1月27日消息，《電商報(bào)》獲悉，興業(yè)證券發(fā)布研究報(bào)告，重申同程藝龍“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)16.5港元。

報(bào)告稱(chēng)，同程藝龍20年第四季度收入約為18億元，同比下滑5.6%，低于此前收入下滑0%-5%的指引，但較第二季度、第三季度的-24.6%、-7.2%進(jìn)一步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤(rùn)約為2.9億。

基于此，興業(yè)證券在報(bào)告中預(yù)計(jì)，2020年，同程藝龍全年收入為59.7億，同比下滑19%，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為9億，調(diào)整后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為15.7%，繼續(xù)領(lǐng)先行業(yè)恢復(fù)。

報(bào)告指出，20年第四季度住宿業(yè)務(wù)符合預(yù)期，主要受兩方面因素影響：其一，20年第四季度機(jī)票價(jià)格仍低，對(duì)其他交通仍有替代性。

其二，地面交通承壓于衛(wèi)生事件及春運(yùn)錯(cuò)期，預(yù)計(jì)公司20年第四季度票量同比恢復(fù)近九成，好于大盤(pán)，從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，預(yù)計(jì)2020年10月和11月MAU（月活躍用戶）表現(xiàn)良好，隨著12月多地衛(wèi)生事件的反復(fù)和春運(yùn)錯(cuò)期的影響，預(yù)計(jì)12月MAU有所下降。

據(jù)《電商報(bào)》了解，同程藝龍財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，繼2020年一季度實(shí)現(xiàn)盈利后，同程藝龍第二季度的凈利潤(rùn)達(dá)到1.96億元，更較第一季度的7808萬(wàn)元，增加151.2%；第三季度，同程藝龍實(shí)現(xiàn)第三季度總交易額397億，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.15億元，環(huán)比增長(zhǎng)59.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為3.73億元，環(huán)比增長(zhǎng)89.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率19.5%，恢復(fù)去年同期水平。

此外，興業(yè)證券預(yù)計(jì)同程藝龍2020、2021、2022年收入分別為60、87、105億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為9.36、15.3、21.4億元，維持目標(biāo)價(jià)16.5港元，對(duì)應(yīng)2020、2021、2022年約31倍、19倍、13.7倍PE，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目前公司股價(jià)對(duì)應(yīng)2021、2022年P(guān)E為15.6倍、11倍，具備安全邊際。