富瑞:予京東集團“買入”評級 目標價428港元

劉峰
2021-11-19 14:58

11月19日消息,富瑞發(fā)布研究報告稱,京東集團第三財季收入符合預(yù)期,非通用會計準則盈利高于預(yù)期;按細分市場劃分,零售收入同比增23%,調(diào)整后營業(yè)利潤率為4%;非通用會計準則凈利潤率為2.3%;予京東集團“買入”評級,目標價428港元。

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富瑞在報告中提到,從集團層面來看,產(chǎn)品收入同比增長22.9%,服務(wù)收入同比增長43.3%。毛利率為14.2%,而該行早前估計為14.7%。非通用會計準則履行和營銷費用占收入的百分比達到6.5%和3.6%。非通用會計準則凈利潤達50億元人民幣,非通用會計準則凈利潤率為2.3%。

富瑞表示,未來將會關(guān)注電力短缺供應(yīng)問題對消費和網(wǎng)購的影響、關(guān)鍵產(chǎn)品類別的趨勢、用戶增長勢頭及未來幾年于低線城市的滲透戰(zhàn)略、關(guān)鍵經(jīng)營指標和投資前景的更新、零售利潤率展望、并購戰(zhàn)略及網(wǎng)上購物監(jiān)管環(huán)境的變化。

format-jpg值得一提的是,近期,東方證券、中信建投證券興業(yè)證券等眾多投行對京東集團的投資評級均為“買入”。截至北京時間11月19日14:45,京東集團港股股價上漲7.93%,報348.60港元,最新港股市值10815.63億港元。

日前,京東集團發(fā)布2021財年第三季度業(yè)績報告。報告期內(nèi),京東集團凈收入為2187億元人民幣(約339億美元),同比增長25.5%。其中,96%的成本和費用都用于實體經(jīng)濟投入,主要有商品采購、基礎(chǔ)設(shè)施、物流履約、技術(shù)研發(fā)、員工薪酬福利以及對品牌商家扶持等。

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11月19日消息,交銀國際發(fā)表研,將京東集團目標價由98美元/381港元上調(diào)至105美元/407港元,并維持“買入”評級。交銀國際認為,京東集團最新存在以下業(yè)績亮點:年活躍買家數(shù)量達5.52億,季度凈增長2000萬;下單頻次同比增23%,訂單量同比增40%以上;自營收入同比增23%,其中帶電品類增長19%,自營超市業(yè)務(wù)推動非帶電類同比增29%;受廣告和物流收入的推動,服務(wù)收入同比增43%。此外,交銀上調(diào)京東集團2022年收入預(yù)測1.2%,另利潤預(yù)測上調(diào)4.8%。
5月22日消息,海納國際發(fā)布消息指出,將京東目標價從90美元下調(diào)至80美元。日前,銀分析師Jerry Liu指出,在京東公布一季度之后,將其目標價從105美元下調(diào)至100美元,仍維持“買入”評級。港股這邊,近日,國盛證券、德邦證券、西南證券、中信建投證券等均對京東集團港股評級“買入”。此前,5月19日晚間,京東集團發(fā)布2021年一季度。報告期內(nèi),京東凈收入為2032億元人民幣,同比增長39%;凈服務(wù)收入增長至279億元人民幣,同比大增。
5月20日消息,銀分析師Jerry Liu在京東公布超預(yù)期的一季報后,將公司目標價從105美元下調(diào)至100美元,仍維持買入評級。Jerry Liu表示,公司第一季度39%的頂線增長超出市場預(yù)期,管理層給出的指引也展示出公司在未來幾個季度的上行趨勢。昨日晚間,京東發(fā)布2021年第一季度,報告期內(nèi),京東集團凈收入為2032億元人民幣,同比增長39%;凈服務(wù)收入增長至279億元人民幣,同比大增73.1%。
Jerry Liu表示,公司第一季度39%的頂線增長超出市場預(yù)期,管理層給出的指引也展示出公司在未來幾個季度的上行趨勢。昨日晚間,京東發(fā)布2021年一季度。報告期內(nèi),京東集團凈收入為2,032億元人民幣,同比增長39%;凈服務(wù)收入增長至279億元人民幣,同比大增。截至2021年3月31日,京東過去12個月的活躍購買用戶數(shù)較2020年同期的億增長至億。
3月15日消息,大和今日發(fā)表研究報告指,京東去年第四季業(yè)績表現(xiàn)強勁,新用戶數(shù)量提升及生鮮業(yè)務(wù)推動收入增長,預(yù)期今年全年增長勢頭仍然維持,并對每用戶平均收入的增長更大信心。據(jù)悉,京東日前發(fā)布2020年四季度及全年。2020年全年,京東營收7458億元,市場預(yù)期億元。
該分析師將任何獲利回吐的行情視為買入機會增強。野村發(fā)布研究報告,維持京東集團-SW目標價424港元,評級“買入”。交銀國際也發(fā)布報告稱,基于新業(yè)務(wù)估值提升和投資價值增加,將京東集團目標價從101美元上調(diào)至104美元。據(jù)悉,京東昨日晚間發(fā)布2020年。2020年全年,京東營收7458億元,市場預(yù)期億元,2019年為億元。
8月24日消息,大和發(fā)布研究報告稱,維持京東集團“買入”評級,目標價調(diào)整至370港元,上調(diào)今年全年經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)測8%。公司第二季業(yè)績的主要驚喜是用戶增長強勁,同時京喜的開支符合該行預(yù)期。昨日,京東集團發(fā)布2021年第二季度及中期業(yè)績。顯示,京東集團第二季度凈營收2538億元,同比增長26.2%;凈利潤7.943億元,去年同期為164.47億元,同比下滑95.2%。截至發(fā)稿,京東集團漲超10%,報價268.2港元/股。
5月13日消息,野村發(fā)表報告指,京東首季業(yè)績勝預(yù)期,次季指引大致符合預(yù)期,予京東“買入”評級,目標價59美元。京東指,管理層預(yù)計次季收入增長將按季改善,京東零售收入按年輕微下降至持平,而首季收入為跌2%,與市場預(yù)期一致。京東2023年第一季度顯示,2023年第一季度,京東收入為2430億元,較2022年第一季度增加1.4%。
10月11日消息,高盛研指出,預(yù)期電商公司第三季收入增長及第四季收入指引普遍較弱,主因宏觀經(jīng)濟及消費疲弱。但由于合理的營銷開支及成本控制,預(yù)計行業(yè)毛利率將上升。該行預(yù)期阿里截至9月底止第二季的中國商務(wù)及集團EBITA盈利增長將轉(zhuǎn)正;而京東零售業(yè)務(wù)第三季的經(jīng)營利潤率或會創(chuàng)新高。高盛將阿里目標價由146港元下調(diào)至134港元,京東目標價則由338港元降至325港元,評級均為買入;維持快手目標價112港元,評級買入。
由于品類結(jié)構(gòu)變化,毛利率同比小幅下降20個基點至。該行預(yù)計今年第一季度自營收入同比增28%,春節(jié)期間的就地過年政策帶來GMV的強勁增長??紤]持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施投資以及營銷支出,以進一步提升用戶購買心智,該行預(yù)計第一季度凈利潤率將同比下滑1個百分點。京東集團3月11日晚間發(fā)布2020年第四季度及全年。其中,2020年第四季度,京東凈營收2243億元人民幣,市場預(yù)估億元人民幣,去年為億元。
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