瑞銀維持阿里巴巴-SW“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)175港元

11月23日消息，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)期阿里2022財(cái)年收入按年增長(zhǎng)21.6%至8,720億元人民幣，2023財(cái)年放緩至增長(zhǎng)17%，另對(duì)其2022財(cái)年經(jīng)調(diào)整EBITDA預(yù)測(cè)下調(diào)16.2%，2023財(cái)年經(jīng)調(diào)整EBITDA預(yù)測(cè)下調(diào)19.2%，目標(biāo)價(jià)由229港元降至175港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

截至發(fā)稿，阿里巴巴港股報(bào)價(jià)132.80港元，跌3.14%，市值為2.88萬(wàn)億港元。

該行稱，阿里面對(duì)的宏觀環(huán)境及競(jìng)爭(zhēng)壓力較預(yù)期更嚴(yán)重，續(xù)在內(nèi)地流失市場(chǎng)份額。然而，阿里股價(jià)已達(dá)至2023財(cái)年盈利約15倍，假設(shè)其于2023財(cái)年以后的經(jīng)調(diào)整EBITA復(fù)合年均增長(zhǎng)率能達(dá)中雙位數(shù)，估值屬合理。此外，相信阿里將于下個(gè)月舉行的投資者日上，可就迄今為止對(duì)低線城市、國(guó)際市場(chǎng)及云端的投資及結(jié)果有更多說(shuō)明。

11月18日晚間，阿里巴巴發(fā)布截至2021年9月30日的季度業(yè)績(jī)公告。財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴第二財(cái)季營(yíng)收2006.9億元人民幣，同比增加29%，市場(chǎng)預(yù)估2061.7億元人民幣。調(diào)整后凈利潤(rùn)285.2億元人民幣，同比下降39%。調(diào)整后EBITDA為348.4億元人民幣，同比下降27%。

截至2021年9月30日，阿里巴巴全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)到約12.4億，全球消費(fèi)者單季增長(zhǎng)6200萬(wàn)。其中9.53億消費(fèi)者來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)，2.85億消費(fèi)者來(lái)自海外市場(chǎng)，單季凈增加分別為4100萬(wàn)及2000萬(wàn)。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的分析師電話會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄卤硎荆骸叭匀灰苑?wù)全球20億消費(fèi)者為長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)，并且有信心完成在本財(cái)年末國(guó)內(nèi)的年度活躍消費(fèi)者達(dá)到10億的目標(biāo)?！?/p>

隨后，摩根大通發(fā)布研究報(bào)告稱，對(duì)阿里巴巴H股目標(biāo)價(jià)由250港元降至205港元，評(píng)級(jí)“增持”。富瑞則表示，阿里巴巴公布今年九月底止第二季度業(yè)績(jī)，收入符合該行估計(jì)，但低于市場(chǎng)預(yù)期，阿里巴巴并將2022財(cái)年收入指引修訂為20%至23%，與該行按年增長(zhǎng)21%的預(yù)測(cè)大致一致，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)及全球化等進(jìn)程，淘寶能服務(wù)不同喜好的消費(fèi)者，將目標(biāo)價(jià)由336港元下調(diào)至295港元，重申評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”。