瑞信重申京東集團 “跑贏大市”評級 目標價升至465港元

王小孟
2021-11-19 16:57

11月19日消息,瑞信發(fā)布研究報告,重申京東集團-SW “跑贏大市”評級,目標價由373港元升至465港元。截至19日港股收盤,京東集團報價352.40港元/股,漲9.10%,市值為1.09萬億港元。

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該行稱,相信在GMV、用戶數(shù)量及利潤率持續(xù)增長的支持下,估計京東集團2020-23年盈利年復(fù)合增長率可達約30%,將2021-23年每股盈測提高21%至24%。

在各業(yè)務(wù)及年度活躍用戶人數(shù)穩(wěn)定增長的帶動下,京東集團第三季收入同比增長25.5%,較市場預(yù)期高出1%。該行預(yù)計京東第四季收入可同比增長25%,主要是由于產(chǎn)品組合及供應(yīng)鏈情況向好。零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定,京東物流進入旺季,加上旗下社區(qū)團購業(yè)務(wù)京喜拼拼預(yù)期繼續(xù)以投資回報率為發(fā)展重心,估計利潤率將持續(xù)改善。

format-jpg除此之外,交銀國際維持京東集團“買入”評級,目標價升至407港元;富瑞予京東集團“買入”評級,目標價428港元;大和維持京東集團“買入”評級,目標價由370港元升至425港元,并予京東為該行在電子商務(wù)板塊中的首選股份。

11月18日,京東集團發(fā)布2021年第三季度業(yè)績,第三季度凈收入為2,187億元,同比增長25.5%;2021年第三季度凈服務(wù)收入為327億元,同比增長43.3%。截至2021年9月30日,京東過去12個月的活躍購買用戶數(shù)達到5.52億,較去年同期凈增了1.1億。

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稱,京東集團上季收入符預(yù)期,經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤勝于預(yù)期,由于京東零售利潤較多及銷售管理開支節(jié)省,但相信“低價”品牌形象策略利潤影響可控,而今年第一季增長暫時維持疲弱,因業(yè)務(wù)重組等因素。該行指出,雖然收入表現(xiàn)處于弱勢,但由于京東零售利潤穩(wěn)定,及新業(yè)務(wù)虧損顯著收窄,京東物流潤能力持續(xù)改善,京東利潤可見上升。
研報稱,今年是京東的轉(zhuǎn)型年,重新建立客戶忠誠度,培育第三方生態(tài)系統(tǒng),以及精簡效率欠佳的業(yè)務(wù)、管線以達至可持續(xù)增長。
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發(fā)表研究報告指,該行將京東2022至2023年收入預(yù)測下調(diào)13%及7%,目標價相應(yīng)下調(diào)至420港元,維持“跑贏大市”評級。
11月19日消息,發(fā)布研究報告,重申京東集團-SW“跑贏大市”評級,相信在GMV、用戶數(shù)量及利潤率持續(xù)增長的支持下,估計其2020-23年盈利年復(fù)合增長率可達約30%,將2021-23年每股盈測提高21%至24%,目標價由373港元升至465港元。該行預(yù)計京東第四季收入可同比增長25%,主要是由于產(chǎn)品組合及供應(yīng)鏈情況向好。零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定,京東物流進入旺季,加上旗下社區(qū)團購業(yè)務(wù)京喜拼拼預(yù)期繼續(xù)以投資回報率為發(fā)展重心,估計利潤率將持續(xù)改善。
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