小米Q3營(yíng)收709億元 盧偉冰等高管解讀財(cái)報(bào)

11月21日消息，小米日前發(fā)布了截至9月30日的2023年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，第三季度，小米集團(tuán)收入同比增加0.6%至709億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)增加182.9%至60億元。分業(yè)務(wù)來(lái)看，智能手機(jī)分部收入減少2.0%至416億元；IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分部收入增加8.5%至207億元；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部收入增加9.7%至78億元；其他收入減少55.5%至8億元。

圖源小米集團(tuán)三季度業(yè)績(jī)報(bào)告截圖

財(cái)報(bào)發(fā)布后，小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰、副總裁兼CFO林世偉等高管出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答了數(shù)位的提問(wèn)。

在會(huì)議中，盧偉冰透露小米汽車明年上半年量產(chǎn)的目標(biāo)不變，截至九月底，小米汽車的研發(fā)人員已經(jīng)在3000人左右。

此外，盧偉冰還表示，小米的整體戰(zhàn)略主要有三點(diǎn)：第一個(gè)戰(zhàn)略就是踏踏實(shí)實(shí)投入技術(shù)，尤其是底層核心技術(shù)。第二個(gè)戰(zhàn)略就是堅(jiān)定不移地走高端化。第三個(gè)戰(zhàn)略就是堅(jiān)定不移地走國(guó)際化戰(zhàn)略。這三項(xiàng)戰(zhàn)略最后融合成一個(gè)最大的戰(zhàn)略——“人車家全生態(tài)”。

小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰

小米集團(tuán)副總裁兼CFO林世偉

圖源小米官網(wǎng)截圖

以下即為本次電話會(huì)議媒體問(wèn)答環(huán)節(jié)實(shí)錄：

澎湃新聞：首先恭喜小米本季度的業(yè)績(jī)，表現(xiàn)非常好。我們也關(guān)注到，近期小米汽車在工信部上披露了一些信息，受到外界廣泛的關(guān)注，我們也希望圍繞這個(gè)問(wèn)題向您提問(wèn)。對(duì)于首臺(tái)小米汽車，不知道目前公司的主要預(yù)期是怎樣的？此前有很多媒體報(bào)道稱，雷總（雷軍）對(duì)小米汽車的銷量期待是每年10萬(wàn)臺(tái)，不知道目前的銷量目標(biāo)是否有新的變化？

盧偉冰：首先謝謝大家對(duì)小米汽車的關(guān)注。確實(shí)，小米汽車現(xiàn)在熱度非常高，大家的評(píng)論也比較多。

我先分享一下進(jìn)展吧?？傮w進(jìn)展其實(shí)與我們前期披露的信息相比沒(méi)有什么太大的變化，明年上半年量產(chǎn)的目標(biāo)應(yīng)該是不變的，我認(rèn)為整體的進(jìn)度是符合預(yù)期的。接下來(lái)我們還有第二次冬測(cè)。如果冬測(cè)順利的話，我也相信會(huì)比較順利，應(yīng)該來(lái)講，按照我們?cè)瓉?lái)所定的目標(biāo)上市沒(méi)有太大的問(wèn)題。

同時(shí)，我們?cè)谄嚪矫娴耐度胍苍絹?lái)越大。截至九月底，我們的研發(fā)人員已經(jīng)在3000人左右，可以說(shuō)投入還是非常大的。的確，我們?cè)诿總€(gè)階段肯定都有一些目標(biāo)。你在問(wèn)題中提到雷總對(duì)外的這種說(shuō)法，我們也關(guān)注有個(gè)別媒體有類似報(bào)道，但我們跟雷總做了一次確認(rèn)之后，雷總說(shuō)他從來(lái)沒(méi)有說(shuō)過(guò)這樣的話。所以我還是希望各位媒體在報(bào)道的時(shí)候可能要更加嚴(yán)謹(jǐn)一些，需要有明確的出處。

其實(shí)之前我們也講過(guò)很多次，小米選擇入局（汽車行業(yè)）這種“百年之大變局”的大賽道，我們確實(shí)有非常高的目標(biāo)——希望花15年到20年的時(shí)間能進(jìn)入世界Top 5，這是一個(gè)非常宏大、同時(shí)也有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)?；谶@樣的目標(biāo)，我們的確在每個(gè)階段都設(shè)定了一些里程碑，但（這些里程碑）可能不是大家剛才提到的某些（目標(biāo)）。我也算是借這個(gè)機(jī)會(huì)對(duì)這件事做一個(gè)澄清，也再次感謝大家對(duì)小米汽車的關(guān)注。

