巴菲特大逃亡

美股持續(xù)暴跌，熊市危機顯現(xiàn)

回顧去年美股的市場表現(xiàn)，2024年，美股市場迎來了又一個豐收年。盡管全球經(jīng)濟環(huán)境復雜多變，但美股市場卻展現(xiàn)出了強勁的韌性。

標普500指數(shù)年內(nèi)近60次收于歷史新高，道指首次站上4.5萬點，納指史上首次突破2萬點。全年來看，美股三大指數(shù)均有不俗漲幅。

其中，道指2024全年累計漲幅達到12.88%；標普500指數(shù)全年漲幅23.3%，創(chuàng)下自1998年以來的最佳表現(xiàn)之一，這也是自1997-1998年之后，標普500指數(shù)頭一次連續(xù)兩年漲幅超過20%；納斯達克指數(shù)的表現(xiàn)更為亮眼，全年漲幅超過28%，顯著領先于其他主要股指。

圖源：百度股市通

美股科技“七巨頭”——蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta、特斯拉和英偉達在AI領域的領先地位成為推動美股持續(xù)攀升的主要動力。

英偉達全年漲幅超過170%，市值增加超2萬億美元，成為領漲科技股的明星。Alphabet公司、亞馬遜、特斯拉和Meta的股價漲幅紛紛超過30%，并跑贏了納斯達克綜合指數(shù)和標準普爾500指數(shù)。

美股市場看似一片欣欣向榮，華爾街的分析師們歡呼雀躍。

然而，進入2025年，美股市場卻遭到當頭一棒，指數(shù)紛紛暴跌，科技股成為重災區(qū)，美國股市經(jīng)歷慘烈的拋售潮。

道瓊斯指數(shù)從1月31日的高點一路狂瀉，截至3月13日，跌幅超過9.07%；納斯達克指數(shù)從2月20開始暴跌，不到一個月的時間，跌幅高達13.73%；標普500指數(shù)跌幅超過10%，進入技術性回調(diào)區(qū)間，這是該指數(shù)自2023年10月以來的首次回調(diào)。

納斯達克指數(shù)2025年走勢 圖源：百度股市通 

在過去兩年引領市場上漲的“七巨頭”在2025年陷入困境。自標普500指數(shù)2月20日見頂以來，“七巨頭”股票平均下跌了約17%。其中特斯拉因全球銷量下滑和馬斯克個人原因被華爾街重新估值，股價較歷史高點腰斬。英偉達則受AI熱潮降溫和DeepSeek技術突破的沖擊，股價大幅下跌。

除了科技股外，其他板塊也未能幸免。銀行股、能源股等傳統(tǒng)防御性板塊也出現(xiàn)了不同程度的下跌。市場投資者對未來經(jīng)濟前景的擔憂加劇。

股神巴菲特精準逃頂

智者總是能先于市場做出行動。

2024年的美國股市，一路高歌猛進，不斷刷新著歷史新高。投資者們沉浸在賺錢的狂歡之中，紛紛追漲殺跌，試圖抓住市場的每一個波動。

然而，在這股狂熱的浪潮中，股神巴菲特卻并沒有被市場的繁榮所迷惑，而是保持清醒和理智，冷靜地觀察著市場的每一個細微變化。

當市場被貪婪和恐懼所籠罩，股價被炒得越來越高時，巴菲特深知，風險也在悄然累積。正是那份對市場的敬畏和對風險的敏感，讓他在眾多投資者還在盲目追高時，已經(jīng)悄然選擇了撤離。

圖源：B站

去年11月，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)布文件顯示，該公司在第三季度同時減持了蘋果公司和美國銀行等。

報告顯示，去年第二季度，巴菲特將持有的蘋果公司股份從7.89億股大幅減至約4億股，降幅近50%，這一操作讓伯克希爾·哈撒韋公司套現(xiàn)超過630億美元。去年第三季度，伯克希爾·哈撒韋公司減持了1億股蘋果股票，持倉占比驟降至26.24%。

從去年年初至11月，伯克希爾持有的蘋果股票數(shù)量從9.05億股驟降至3億股，減少了約三分之二，持股市值從1743億美元下降至699億美元，減持套現(xiàn)1044億美元（約合人民幣7400億元）。

巴菲特的操作甚至驚呆了其他的投資人，去年8月，東方港灣董事長但斌就對巴菲特的大筆減持表示驚訝，他說，“減持一點不意外，但減持這么多感覺還是有點吃驚?！?/span>

