曲終人散。

沃爾瑪和京東分手了

在一起8年后，全球零售巨頭沃爾瑪決定和京東分手了。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月20日美股盤后，沃爾瑪在其向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的最新監(jiān)管文件中披露了減持全部京東股票的消息。

據(jù)了解，此次沃爾瑪計(jì)劃以每股24.85美元-25.85美元的價(jià)格，尋求出售1.445億股京東股票，如果按最高要價(jià)計(jì)算的話，可以籌集到資金37.4億美元。

根據(jù)京東2023年年度報(bào)告，截至2024年3月31日，沃爾瑪持有京東1.45億A類普通股股票和7200萬(wàn)股美國(guó)存托股，共計(jì)擁有9.4%的股權(quán)和3.1%的投票權(quán)，是京東第二大股東。

消息一出，京東美股盤后股價(jià)大跌近10%，京東集團(tuán)港股則在8月21號(hào)開(kāi)盤后一度下跌近12%，創(chuàng)下去年10月以來(lái)盤中最大跌幅。

畢竟是第二股東，突然宣布將股票減持出售，必定會(huì)引起一系列的連鎖反應(yīng)，只是這迅速下跌的股價(jià)也確實(shí)讓人替京東捏了把汗。

很快，8月21日午間，京東集團(tuán)在港交所發(fā)布公告稱，于21日耗資約3.9億美元回購(gòu)其股票，并已充分使用2024年3月批準(zhǔn)的30億美元股票回購(gòu)計(jì)劃的回購(gòu)限額。

到了晚間，京東則是直接公告了沃爾瑪已不再持有集團(tuán)股份的消息。并在公告中表示，公司注意到了公司股份今日于香港聯(lián)合交易所有限公司買賣之價(jià)格及成交量出現(xiàn)變動(dòng)，但除了沃爾瑪減持了全部京東股票這個(gè)原因之外，公司并不知悉股票價(jià)格及成交量變動(dòng)之任何其他原因。

圖源：京東集團(tuán)港交所公告

在京東的回購(gòu)和公告下，北京時(shí)間晚間，京東集團(tuán)在美股和港股的跌幅均有所收窄。目前，截至8月22號(hào)的下午15點(diǎn)，京東集團(tuán)美股暫未開(kāi)盤，港股已實(shí)現(xiàn)回暖。

圖源：微信

雖然消息爆出后京東的股價(jià)大跌，但從港股回暖的速度來(lái)看，很顯然，這個(gè)消息并沒(méi)有給京東帶來(lái)什么毀滅性的傷害，只是引起了合理范圍內(nèi)的股價(jià)動(dòng)蕩而已。

對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，這也許只是一個(gè)小風(fēng)波。

合作8年后，沃爾瑪為何不再與京東續(xù)簽？

從2016年起，沃爾瑪就開(kāi)始和京東合作了。

沃爾瑪不僅對(duì)京東進(jìn)行了投資，還涉及了一系列深度合作項(xiàng)目，包括了資金注入、將1號(hào)店網(wǎng)站出售給京東，以及與京東到家（達(dá)達(dá)）在線上線下系統(tǒng)整合、前置倉(cāng)庫(kù)設(shè)計(jì)、配送能力等多方面的全面合作。

此外，沃爾瑪還在京東商城推出了其山姆會(huì)員商店的旗艦店。

在這一戰(zhàn)略聯(lián)盟中，雙方還簽訂了一項(xiàng)為期8年的不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議，即排他性合作協(xié)議。據(jù)有關(guān)人士透露，該協(xié)議的核心內(nèi)容主要是沃爾瑪不可以和京東的相關(guān)競(jìng)品合作。

如今8年的期限已滿，沃爾瑪沒(méi)有選擇續(xù)簽條約，而是選擇了和京東分手，背后的原因到底是什么呢？

綜合了一些經(jīng)濟(jì)媒體、電商媒體以及專業(yè)人士的看法，主編認(rèn)為主要有以下兩點(diǎn)點(diǎn)原因。

一方面，是因?yàn)槲譅柆斝枰嗟馁Y金以支持其核心業(yè)務(wù)——山姆會(huì)員店的擴(kuò)張。

沃爾瑪針對(duì)出售股份一事的回應(yīng)也印證了這一說(shuō)法。

在接受媒體采訪時(shí)沃爾瑪方面表示：“這一決定讓我們可以更好地專注于中國(guó)的強(qiáng)勁發(fā)展，包括沃爾瑪購(gòu)物廣場(chǎng)和山姆會(huì)員商店的運(yùn)營(yíng)，將資產(chǎn)配置在其它優(yōu)先事項(xiàng)?！?/span>

沃爾瑪在8月15日公布的2025財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)中顯示，其在中國(guó)市場(chǎng)的凈銷售額達(dá)到了46億美元，同比增長(zhǎng)了17.7%，這一增長(zhǎng)速度已經(jīng)連續(xù)兩年呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，其中電子商務(wù)業(yè)務(wù)的凈銷售額更是實(shí)現(xiàn)了23%的增長(zhǎng)。

