花旗予阿里健康“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)50港元

11月25日消息，阿里健康日前發(fā)布財(cái)報(bào)后，今日，多家大行發(fā)表研報(bào)，解讀該公司財(cái)報(bào)表現(xiàn)。其中，花旗發(fā)表研究報(bào)告指，阿里健康2022財(cái)年上半年收入按年升31％至94億元人民幣，凈虧損2.32億元人民幣，去年同期凈利潤(rùn)錄2.83億元人民幣，又指阿里健康收入增速放緩為預(yù)期之內(nèi)，予目標(biāo)價(jià)50港元及“買入”評(píng)級(jí)。

該行指出，予公司“高風(fēng)險(xiǎn)”評(píng)級(jí)，可能妨礙股價(jià)達(dá)到目標(biāo)價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)，包括未能與阿里巴巴集團(tuán)保持密切聯(lián)系，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的政策阻力較大，新興業(yè)務(wù)板塊的不確定性及品牌風(fēng)險(xiǎn)等。

該行提及，公司表示凈虧損是由于對(duì)醫(yī)鹿APP、鄰里醫(yī)療、健康保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的資源配置；技術(shù)和供應(yīng)鏈產(chǎn)能的投資；及投資打造天貓醫(yī)藥平臺(tái)和阿里健康大藥房的品牌知名度。

此外，高盛發(fā)表研報(bào)，予阿里健康目標(biāo)價(jià)15.7港元，評(píng)級(jí)“買入”。該行認(rèn)為，集團(tuán)因加速處方藥業(yè)務(wù)布局并增加相應(yīng)市場(chǎng)投放帶來的自營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率降低，并于一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)增加資源配置，近期盈利能力存在不確定性。隨著商業(yè)模式和法規(guī)的不斷發(fā)展，長(zhǎng)期利潤(rùn)率也存在不確定性。

值得一提的是，在昨日阿里健康公布財(cái)報(bào)前，小摩（摩根大通）曾發(fā)布研究報(bào)告，將阿里健康目標(biāo)價(jià)大幅下調(diào)至9港元，評(píng)級(jí)降至“中性”。小摩相信阿里健康的估值溢價(jià)主要來自其有望成為一站式網(wǎng)上醫(yī)藥服務(wù)平臺(tái)，但因行業(yè)的監(jiān)管轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)其估值溢價(jià)不會(huì)在短期內(nèi)復(fù)原。

截至今日下午15:36，阿里健康股價(jià)下跌1.39%，報(bào)7.8港元，市值1052.21億港元。