拼多多發(fā)布2024年第四季度及全年財報。

2024年第四季度，拼多多營收1106.1億元，同比增長24%；經(jīng)營利潤為255.9億元，同比增長14%；歸母凈利潤為274.5億元，同比增長18%；非美國通用會計準(zhǔn)則下，歸母凈利潤為298.5億元，同比增長17%。

2024年全年，拼多多營收3938.4億元，同比增長59%；經(jīng)營利潤為1084.2億元，同比增長85%；歸母凈利潤為1124.3億元，同比增長87%；非美國通用會計準(zhǔn)則下，歸母凈利潤為1223.4億元，同比增長80%。截至2024年12月31日，拼多多現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資為3316億元。

拼多多集團董事長、聯(lián)席CEO陳磊表示，2025年，拼多多將聚焦高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)揮平臺數(shù)字化優(yōu)勢，擴大“新質(zhì)供給”的上行規(guī)模，持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)帶向新質(zhì)階段邁進，全力構(gòu)建用戶、商家及平臺的共贏生態(tài)。

圖源：拼多多2024年第四季度及全年財報

2024年第四季度，拼多多營收增長主要由于在線營銷服務(wù)和交易服務(wù)收入增加。其中，在線營銷服務(wù)及其他服務(wù)的營收為570.111億元，同比增長17%。交易服務(wù)的營收為535.990億元，同比增長33%。

2024年全年，拼多多的研發(fā)投入達到127億，同比增長16%。去年以來，拼多多持續(xù)加碼高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，先后推出“百億減免”“電商西進”“新質(zhì)商家扶持計劃”等一系列惠商新舉措。其中，“百億減免”累計為超千萬的商家實現(xiàn)提質(zhì)增效，僅“推廣服務(wù)費退返”一項就為商家每年降本數(shù)十億；“電商西進”帶動西部地區(qū)的訂單量同比實現(xiàn)雙位數(shù)增長，并為偏遠地區(qū)的近億消費者實現(xiàn)了“全面包郵”的電商普惠；“新質(zhì)商家扶持計劃”的首批項目先后助力上千個農(nóng)牧產(chǎn)區(qū)、產(chǎn)業(yè)集群逐步轉(zhuǎn)向“新質(zhì)供給”的發(fā)展階段。

從消費側(cè)來看，“新質(zhì)供給”也進一步滿足了廣大消費者的新需求。去年雙十一期間，平臺多次上線“超級加倍補”活動，助力“新質(zhì)供給”直連全國市場，僅前兩輪的訂單量就累計超過6100萬單。

拼多多集團執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻表示，“過去一年，我們持續(xù)投資平臺生態(tài)系統(tǒng)。憑借我們的數(shù)字化能力，繼續(xù)回饋消費者并支持優(yōu)質(zhì)商家，構(gòu)建一個為所有參與者創(chuàng)造價值的包容性生態(tài)系統(tǒng)?！?/p>

拼多多財務(wù)副總裁劉珺表示，“本季度，我們?nèi)〉昧朔€(wěn)定的財務(wù)業(yè)績，這得益于我們堅定執(zhí)行高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略。展望未來，我們將繼續(xù)優(yōu)先投資平臺生態(tài)系統(tǒng)，將其作為我們長期價值創(chuàng)造戰(zhàn)略的基石?！?/p>

圖源：拼多多2024年第四季度及全年財報

財報發(fā)布后，拼多多董事長兼聯(lián)席CEO陳磊、執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO趙佳臻、財務(wù)副總裁劉珺出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。

以下即為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

美銀美林分析師Joyce Ju：我的第一個問題是，我們觀察到拼多多在過去的兩個季度連續(xù)投入、落地了多個有關(guān)“平臺生態(tài)建設(shè)”以及“商家扶持”方面的重磅舉措。剛剛我也聽到管理層提起，未來公司還會持續(xù)加大對這方面的投入。我的問題是，在平臺生態(tài)建設(shè)上，公司長期的目標(biāo)和愿景是什么？管理層認為生態(tài)建設(shè)對平臺的整體發(fā)展會帶來什么樣的影響？

我的第二個問題也與第一個問題相關(guān)。除了前面提到的在供給側(cè)、商家生態(tài)等方面的投入，管理層能不能再談一談在消費者側(cè)近期公司做了哪些努力？特別是在第四季度的傳統(tǒng)電商旺季中，公司做了哪些新的嘗試？未來拼多多在消費端的戰(zhàn)略重點是什么？

