌知名度。

此外，高盛發(fā)表研報，予阿里健康目標價15.7港元，評級“買入”。該行認為，集團因加速處方藥業(yè)務(wù)布局并增加相應(yīng)市場投放帶來的自營業(yè)務(wù)利潤率降低，并于一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)增加資源配置，近期盈利能力存在不確定性。隨著商業(yè)模式和法規(guī)的不斷發(fā)展，長期利潤率也存在不確定性。

值得一提的是，在昨日阿里健康公布財報前，小摩（摩根大通）曾發(fā)布研究報告，將阿里健康目標價大幅下調(diào)至9港元，評級降至“中性”。小摩相信阿里健康的估值溢價主要來自其有望成為一站式網(wǎng)上醫(yī)藥服務(wù)平臺，但因行業(yè)的監(jiān)管轉(zhuǎn)變，預(yù)計其估值溢價不會在短期內(nèi)復(fù)原。

截至今日下午15:36，阿里健康股價下跌1.39%，報7.8港元，市值1052.21億港元。