麥格理：將拼多多目標(biāo)價(jià)上調(diào)至190美元，評(píng)級(jí)“跑贏大市”

11月30日消息，麥格理發(fā)表研究報(bào)告指，拼多多第三季收入按年增長(zhǎng)94%至688億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別較麥格理及市場(chǎng)預(yù)期高出33%和34%，顯示出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和海外擴(kuò)張之間的平衡策略。該行繼續(xù)看好集團(tuán)，預(yù)計(jì)2024其收入將按年升48%，而經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)或達(dá)820億元。

該行預(yù)期，Temu的GMV將在2024年將達(dá)到360億美元，營(yíng)收貢獻(xiàn)達(dá)到集團(tuán)的26%。該行上調(diào)集團(tuán)2023至25財(cái)年的經(jīng)調(diào)整每股盈測(cè)21%、55%、62%，以反映強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)展望，又將目標(biāo)價(jià)由126美元上調(diào)51%至190美元，評(píng)級(jí)為“跑贏大市”。

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此外，大摩發(fā)表報(bào)告指，拼多多第三季業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，意味著其國(guó)內(nèi)電子商務(wù)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大，以及跨境電子商務(wù)業(yè)務(wù)Temu增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，料這些優(yōu)勢(shì)將在今年第四季和明年持續(xù)。該行指，拼多多是其中國(guó)電子商務(wù)領(lǐng)域首選。大摩將拼多多目標(biāo)價(jià)由140美元升至170美元，評(píng)級(jí)“增持”，2023至2025年的盈利預(yù)測(cè)分別上調(diào)21%、16%和12%。

大摩預(yù)計(jì)，Temu的商品成交金額將在第四季達(dá)到86億美元，傭金抽成將達(dá)到38.5%。因此預(yù)測(cè)帶動(dòng)拼多多第四季交易服務(wù)收入按年增長(zhǎng)321%，總收入按年增長(zhǎng) 111%。該行預(yù)計(jì)，全年總銷售額按年增長(zhǎng)30%，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)達(dá)到600億元，意味著非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)率為24.7%，去年為30.3%。

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近日，拼多多發(fā)布了2023年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該季度拼多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收688.4億元，同比增長(zhǎng)94%，大幅超過此前市場(chǎng)預(yù)估的548.7億元；NON-GAAP(非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）凈利潤(rùn)170.3億元，同比增37%。該季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，拼多多股價(jià)上漲超18%，截至美東時(shí)間11月28日收盤，股價(jià)最高觸及139.93元/股，最終收?qǐng)?bào)139美元。

目前，拼多多總市值達(dá)到1847億美元，是京東市值446億美元的3倍以上，距離阿里巴巴1947億美元的市值，僅有一步之遙。

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拼多多的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)和股價(jià)暴漲，引起了阿里員工的熱烈討論。有位阿里員工表示：“簡(jiǎn)單買、簡(jiǎn)單退，少一點(diǎn)套路、多一點(diǎn)實(shí)惠，從未感覺用天貓、京東比用拼多多就顯得高端了……‘讓天下沒有難做的生意’的初衷，不就應(yīng)該是服務(wù)和成就更廣大的人民群眾么？”

該名員工的發(fā)言引起了馬云的注意，他回復(fù)道：“特別好。請(qǐng)大家多提建設(shè)性意見和建議。特別是創(chuàng)新想法。我相信今天的阿里人大家都在看都在聽。我更堅(jiān)信阿里會(huì)變，阿里會(huì)改。所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI電商時(shí)代剛剛開始，對(duì)誰(shuí)都是機(jī)會(huì)，也是挑戰(zhàn)。要祝賀pdd過去幾年的決策，執(zhí)行和努力。誰(shuí)都牛x過，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價(jià)和犧牲的組織才令人尊重?；氐轿覀兊氖姑驮妇?，阿里人，加油！”

圖源：大廠青年公眾號(hào)