新華網(wǎng)：首先恭喜小米在第三季度取得佳績(jī)。我想請(qǐng)問(wèn)盧總，目前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)明年初消費(fèi)電子會(huì)有一些回暖的跡象，管理層如何看待明年的手機(jī)情況？另外，第三季度的手機(jī)出貨量增長(zhǎng)是否有利于行業(yè)整體的情況？小米對(duì)第四季度的市場(chǎng)情況是否持樂(lè)觀態(tài)度？

盧偉冰：我先說(shuō)一下大盤。其實(shí)在去年年底到今年年初的時(shí)候，我們對(duì)今年的大盤做過(guò)一次預(yù)測(cè)，當(dāng)時(shí)我們認(rèn)為今年全年的整個(gè)手機(jī)大盤可能會(huì)有-5至10%的負(fù)增長(zhǎng)。目前已經(jīng)過(guò)了三個(gè)季度，我們看到第一、二季度的負(fù)增長(zhǎng)還是比較多；三季度表現(xiàn)幾乎持平，我們看到Canalys報(bào)告中顯示有-1%的下滑。

可喜的是，降幅的增幅在快速收窄。因此，我個(gè)人對(duì)第四季度同比轉(zhuǎn)正還是有信心的。如此一來(lái)，我們將2023年全年四個(gè)季度連到一起，可能會(huì)有5%左右的全年負(fù)增長(zhǎng)。這是我對(duì)今年大盤的看法。

關(guān)于2024年大盤的話，我個(gè)人對(duì)2024年的大盤還是比較積極樂(lè)觀的，可以說(shuō)是心情樂(lè)觀。我個(gè)人認(rèn)為全球大盤應(yīng)該會(huì)有大約5%的增長(zhǎng)。以上是我對(duì)2024年大盤的看法。

三季度方面，根據(jù)Canalys的報(bào)告大家可以看到，小米的全球市場(chǎng)份額是14.1%，我們?cè)谌蛩袇^(qū)域都實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)，尤其是在歐洲、拉美市場(chǎng)，以及在非洲市場(chǎng)，我們的增幅都比較大。

那么我們的增長(zhǎng)是否受益于大盤的增長(zhǎng)？我認(rèn)為肯定不是的，因?yàn)槲覀兇蟊P還是-1%的增長(zhǎng)。但小米還是實(shí)現(xiàn)了非常好的增長(zhǎng)，我個(gè)人認(rèn)為第三季度的這種強(qiáng)勁增長(zhǎng)并不是受益于大盤。小米還是在被大盤拖累。

但是大家也發(fā)現(xiàn)，前三名中還有蘋果、還有三星，他們?nèi)际秦?fù)增長(zhǎng)，前三名里只有小米是正增長(zhǎng)，其他兩個(gè)品牌都是負(fù)增長(zhǎng)。因此，我還是認(rèn)為是小米自身的能力發(fā)生了很大的變化，在大盤還在下滑的大背景之下，支撐我們實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。以上是我對(duì)這個(gè)問(wèn)題的回復(fù)。

財(cái)聯(lián)社：我這邊有兩個(gè)問(wèn)題。第一個(gè)問(wèn)題想問(wèn)林總（林世偉），小米第三季度凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，這種盈利局勢(shì)在第四季度是否會(huì)繼續(xù)保持？另外，隨著成本的上漲和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，公司對(duì)于2024年的利潤(rùn)增長(zhǎng)是否有要求？

我的第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于小米造車。我們看到工信部發(fā)布的《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品》公告中有小米汽車，在“小米汽車”的企業(yè)一欄寫的是“北汽集團(tuán)越野車有限公司”。我查了一下，生產(chǎn)地址是在小米自己在亦莊的工廠。所以我的問(wèn)題是，小米汽車是否是北汽代工？還是只是用了北汽集團(tuán)的生產(chǎn)資質(zhì)？以及未來(lái)小米汽車是全部自己生產(chǎn)，還是有其他的代工企業(yè)加入其中？

林世偉：我先回答問(wèn)題的第一個(gè)部分，關(guān)于我們對(duì)第四季度的利潤(rùn)以及2024年增長(zhǎng)的要求。

首先，剛才盧總（盧偉冰）也說(shuō)了，我們對(duì)第四季度的整體手機(jī)大盤還是比較樂(lè)觀的。第一，環(huán)比可能會(huì)越來(lái)越好；第二，盧總剛才說(shuō)了，對(duì)于2024年大盤我們是整體比較樂(lè)觀。因此，在這種情況下，我們對(duì)小米的市占率，或者說(shuō)市場(chǎng)份額也會(huì)有一定的提高需求。

