諾亞財富：美國通脹超預(yù)期下的金融股市分析

諾亞財富根據(jù)美國公布的通脹數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，5月份消費物價指數(shù)按年同比上升5%，較預(yù)期的4.7%更高，按月環(huán)比上升0.6%，也比預(yù)期的0.4%更高。對這個問題，作為國內(nèi)專注金融投資二十年的諾亞財富，基于其自身豐富的經(jīng)驗和專業(yè)的素養(yǎng)，縱觀美國通脹超預(yù)期這一現(xiàn)象，對股市創(chuàng)新高背后的原因做出了分析，并且諾亞財富也提出美國通脹超預(yù)期對于國內(nèi)股市的影響，希望能給客戶們以投資，資產(chǎn)管理等啟發(fā)。

諾亞財富：美國通脹數(shù)據(jù)分析

諾亞財富分析表明，美國5月份除了消費物價全面上揚，主要體現(xiàn)在二手車、家居產(chǎn)品、機票、和服裝等領(lǐng)域之外，美聯(lián)儲更關(guān)心的扣除食品和能源的核心消費物價指數(shù)按年同比上漲3.8%，不僅超出預(yù)期的3.5%，還是1992年以來的最高值，環(huán)比表現(xiàn)同樣超出預(yù)期。同時，諾亞財富了解到，股票投資市場也受到了通脹數(shù)據(jù)的影響，在數(shù)據(jù)公布后，美股三大指數(shù)都在一小時的時間里出現(xiàn)明顯的下滑。此外，諾亞財富分析顯示，美聯(lián)儲格外看重的非農(nóng)數(shù)據(jù)在4月和5月都不及預(yù)期，這不僅增加了投資者對美國國債的需求，也緩和了股票投資市場對通脹的擔心。

諾亞財富：美國通脹預(yù)期年底回落

諾亞財富在研究美國公布的通脹數(shù)據(jù)后，表明諾亞財富此前也一直強調(diào)通脹是暫時性的，即使未來半年通脹數(shù)據(jù)仍然可能超預(yù)期，但到年底大概率會回落到正常水平。通過此次美國公布通脹數(shù)據(jù)后的市場反應(yīng)，也證明市場越來越認同通脹只是暫時性的觀點。

同時，諾亞財富也預(yù)期美國通脹數(shù)據(jù)在第二及第三季高起后，將在年底回落，并給出了6個方面的原因解釋：

美國財政刺激政策將于今年下半年開始減少，并拖累明年的經(jīng)濟增長。同時，經(jīng)濟增長動力可能于今年第二季見頂。近期美國的消費者信心較預(yù)期疲軟，耐用品消費和新房銷售數(shù)據(jù)都同樣從高點回落。

聯(lián)邦失業(yè)補助計劃于今年9月到期后，預(yù)計會有更多人重返就業(yè)市場（部分州份的失業(yè)補助計劃已經(jīng)提前結(jié)束），這將減低工資增長步伐。

拜登的基建計劃即使縮小規(guī)模，也可能無法通過國會批準。

目前救助資金被用于消費大約只有四分之一，大部分資金被用于儲蓄和還債。

科技企業(yè)的資本支出激增，令生產(chǎn)力不斷提升，這反而帶來通縮壓力。

諾亞財富預(yù)期美聯(lián)儲將在今年6月的議息會上開始商討縮減買債，并于9月宣布相關(guān)決定。

諾亞財富：未來投資者需密切關(guān)注

諾亞財富表明，雖然現(xiàn)在的情況與2010至2011年期間的通脹恐慌有點相似，但是這一次市場會向美聯(lián)儲和財政部的觀點靠攏，而不是過去大家熟悉的情況：美聯(lián)儲傾向于接受市場對通脹的擔憂，通常會在通脹還沒有達到2%的目標時，就采取先發(fā)制人的手段，提前加息進行遏制。因此，諾亞財富認為，美聯(lián)儲認為目前經(jīng)濟面臨的是“好”的通脹。他們也清晰向市場傳達信息，一旦有跡象出現(xiàn)“壞”的通脹，將及時采取行動進行遏制，這同樣緩和了市場的擔心。

因此，基于這一個大環(huán)境的情況下，諾亞財富認為，未來投資者需要密切關(guān)注以下幾個指標：1.工資增長；2.房地產(chǎn)價格和租金的變化；3.大宗商品的價格；4.反應(yīng)通脹預(yù)期的經(jīng)濟指標例如十年期國債收益率，從而對自己的金融投資計劃作出實時調(diào)整。

在諾亞財富看來，雖然美國公布的通脹數(shù)據(jù)超出預(yù)期，但是根據(jù)美國目前的國情，到了年底還是會有所回落，因此諾亞財富也會和自身的投資客戶一起，共同應(yīng)對這一機遇與挑戰(zhàn)并存的時刻。諾亞財富也希望能建立和客戶的良性溝通渠道，力圖和客戶們達成投資思維的統(tǒng)一，從而借助諾亞財富二十年積累的經(jīng)驗與感悟，陪伴每一位客戶完成理想化的金融投資和資產(chǎn)管理。