而這么漂亮成績(jī)單的出現(xiàn)，主要得益于其旗下的山姆會(huì)員店。

以線上銷售為例，2024年上半年，山姆在中國(guó)的線上銷售額同比增長(zhǎng)了29%，占到了總銷售額的大約一半。山姆會(huì)員店不僅客流量實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，會(huì)員收入也同比增長(zhǎng)了23%，同時(shí)會(huì)員人數(shù)也創(chuàng)下了歷史新高。

沃爾瑪執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官還曾在會(huì)議中表示，就總收入而言，沃爾瑪表現(xiàn)最好的門店之一就是位于中國(guó)的山姆會(huì)員商店。

因此，沃爾瑪計(jì)劃在中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)張山姆會(huì)員店。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前山姆已在中國(guó)開(kāi)設(shè)了48家門店，其中上海最多，達(dá)到6家，北京和深圳各有4家，杭州、蘇州、武漢各有3家。此外，從2024年到2027年，預(yù)計(jì)全國(guó)將新開(kāi)至少20家山姆會(huì)員店，分布在包括北京、上海、深圳、廣州等19個(gè)城市。

但就像京東在電商市場(chǎng)上擁有淘寶、拼多多等強(qiáng)勁對(duì)手一樣，沃爾瑪在中國(guó)市場(chǎng)上也面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，其中包括了Costco、ALDI和盒馬等品牌。

為了支持山姆會(huì)員店的快速擴(kuò)張并應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，沃爾瑪需要準(zhǔn)備充足的資金，并制定多元化的戰(zhàn)略。

而在沃爾瑪最新發(fā)布的2025財(cái)年第二季度的財(cái)報(bào)中，卻出現(xiàn)了收入增速放緩，現(xiàn)金流減少的情況。

雖然整體業(yè)績(jī)情況不差，但在這種情況下，只有賣掉京東的股份能夠更好地保障后續(xù)山姆會(huì)員店的擴(kuò)張。

更何況，前段時(shí)間京東2024年第二季度財(cái)報(bào)剛剛出爐，京東的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，尤其是凈利潤(rùn)方面大幅超預(yù)期，財(cái)報(bào)公布當(dāng)晚，美股京東收漲4.25%。次日，港股京東集團(tuán)收盤更是直接漲了8.91%。

對(duì)沃爾瑪來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一個(gè)“出手”京東股票的最佳時(shí)機(jī)。

另一方面是因?yàn)?，沃爾瑪?shù)碾娚滩季忠呀?jīng)逐漸成熟，不需要再依靠京東了。

在八年的時(shí)間里，沃爾瑪和京東堪稱是互利合作的典范。

在京東的配合下，沃爾瑪完成了在國(guó)內(nèi)的電商布局，以及圍繞大賣場(chǎng)轉(zhuǎn)型而展開(kāi)的超市上門速配；

京東在沃爾瑪?shù)闹ο拢晒ν卣沽巳蚬?yīng)鏈能力。同時(shí)，為沃爾瑪提供即時(shí)配送業(yè)務(wù)，也讓達(dá)達(dá)快速成長(zhǎng)。

有專業(yè)電商投資人向媒體坦言：“沃爾瑪當(dāng)年投資京東，主要還是要把握住中國(guó)零售的未來(lái)機(jī)會(huì)，學(xué)習(xí)如何做電商?，F(xiàn)在山姆會(huì)員店的業(yè)務(wù)發(fā)展較好，線上化比例也已經(jīng)達(dá)到了46%，已經(jīng)算是很成功了。當(dāng)年的戰(zhàn)略投資目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，所以現(xiàn)在退出京東也算是正常。”

合作還會(huì)繼續(xù)

盡管本次沃爾瑪將所持有的京東股份全部售出使得京東股價(jià)一時(shí)之間大幅下跌，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在8年深度戰(zhàn)略合作的基礎(chǔ)上，雙方的合作一定不會(huì)因?yàn)橐淮握５馁Y產(chǎn)調(diào)整而停止。

也許對(duì)于京東和沃爾瑪來(lái)說(shuō)，他們更像是陪伴彼此走過(guò)某個(gè)特定階段的朋友，彼時(shí)他們彼此需要，相互扶持，共同擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)和商業(yè)版圖。

在走到一定節(jié)點(diǎn)時(shí)，雙方已然走向成熟，也有了自己要去達(dá)到的更遠(yuǎn)的目標(biāo)。京東要在電商這邊投入更多精力，低價(jià)策略正打得火熱；沃爾瑪則是需要更多的資金去關(guān)注山姆線下會(huì)員店，他們的路上，已經(jīng)不再那么需要彼此的扶持了。

但連接并不會(huì)斷，合作也還會(huì)繼續(xù)。

畢竟京東的山姆旗艦店還是要開(kāi)，達(dá)達(dá)和山姆的合作也不可能說(shuō)斷就斷。

沃爾瑪在媒體采訪時(shí)表示：“過(guò)去8年，京東一直是我們寶貴的合作伙伴，雙方也會(huì)在未來(lái)繼續(xù)保持商業(yè)合作。”

京東方面也回應(yīng)稱，對(duì)未來(lái)雙方的合作充滿信心。

至于未來(lái)京東和沃爾瑪?shù)降赘髯詴?huì)發(fā)展得如何，我們不得而知，只能拭目以待。