因此，首先，我們希望在手機(jī)方面會(huì)看到同比非常健康的增長(zhǎng)；第二，IoT方面，我們希望小米的IoT產(chǎn)品結(jié)構(gòu)越來(lái)越完善，包括幾個(gè)大品類的增長(zhǎng)，比如平板、大家電品類的增長(zhǎng)在過(guò)去幾個(gè)季度也是非?？捎^的，所以我們?cè)谶@些新的高增長(zhǎng)品類還是會(huì)持續(xù)投入；此外，大家可以看到小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，尤其是海外互聯(lián)網(wǎng)方面，隨著我們的用戶增長(zhǎng)越來(lái)越好，我們的發(fā)展也不錯(cuò)，對(duì)于海外的互聯(lián)網(wǎng)收入我們也是比較樂(lè)觀；再加上我們自己的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)在過(guò)去幾個(gè)季度一直強(qiáng)調(diào)規(guī)模與利潤(rùn)并重，公司在降本增效方面也取得了一定的成果，我們也會(huì)繼續(xù)確保對(duì)內(nèi)部的提效要求。因此，（以上這些）疊加起來(lái)，我個(gè)人對(duì)于小米在第四季度的利潤(rùn)還是有一定的期待，包括對(duì)2024年（也同樣樂(lè)觀）。因?yàn)榇蠹叶伎吹轿覀兊男∶?4系列銷量非常不錯(cuò)，明年我們也會(huì)把小米14系列帶到海外市場(chǎng)去。

因此，從整個(gè)高端化的趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，我們還是對(duì)明年非常期待的。此外，我們?cè)诮衲暝谛∶着炫萇S上、AI上都進(jìn)行了投放，明年還是小米汽車出臺(tái)的一年。（綜合這些因素）從整體上來(lái)說(shuō)，就像剛才盧總強(qiáng)調(diào)的“能力提升”，我們相信在這種能力提升的背景下，小米明年的收入與利潤(rùn)還是會(huì)有很好的結(jié)果。

王化：非常感謝媒體朋友對(duì)小米造車進(jìn)展的關(guān)注。剛剛其實(shí)盧總已經(jīng)分享過(guò)關(guān)于小米造車進(jìn)展的相關(guān)信息，相信大家都已經(jīng)收到了。我們今天還是希望大家更多地關(guān)注集團(tuán)的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)信息。關(guān)于造車的相關(guān)信息，如果有進(jìn)一步消息我們會(huì)第一時(shí)間通知大家。

華爾街見(jiàn)聞：我想請(qǐng)問(wèn)盧總，最近友商回歸之后5G產(chǎn)品市場(chǎng)銷售也比較好，他的回歸會(huì)對(duì)小米的經(jīng)營(yíng)有什么影響嗎？近一段時(shí)間我們也看到市場(chǎng)上很多潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都在推出新品，那么小米的差異化應(yīng)對(duì)策略是怎樣的？

盧偉冰：的確，我也知道很多人特別關(guān)心友商的5G回歸之后，小米的表現(xiàn)怎樣、小米14系列表現(xiàn)怎么樣。

剛才我們也通報(bào)了小米14系列的相關(guān)業(yè)績(jī)。我從如下幾點(diǎn)與大家進(jìn)行分享

第一是對(duì)小米整體的影響。整體來(lái)看影響應(yīng)該說(shuō)是非常小，無(wú)論是從小米14的銷量表現(xiàn)來(lái)看，還是從小米整體的市場(chǎng)份額變化來(lái)看，大家可以看到影響還是非常小，這是我想分享的第一點(diǎn)。在這種“小影響”的背后我自己有一些感受：在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境里，我認(rèn)為“少關(guān)注對(duì)手、多關(guān)注自身的能力成長(zhǎng)”是最關(guān)鍵的。我特別喜歡《孫子兵法》里的一句話，“不可勝在己，可勝在敵”。也就是說(shuō)，若想不被市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所擊敗，最重要的是要靠自己能力的提高。在過(guò)去幾年里，小米踏踏實(shí)實(shí)、埋頭苦干、把自己的能力做好，才有如今市場(chǎng)對(duì)我們的回報(bào)。