陳磊：我先來回答有關(guān)平臺生態(tài)的問題。

自去年的二季度以來，我們沿著“平臺生態(tài)高質(zhì)量發(fā)展”這條主線、圍繞著商家的權(quán)益推出了一系列舉措，通過“百億減免”、“高質(zhì)商家扶持計劃”等一系列措施，有效地降低了商家成本。并且，我們利用平臺的數(shù)字化技術(shù)和資源助力了產(chǎn)業(yè)帶商家在產(chǎn)品和技術(shù)上的創(chuàng)新，從而幫助他們擴展更大、更廣闊的市場。

以上這一系列的舉措將平臺長期的生態(tài)建設(shè)進一步深化至供給側(cè)，從而實現(xiàn)了供給側(cè)的深度變革。這也是拼多多高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的重心所在。

當(dāng)前，我們看到在一些產(chǎn)業(yè)鏈中的確存在著一定的同質(zhì)化競爭情況。長期的同質(zhì)化供給會導(dǎo)致商家的利潤被不斷壓縮，創(chuàng)新的動能以及投入的力度也會受到極大的抑制。而拼多多作為連接產(chǎn)業(yè)帶、商家和消費者的重要橋梁，從一系列對新質(zhì)供給扶持政策入手，通過實打?qū)嵉馁M用減免，為商家的運營降本增效。我們將持續(xù)為商家的產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級提供動力。同時，我們也希望上述這些舉措能引領(lǐng)平臺邁入“以質(zhì)升級”的新階段。

隨著供給側(cè)的轉(zhuǎn)型升級，我相信越來越多的新質(zhì)商家以及更多的高質(zhì)量產(chǎn)品會不斷涌現(xiàn)，這能夠為消費者提供更豐富的產(chǎn)品選擇，為他們提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品、更優(yōu)質(zhì)的購物體驗，從而將實在的好處匯集到我們的需求側(cè)，最終打造多方長期共贏的健康平臺生態(tài)。

以上是我對平臺生態(tài)投入的一些看法。

趙佳臻：我來回答你的第二個問題。

拼多多在供給側(cè)和商家生態(tài)上所做的努力其實是與消費端相輔相成的。在消費側(cè)，我們堅持站位消費者，為消費者帶去“多實惠”和“好服務(wù)”的初心一直沒有改變。在第四季度的大促中，我們升級了“超級加倍補”，在拼多多“百億補貼”的日常價基礎(chǔ)上疊加了雙重優(yōu)惠，為消費者提供切實優(yōu)惠的同時，也成為了品牌增長的新引擎。參與活動的品牌及商品的報名數(shù)量均再創(chuàng)新高，累計訂單量也實現(xiàn)了突破。比如在“雙十二”的活動中，“百億補貼”也再度升級了“百億消費券”的活動，為消費者提供了大面額的消費券，持續(xù)讓利消費者。

與此同時，我們在供給側(cè)所投入了百億資源包、重點扶持新質(zhì)商家、推動電商西進也引領(lǐng)了平臺上的新消費趨勢。例如，在今年的“年貨節(jié)”期間，拼多多平臺通過“流量+現(xiàn)金雙補貼”的方式，加速了全國的年貨特產(chǎn)涌入西部地區(qū)。我們也看到，通過我們在供給側(cè)和消費端的持續(xù)投入、新質(zhì)供給的加速涌現(xiàn)，這些都為消費者提供了更多的優(yōu)質(zhì)消費選擇，形成了正向循環(huán)。

接下來我們依舊會在消費端堅持長期、高質(zhì)量的投入，實現(xiàn)互惠共贏的平臺生態(tài)。

花旗銀行分析師Alicia Yap：我的第一個問題有關(guān)競爭。國內(nèi)電商行業(yè)的激烈競爭其實已經(jīng)持續(xù)了一段時間，我想請問管理層，您近期是否觀察到一些競爭格局趨勢上的變化？為了應(yīng)對新的競爭形勢，拼多多未來的戰(zhàn)略重心會有怎樣的調(diào)整？

我的第二個問題是關(guān)于公司的全球化業(yè)務(wù)。我們也注意到，近期公司的全球化業(yè)務(wù)可能面臨著一些宏觀局勢和政策的變化。我想請問管理層，您如何看待這些外部政策的變化？它們對公司業(yè)務(wù)會產(chǎn)生怎樣的影響？以及公司會采取怎樣的應(yīng)對措施？

趙佳臻：我來回答關(guān)于行業(yè)競爭的問題。

關(guān)于國內(nèi)電商行業(yè)的競爭態(tài)勢，我們在過去也曾多次強調(diào)：競爭是電商行業(yè)的常態(tài)，也是推動這個行業(yè)不斷進步的重要動力。各大平臺也都在積極地調(diào)整自身的戰(zhàn)略和服務(wù)，從而能夠更精準(zhǔn)地捕捉消費者需求的變化。我認為這種趨勢是行業(yè)健康發(fā)展的體現(xiàn)。隨著行業(yè)和技術(shù)的不斷演進，各平臺也都在探索新的業(yè)務(wù)模式和技術(shù)應(yīng)用，以提升用戶體驗和運營效率。我們也在密切地關(guān)注這些變化。在高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，我們也會持續(xù)優(yōu)化平臺生態(tài)以及服務(wù)，更好地滿足消費者的需求。

