花旗：維持阿里健康“買入”評級 目標(biāo)價降至9.5港元

5月25日消息，花旗發(fā)布研究報告稱，下調(diào)阿里健康收入預(yù)測，以反映雙位數(shù)的收入增長指引，上調(diào)純利預(yù)測，以反映凈利潤率的改善和費(fèi)用率的降低。該行將目標(biāo)價由12港元降至9.5港元，主要是由于較緩慢的收入增長指引，維持“買入”評級。報告指，阿里健康2023財年收入同比增30.1%至268億元人民幣；凈利潤為5.34億元人民幣，高于早前所公布的盈利預(yù)告;毛利率由20%增至21.3%，銷售及行政支出比率從2022財年的11.5%降至2023財年的8%，這主要是由于營銷費(fèi)用比率減少。由于22年12月至23年1月期間疫情相關(guān)產(chǎn)品的物流費(fèi)用增加，履行成本比率從2022財年的10.2%，增加到2023財年10.9%。該行提到，根據(jù)管理層指引，2024財年將實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的收入增長和輕微的凈利潤率改善，又提出了一個新的五年目標(biāo)，即為5億人提供健康管理服務(wù)，并指引醫(yī)療服務(wù)收入占總收入的比重將在5年內(nèi)提高到1/4-1/3。