第二是我感覺(jué)到市場(chǎng)很大。中國(guó)市場(chǎng)今年出貨2.7億只手機(jī)。市場(chǎng)很大，容得下多家廠商一起共存。這是我最大的感受。我認(rèn)為每一家公司都有它存在的價(jià)值以及用戶的需要，一家公司獨(dú)占一個(gè)市場(chǎng)是不太可能的。因此，小米要做的就是踏踏實(shí)實(shí)做好自己的事情、服務(wù)好自己的用戶。

那么在整體的競(jìng)爭(zhēng)策略上小米該怎么應(yīng)對(duì)？展開(kāi)來(lái)看，小米有幾個(gè)非常重要的戰(zhàn)略。第一個(gè)戰(zhàn)略就是踏踏實(shí)實(shí)投入技術(shù)，尤其是底層核心技術(shù)。我想大家已經(jīng)看到小米對(duì)芯片的投入、對(duì)操作系統(tǒng)的投入、對(duì)AI的投入、對(duì)機(jī)器人的投入等等，我相信這些硬核的東西才能為企業(yè)筑成“護(hù)城河”。第二個(gè)戰(zhàn)略就是堅(jiān)定不移地走高端化。不僅僅是在中國(guó)走高端化，在全球也要走高端化；不僅僅是手機(jī)要走高端化，其他的非手機(jī)產(chǎn)品、IoT產(chǎn)品也要走高端化。但技術(shù)是高端化的前提。如果沒(méi)有技術(shù)的投入，高端化就是無(wú)源之水。第三個(gè)戰(zhàn)略就是堅(jiān)定不移地走國(guó)際化戰(zhàn)略。特別是在今天國(guó)際上的復(fù)雜環(huán)境之下，我們要堅(jiān)定不移地響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，就是要“走出去”。

這三項(xiàng)是我們非常重要的戰(zhàn)略。這三項(xiàng)戰(zhàn)略最后融合成一個(gè)最大的戰(zhàn)略——“人車家全生態(tài)”。這是小米更大的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。如果這個(gè)戰(zhàn)略我們能把它做好了，我相信不僅在中國(guó)，在全球去做（這個(gè)戰(zhàn)略的話），我相信小米都會(huì)登上一個(gè)巨大的臺(tái)階。對(duì)于戰(zhàn)略我們是非常清晰的，關(guān)鍵在于未來(lái)小米如何將它一步步地執(zhí)行好、去實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略。我相信每一年大家都會(huì)看到小米的進(jìn)步。

證券時(shí)報(bào)：我想請(qǐng)問(wèn)林總一個(gè)問(wèn)題。我們比較關(guān)注小米的毛利率變化，從第三季度的財(cái)報(bào)來(lái)看，小米毛利率創(chuàng)下歷史的新高。我們能理解這是小米高端化的階段性成果。能否請(qǐng)您再拆解一下“毛利率創(chuàng)下新高”背后的原因，比如包括哪幾個(gè)方面？另外，第三季度的平均收入在ASP（平均銷售價(jià)格）方面也出現(xiàn)了一些變化，想請(qǐng)問(wèn)管理層是如何看待這種變化的？

林世偉：第一個(gè)關(guān)于毛利率的問(wèn)題。

如果拆開(kāi)來(lái)看的話，你會(huì)發(fā)現(xiàn)我們的手機(jī)毛利率達(dá)到了16.6%，去年的第三季度只有8.9%。這背后有幾個(gè)原因。第一還是我們的產(chǎn)品組合。你剛才也提到了，小米的高端手機(jī)占比越來(lái)越高，小米13T本季度在海外市場(chǎng)也賣得非常好，這也增加了小米高端手機(jī)在海外市場(chǎng)的比例。這是第一個(gè)原因。第二個(gè)原因是，大家可以看到我們的庫(kù)存越來(lái)越健康。去年我們受到存貨減值的撥備影響，而今年因?yàn)閹?kù)存下來(lái)了，減值撥備沒(méi)有那么高了，這也會(huì)幫助我們的毛利率（提升）。第三個(gè)原因是我們的一些核心零部件價(jià)格處在下降區(qū)間，這對(duì)小米的毛利率還是帶來(lái)了正向影響。

以上是手機(jī)方面。

IoT方面。去年第三季度小米IoT業(yè)務(wù)的毛利率是13.5%，今年第三季度的毛利率是17.8%。從某種程度上來(lái)說(shuō)（毛利增長(zhǎng)）還是受到一些高毛利產(chǎn)品的影響，比如我們的平板、某一些生態(tài)鏈產(chǎn)品，這些都是高毛利產(chǎn)品。（由于今年高毛利產(chǎn)品的）比例提高了，這對(duì)整體IoT的毛利率還是有幫助的。