從戰(zhàn)略重心上來說，我們在消費側(cè)、供給側(cè)和平臺生態(tài)等多方面的投入已經(jīng)收獲了不錯的成效。通過實際成果也說明了明確的高質(zhì)量發(fā)展是切實可行的發(fā)展方向。多年以來，我們在消費者心中樹立了良好的品牌認知和口碑，這是我們的核心優(yōu)勢。

與此同時，我們也切實地意識到，在當(dāng)前的電商環(huán)境里，供應(yīng)側(cè)的深度變革已經(jīng)到了迫切的階段。我們當(dāng)下為了商家和行業(yè)的健康發(fā)展所做的投入，從長期來看，通過商家權(quán)益的保護、商家服務(wù)和滿意度的提升、新質(zhì)供給的豐富，這些都會進一步促進消費者購物體驗的優(yōu)化，從而推動平臺生態(tài)的健康發(fā)展。

未來，拼多多將繼續(xù)鞏固這些優(yōu)勢，堅持做有意義的投資和長期、高質(zhì)量的投入，并通過這些能力為消費者提供更多的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和放心的購物體驗。

陳磊：我來回答有關(guān)全球化業(yè)務(wù)的問題。

在全球化業(yè)務(wù)上，正如我們過去幾個季度與大家溝通的一樣，外部環(huán)境的確在發(fā)生加速變化，競爭依舊激烈，一些與我們業(yè)務(wù)相關(guān)的宏觀政策也可能出現(xiàn)變動。面對這種情況，我們首先會嚴(yán)格地遵守法律、法規(guī)，做到合規(guī)經(jīng)營。在這個基礎(chǔ)上，我們也在積極、主動地與各個市場的相關(guān)方進行溝通，不斷優(yōu)化我們的服務(wù)、提高合規(guī)水平。

然而，這些外部變化的疊加不可避免地會為拼多多的全球化業(yè)務(wù)帶來一些挑戰(zhàn)。面對這些快速變化的外部環(huán)境，拼多多“為全球各地消費者連接優(yōu)質(zhì)好物”的目標(biāo)和初心是始終不會改變的。我們會始終保持對自身業(yè)務(wù)的專注，在高質(zhì)量發(fā)展、合規(guī)運營的前提下，持續(xù)地在供給側(cè)、服務(wù)水平以及平臺生態(tài)這幾個方面做長期的投入，從而不斷地鞏固我們長期以來積累的供應(yīng)鏈和運營能力，加深拼多多的核心優(yōu)勢。此外，我們也會持續(xù)地在業(yè)務(wù)模式上做一些新的嘗試。我們會通過因地制宜的供應(yīng)鏈創(chuàng)新，不斷地加深我們在各個市場的深度，拓展新品類、新服務(wù)。我們的目標(biāo)是打造一個長期來看更穩(wěn)固、更可持續(xù)的平臺基礎(chǔ)設(shè)施。

我們對高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的追求在拼多多的全球化業(yè)務(wù)中同樣適用。在低價好物的基礎(chǔ)上，我們希望能夠滿足全球消費者對平臺提出的更高要求。正如前幾個季度我們一直在強調(diào)的，在供給側(cè)和平臺生態(tài)上，我們堅持的是“扶持與治理并舉”的方式：扶持創(chuàng)新能力強的優(yōu)質(zhì)商家；同時對于違反平臺規(guī)則、損害消費者權(quán)益的商家執(zhí)行堅決治理。目前，這些舉措已經(jīng)逐步取得了積極反饋，我們也會長期、耐心地執(zhí)行。

與此同時，拼多多作為一個已經(jīng)具備了一定規(guī)模的電商平臺，我們也注意到我們所服務(wù)的全球消費者對企業(yè)社會責(zé)任方面的關(guān)注。我們也在積極地尋找機會，希望能在電商服務(wù)的基礎(chǔ)之上，通過自己的技術(shù)能力和平臺資源為我們所服務(wù)的社區(qū)創(chuàng)造更多價值。在全球市場的企業(yè)社會責(zé)任方面，我們已經(jīng)有一些在做的嘗試。未來，我們也會有不少新的想法，我們的團隊會腳踏實地地在這方面做研究。在成為負責(zé)任的全球企業(yè)公民方面，我們會踏出堅定的一步。對此我們能做的事情還有很多，我們的團隊也感到非常期待。