圖源：但斌微博

除了減持蘋果之外，巴菲特還將心頭好美國銀行進行了減持，截至去年11月，伯克希爾已累計出售約1.5億股美國銀行股票，套現(xiàn)約62億美元，減持比例達14.5%。

另外，巴菲特和他的兩位投資經(jīng)理Todd Combs和Ted Weschler也削減了其他銀行類股票。他們減持了74%的花旗集團的持倉量，18%的第一資本持股量和54%的Nu Holdings持股量減。此外，他們還減持了Charter Communications、Louisiana-Pacific和T-Mobile US等股票。

根據(jù)2024年財報顯示，伯克希爾的現(xiàn)金儲備從2023年底的1676億美元飆升至2024年底的3342億美元，現(xiàn)金儲備規(guī)模幾乎翻倍。

巴菲特為何會留存這么多現(xiàn)金儲備，說白了也就是找不到投資機會。他曾說過，“我們只在正確的時候揮桿，但是現(xiàn)在好多人不管什么時候都在揮桿，因為他們覺得之前不停揮桿都打空，覺得總打就打到正確標的?！?/span>

巴菲特在大筆砍倉之后，美股便開啟暴跌，成功精準逃頂。

值得一提的是，近期，巴菲特似乎還有一個大動作。

美國地產(chǎn)經(jīng)紀商Compass正就收購巴菲特旗下地產(chǎn)經(jīng)紀業(yè)務美國房屋服務公司（Home Services of America）進行深入談判，巴菲特可能以數(shù)十億美元的價格出售該部門。

巴菲特曾在股東信中提到：“伯克希爾幾乎從不出售控股子公司，除非我們認為它們的問題將無休止地持續(xù)下去。”

對于非常注重規(guī)避風險的巴菲特來說，這個舉動同樣值得關注。

巴菲特的傳奇故事

巴菲特的“股神”地位不可動搖。

回顧他的人生經(jīng)歷，便可以發(fā)現(xiàn)其中的緣由。

1930年，沃倫·巴菲特在美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市出生，他的父親，是一位勤勉的股票經(jīng)紀人，在父親的影響下，年幼的巴菲特開始對股市的波動、數(shù)字的跳躍產(chǎn)生了濃厚的興趣。

幼年巴菲特 圖源：B站

11歲時，巴菲特邁出了投資生涯的第一步，用自己積攢下的零花錢購買了人生中的第一只股票。然而，初戰(zhàn)并未告捷，他遭遇了虧損。這次失敗，并沒有讓他灰心喪氣，反而激發(fā)了他對投資更深層次的理解和追求。

經(jīng)過寒窗苦讀，巴菲特考入了賓夕法尼亞大學沃頓商學院，那里是商業(yè)精英的搖籃，也是巴菲特投資夢想的起點。

完成學業(yè)后，巴菲特選擇了先在父親的股票經(jīng)紀公司擔任經(jīng)紀人。之后，巴菲特來到投資大師本杰明·格雷厄姆的公司學習系統(tǒng)的交易。在此期間，巴菲特悟到了投資的真諦，投資不是一場短暫的狂歡，而是一場長期的修行，這也在今后的投資生涯中成為他的交易哲學。

1956年，巴菲特自立門戶，創(chuàng)辦了巴菲特合伙企業(yè)，開始了自己的投資生涯。他不像那些短視的投資者，被市場的短期波動所左右，而是堅守著自己的投資原則，等待著價值的綻放。

1965年，巴菲特收購了瀕臨倒閉的紡織廠伯克希爾·哈撒韋公司，這家公司便是巴菲特投資全球的平臺。巴菲特運用自己的投資理念，將投資領域擴大到保險、銀行、媒體、消費等多個行業(yè)。

圖源：知乎

數(shù)據(jù)顯示，1965至2024年，伯克希爾每股市值的復合年增長率為19.9%，明顯超過標普500指數(shù)的10.4%。而1964至2024年伯克希爾的市值增長率高達55022倍，遠超標普500指數(shù)的390倍。

在巴菲特的投資生涯里，他多次躲過災難，成功逃頂，又多次抄底，收益翻倍。1970年，他清倉躲過衰退，2008年減倉避開金融危機，1974年崩盤時抄底，1982年大盤最低點又抄底銀行股賺近千倍......

由此看來，這一次，巴菲特能夠成功逃頂并非偶然，而是他多年投資經(jīng)驗的積累和智慧的結晶。

他用實際行動證明了，真正的投資大師，不僅要有敏銳的市場洞察力，更要有堅定的信念和果斷的決策力。

只有那些能夠始終保持清醒和冷靜的投資者，才能最終成為市場的贏家。