互聯(lián)網(wǎng)方面也有一些提升，從去年的72.1%到本季度的74.4%。這種提升的原因主要還是廣告業(yè)務(wù)收入占比的增加，我們看到廣告大盤其實(shí)也有恢復(fù)。

因此，總體來(lái)說(shuō)，如果要拆開(kāi)毛利率的趨勢(shì)應(yīng)該是這樣拆，這個(gè)是第一個(gè)問(wèn)題。

第二個(gè)問(wèn)題的話，我想感謝你看到了我們的ASP。我也想借這個(gè)機(jī)會(huì)解釋一下。如果我們將ASP拆開(kāi)為兩個(gè)部分，第一部分是中國(guó)大陸的ASP。其實(shí)在這個(gè)季度（中國(guó)大陸ASP）同比還是有一定提升的。

主要的ASP下降是來(lái)自海外ASP，主要有兩個(gè)原因。第一個(gè)原因是美元的匯率波動(dòng)。因?yàn)槲覀兪怯萌嗣駧沤Y(jié)算的，美元在今年第三個(gè)季度比去年第三個(gè)季度表現(xiàn)更強(qiáng)，所以從人民幣換算過(guò)來(lái)的時(shí)候?qū)SP是有負(fù)面影響的。第二個(gè)更重要的原因是我們?cè)诮衲昊撕艽蟮牧Χ热ネ卣挂恍┬屡d市場(chǎng)，比如大家可以看到小米本季度在拉美地區(qū)的手機(jī)出貨量同比增加超過(guò)40%。非洲市場(chǎng)第三季度的出貨量同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。這些都是一些ASP相對(duì)比較低的地區(qū)。因此，從整體上來(lái)說(shuō)，這些市場(chǎng)的出貨量提升也會(huì)導(dǎo)致我們?cè)诤Ｍ馐袌?chǎng)的ASP有些下降。我希望以上解釋能夠解決你的問(wèn)題。

人民網(wǎng)：我這邊有兩個(gè)問(wèn)題。我們注意到在11月14日部分機(jī)型已經(jīng)開(kāi)始推送澎湃OS開(kāi)發(fā)版，我的問(wèn)題是小米計(jì)劃何時(shí)向海外用戶推送澎湃OS？有沒(méi)有具體的機(jī)型安排節(jié)奏？還有一個(gè)問(wèn)題是，小米澎湃OS生態(tài)是否會(huì)有對(duì)開(kāi)發(fā)者的激勵(lì)？

盧偉冰：大家確實(shí)非常關(guān)心我們的小米澎湃OS。我再與大家分享一下我們對(duì)此的看法、邏輯以及推送的時(shí)間。

這次我們?cè)趹?zhàn)略上提出了“人車家全生態(tài)”。這是一個(gè)非常宏大的戰(zhàn)略，需要我們花很長(zhǎng)的時(shí)間一步步實(shí)現(xiàn)。在整個(gè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)過(guò)程當(dāng)中有一個(gè)最重要的承載，就是我們的澎湃OS。

澎湃OS是一項(xiàng)非常復(fù)雜、浩瀚的工程。小米過(guò)去一共有四個(gè)系統(tǒng)，包括MIUI、Vela、Mina、車機(jī)這四個(gè)系統(tǒng)。它們?cè)诓煌臅r(shí)間開(kāi)發(fā)，面向不同的設(shè)備和用戶場(chǎng)景。前前后后我們一共投入了差不多5000多人的工程師、七年的時(shí)間，最后又花了兩年時(shí)間把它的遠(yuǎn)程架構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一，最后呈現(xiàn)出大家今天看到的澎湃OS。我們的小米14系列就搭載了澎湃OS，上市之后大家體驗(yàn)到這個(gè)系統(tǒng)非常好，穩(wěn)定、流暢、省電的同時(shí)互聯(lián)互通又做得非常好。所以大家都特別希望我們?cè)琰c(diǎn)推送。

國(guó)內(nèi)的澎湃OS開(kāi)發(fā)版已經(jīng)在11月13日推送了。我們會(huì)按照預(yù)期在12月份，按照我們?cè)诎l(fā)布會(huì)上對(duì)大家的承諾，對(duì)更多機(jī)型進(jìn)行全面的推送。海外方面，我們會(huì)在明年第一季度向用戶推送。至于具體的機(jī)型，我們將來(lái)會(huì)有具體公告來(lái)告訴用戶。以上是我對(duì)第一個(gè)問(wèn)題的回答。