通過長期的投入、持之以恒地做對的事情，我們希望能夠不斷地鞏固自身的核心優(yōu)勢，與商家、全球消費者建立起長期的信任。

以上是我對全球化業(yè)務(wù)的一些思考。

瑞銀集團分析師Kenneth Fong：我的第一個問題是，我們看到過去幾個季度公司的收入增速有一些放緩的趨勢，利潤也有一些波動。能否請管理層與我們分享一下，未來一段時間內(nèi)，我們該如何思考公司收入以及盈利趨勢的變化？

我的第二個問題是，我們注意到在過去兩個季度，管理層會在發(fā)言中提到公司正在思考如何更好地順應(yīng)這個時代的要求、肩負起更多的社會責(zé)任。今天管理層也提到了一些對平臺主體責(zé)任的思考。從長遠來看，公司對自身在平臺責(zé)任方面的要求是怎樣的？在公司履行社會責(zé)任的過程中，管理層將如何平衡對股東的責(zé)任？

劉珺：于本季度財務(wù)表現(xiàn)的問題。正如我在前面簡報中提到的，外部環(huán)境的不確定性以及激烈的行業(yè)競爭確實從短期上對公司的收入增長造成了影響；同時，我們在對“商家扶持”和“平臺生態(tài)建設(shè)”方面的加大投資也從一定程度上造成了公司盈利能力的波動。其實，在投資的初期，我們就預(yù)估到公司的收入增長和利潤會有所波動。但這是拼多多建立高質(zhì)量平臺生態(tài)、實現(xiàn)可持續(xù)增長的必經(jīng)之路。短期的財務(wù)表現(xiàn)波動不會動搖我們對長期目標(biāo)的信心。我們相信，通過持續(xù)的投入與優(yōu)化，我們有能力創(chuàng)建一個健康的電商生態(tài)。

目前來看，我們的上述努力已經(jīng)得到了商家的積極反饋，供給側(cè)優(yōu)化也正在帶動消費端的新消費趨勢，這已經(jīng)形成了良性循環(huán)。展望未來，我們將繼續(xù)專注于平臺的高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，審慎、耐心地投入，以確保公司長期的可持續(xù)發(fā)展。

趙佳臻：我來回答你的第二個問題。

在過去的幾個季度我們其實提到過，“簡單地以短期回報來評價公司的表現(xiàn)”其實已經(jīng)不太適合公司目前的發(fā)展階段了。作為一家新時代的全球化公司，我們將積極地引導(dǎo)創(chuàng)新、適應(yīng)新環(huán)境，并且在我們業(yè)務(wù)所在的地區(qū)肩負起更多的社會責(zé)任。這是管理層深思熟慮之后做出的決定。從長遠來看，這也是與股東責(zé)任一致的。

比如，近期我們對新質(zhì)商家進行了重點扶持，在產(chǎn)品、營銷、運營以及供應(yīng)鏈等全鏈路都提供了支持，也培養(yǎng)了一批具備產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新能力的新質(zhì)商家，為很多自主創(chuàng)業(yè)的商家打通了鏈路，也助推了產(chǎn)業(yè)帶的優(yōu)化升級。此外，我們的“電商西進”政策也帶動了西部地區(qū)訂單實現(xiàn)了雙位數(shù)的增長，并且為偏遠地區(qū)近億的消費者實現(xiàn)了全面包郵的電商普惠。在為商家擴大基本盤的同時，也匯集了各地的消費者。

而在農(nóng)業(yè)方面，秉持著長期扎根農(nóng)業(yè)的決心，我們長期對農(nóng)研科技、農(nóng)貨供應(yīng)鏈、新農(nóng)商培訓(xùn)等領(lǐng)域進行堅定的投入，這與我們當(dāng)下對新質(zhì)商家的扶持是一脈相承的。我們在促進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、助力供應(yīng)鏈提質(zhì)增效的同時，也在幫助農(nóng)民增收、創(chuàng)造當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)。

從行業(yè)整體上來說，電商行業(yè)正在逐步地向注重品質(zhì)、服務(wù)、體驗以及創(chuàng)新的方向轉(zhuǎn)變，這也對電商平臺提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)。我們當(dāng)前對于商家權(quán)益的重視、新質(zhì)商家的扶持以及供應(yīng)鏈深度變革的投入，不僅是在響應(yīng)上述號召，也是順應(yīng)時代對電商平臺的更高要求。從長遠來看，構(gòu)建商家、消費者以及社會“多方共贏”的電商生態(tài)也會為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)、實現(xiàn)長期回報。