交銀國際維持京東“買入”評級 目標價升至407港元

11月19日消息，交銀國際發(fā)表研報，將京東集團目標價由98美元、381港元上調至105美元、407港元，并維持“買入”評級。

報告顯示，京東2021年3季度收入為2190億元（人民幣，下同），同比増26%，超出交銀預期2%。調整后凈利潤為50億元，較市場預期高58%。京東零售經(jīng)營利潤率同比保持穩(wěn)定于4.0%。

交銀國際認為，京東集團最新財報存在以下業(yè)績亮點：年活躍買家數(shù)量達5.52億，季度凈增長2000萬。下單頻次同比增23%，訂單量同比增40%以上；自營收入同比增23%，其中帶電品類增長19%（對比行業(yè)低個位數(shù)增速），自營超市業(yè)務推動非帶電類同比增29%；服務收入同比增43%，受廣告和物流收入的推動。

交銀預計4季度京東自營業(yè)務、服務收入將分別增長23%、30%，并受益于用戶規(guī)模和粘性提升、超市類別快速增長、家電市場份額提升。預計零售經(jīng)營利潤率為1.8%，對比去年同期1.9%。交銀還上調京東集團2022年收入預測、利潤預測，分別為1.2%、4.8%。

京東最新財報顯示，今年第三季度，該公司凈收入為2187億元，較2020年第三季度增加25.5%，經(jīng)營利潤率為1.2%。按不同業(yè)務劃分，該季度京東零售收入1980.80億元，京東物流收入257.49億元，新業(yè)務收入57.33億元。

值得一提的是，京東在第三季度96%的成本和費用都用于商品采購、基礎設施、物流履約、技術研發(fā)、員工薪酬福利以及對品牌商家扶持等實體經(jīng)濟投入。