12月28日消息，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，予同程旅行“增持”評級，受益國內(nèi)出行復(fù)蘇，付費(fèi)轉(zhuǎn)化率及客單將提升。預(yù)計(jì)2023-25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.96/9.52/14.09億元，經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤12.28/19.25/25.15億元，目標(biāo)價(jià)24.08港元。報(bào)告指出OTA發(fā)展超20年，高線城市是成熟市場，低線在疫情期間線上化進(jìn)程大幅提速，并驅(qū)動(dòng)中國整體線上化率在21年接近40%；②深耕低線市場的同程借助與微信的戰(zhàn)略合作關(guān)系，充分利用了微信在低線城市的低成本獲客和邊際擴(kuò)張紅利，同程22Q3月活提升至2.82億，付費(fèi)活躍用戶數(shù)從2019Q4的2710萬提升至3680萬；③未來將進(jìn)一步發(fā)力汽車票及地鐵票務(wù)持續(xù)線下獲客。