瑞銀維持?jǐn)y程“買入”評(píng)級(jí) 港股目標(biāo)價(jià)升至408港元

2月24日消息，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指，攜程去年第四季收入按年增長105.4%，較2019年同期高出24%，符合預(yù)期。瑞銀預(yù)測攜程今年首季收入將達(dá)到116億元，較2019年同期增長42%。

根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)分折，瑞銀預(yù)計(jì)Trip.com的國內(nèi)酒店及票務(wù)預(yù)訂量將按年增長15%及20%，跑贏行業(yè)表現(xiàn)，而出境游業(yè)務(wù)則預(yù)期進(jìn)一步恢復(fù)至疫情前約73%水平。

圖源：格隆匯

展望全年，瑞銀相信攜程出境及國際業(yè)務(wù)的增長可推動(dòng)全年收入增長18.2%至526億元，并預(yù)計(jì)收入增長率在未來幾年將保持在10%左右，同時(shí)預(yù)期營銷效率提升及利潤率增長趨勢可持續(xù)，全年經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤率料達(dá)28.3%。

瑞銀將攜程今明兩年收入預(yù)測上調(diào)2.1%及1.7%，由于利潤率前景向好，每股盈利預(yù)測亦上調(diào)11.2%及8.4%，美股目標(biāo)價(jià)由48美元調(diào)升至52美元，港股目標(biāo)價(jià)則由376港元升至408港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

圖截自攜程集團(tuán)2023年第四季度及全年業(yè)績公告

攜程最新財(cái)報(bào)顯示，2023年第四季度，攜程凈營業(yè)收入103億元，同比增長105%；歸母凈利潤為13億元，同比減少約38%；經(jīng)調(diào)整EBITDA為29億元人民幣，經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率為28%，相比2022年同期為6%。2023全年，攜程凈營業(yè)收入達(dá)445億元，同比增長122%；歸母凈利潤約99億元，同比增長約607%。

2023年第四季度，國內(nèi)外業(yè)務(wù)繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢。其中，國內(nèi)的酒店預(yù)訂同比增長超過130%；出境酒店和機(jī)票預(yù)訂恢復(fù)到2019年疫情前同期水平的80%以上，相比國際航空業(yè)客運(yùn)量恢復(fù)至60%；公司國際OTA平臺(tái)的總預(yù)訂同比增長超70%。

目前，攜程集團(tuán)已與全國31個(gè)省市自治區(qū)近200個(gè)目的地達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，通過開展城市品牌推廣、跨界資源整合、入境旅游營銷、智慧旅游建設(shè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等，助力目的地文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。