大摩予同程藝龍“增持”評級 目標價22港元

5月17日消息，大摩發(fā)布研究報告，予同程藝龍“增持”評級，目標價22港元，預(yù)計未來60日內(nèi)股價將跑贏大市，發(fā)生的可能性約70-80%。今年以來，興業(yè)證券、招銀國際、浦銀國際、廣發(fā)證券等對同程藝龍的投資評級均為“買入”。

大摩在報告中稱，公司短期估值吸引，同程藝龍及攜程集團-S將在本周公布業(yè)績，估計次季收入指引將是自疫情爆發(fā)以來首次超越市場預(yù)期，主要受惠同程藝龍在清明節(jié)及“五一”期間房間數(shù)分別較2019年強勁增長90%及66%，而“五一”內(nèi)地酒店行業(yè)平均房價也較2019年上升33%，較清明假期顯著改善。

大摩相信，規(guī)模增長主要是受惠近期的推廣優(yōu)惠及抽獎等，而公司現(xiàn)價相當(dāng)于2022年預(yù)測市盈率的15倍，考慮到同程與微信的協(xié)議將在6月至7月更新，估計將帶動重估。

早在去年9月15日，大摩發(fā)表報告表示，相信同程藝龍未來60天股價將上升，發(fā)生機會率為70%至80%，因此維持其“增持”評級，目標價為18港元。

彼時，大摩表示，同程藝龍股份近期遭沽售，使其短期估值更具吸引力。而根據(jù)多個消息來源，即將到來的十一黃金周假期部分航線機票價格已完全恢復(fù)至2019年水平，酒店房價以及住宿日數(shù)也分別同比增長20%和30%，包括三亞、重慶和廈門等城市的酒店房價更是同比增長100%至300%，而且客制旅行團也同比增長24%。大摩預(yù)期，同程藝龍的恢復(fù)速度將比同業(yè)更快。

而在今年4月15日，大摩發(fā)布報告料同程藝龍3月收入正增長，升目標價至22港元。

大摩報告顯示，截至2020年12月31日止年度，該公司收入59.33億元（人民幣，下同），同比跌19.8%。經(jīng)調(diào)整溢利9.54億元，同比下跌38.2%。股東應(yīng)占溢利3.28億元，同比下降52.4%，不派息。

大摩表示，2021年初，中國旅游業(yè)仍受到疫情的負面影響，原因為部分地區(qū)仍出現(xiàn)確診個案。公司保持審慎并迅速調(diào)整業(yè)務(wù)以面對挑戰(zhàn)。憑借中國有效控制疫情及具效力的疫苗誕生，該公司對2021年中國旅游業(yè)的復(fù)蘇感到樂觀。