關(guān)于你的第二個(gè)問(wèn)題。在上周我們也開(kāi)了小米IoT的生態(tài)合作伙伴大會(huì)。在大會(huì)上我們也向大家披露，小米的Vela系統(tǒng)將會(huì)全面開(kāi)源。同時(shí)我們也有一些對(duì)開(kāi)發(fā)者的激勵(lì)計(jì)劃，例如對(duì)免采用、免開(kāi)發(fā)方案接入的硬件開(kāi)發(fā)者，我們的認(rèn)證會(huì)給到5折；同時(shí)我們會(huì)對(duì)接入小米澎湃OS的開(kāi)發(fā)者，我們會(huì)在流量方面對(duì)他進(jìn)行扶持；同時(shí)對(duì)采用標(biāo)準(zhǔn)接入方案的開(kāi)發(fā)者，我們會(huì)在明年提供9折人民幣的激勵(lì)計(jì)劃。未來(lái)我們也會(huì)對(duì)小米澎湃OS的開(kāi)發(fā)者提供一系列比較豐富的激勵(lì)措施。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：我想請(qǐng)問(wèn)林總，我注意到小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)收創(chuàng)下了歷史新高。我的問(wèn)題是，小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在海外和國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)模式有何區(qū)別？另外，小米預(yù)計(jì)海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)還有多少增長(zhǎng)空間？

林世偉：你也看到小米本季度財(cái)報(bào)顯示，我們的互聯(lián)網(wǎng)收入創(chuàng)了歷史新高。我們的用戶數(shù)量也是達(dá)到了新臺(tái)階：小米在全球的月活已經(jīng)達(dá)到6.23億，今年同比增長(zhǎng)了10.5%，中國(guó)大陸的互聯(lián)網(wǎng)用戶也到達(dá)到了1.5億，同比增長(zhǎng)了7.4%。

國(guó)內(nèi)的話，對(duì)小米來(lái)說(shuō)，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)是比較完整的，也是相對(duì)成熟的。因此，大家可以看到我們有一系列的產(chǎn)品和服務(wù)，包括小米自己的應(yīng)用商店、廣告系統(tǒng)、游戲收入以及一些其他的互聯(lián)網(wǎng)收入，比如電視互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入等等。所以整體來(lái)說(shuō)，小米還是有比較完整、成熟的合作網(wǎng)絡(luò)。但同時(shí)我們也一直在引進(jìn)新的合作伙伴，包括最近吸引一些新能源汽車、高端奢侈品牌來(lái)在我們的平臺(tái)上投放。同時(shí)我們也一直在開(kāi)發(fā)新的游戲合作伙伴等等。以上是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的情況。

國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展還是比較早?，F(xiàn)在主要還是以廣告為主，但我們是會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大我們的朋友圈、擴(kuò)大合作伙伴。比如大概在一個(gè)月前，我們?cè)谛录悠屡e辦了一場(chǎng)小米全球互聯(lián)網(wǎng)合作伙伴大會(huì)，希望更多的合作伙伴能理解小米的服務(wù)體系平臺(tái)，包括小米的應(yīng)用商店、AI應(yīng)用商店等服務(wù)。因此，我們認(rèn)為小米在海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面還是有很大的增長(zhǎng)空間，不僅僅在用戶持續(xù)提升方面，在服務(wù)產(chǎn)品多元化方面應(yīng)該也會(huì)有持續(xù)提升。

當(dāng)然，全球的市場(chǎng)相對(duì)復(fù)雜，不同的國(guó)家、不同的地區(qū)都有不同的法律、不同的合規(guī)體系。因此，我們還是要非常謹(jǐn)慎，在運(yùn)營(yíng)的時(shí)候要與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境深度結(jié)合，同時(shí)堅(jiān)持合法、合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

媒體：我的問(wèn)題是，小米14系列開(kāi)售至今的具體銷量有多少？管理層對(duì)這個(gè)成績(jī)是否真的比較滿意？

盧偉冰：謝謝你對(duì)小米14系列的關(guān)注。

的確，到今天我們都還很困擾，我們的交貨還交不上。我們也做了一些對(duì)銷量的披露：開(kāi)售5分鐘就達(dá)到小米13首銷量的6倍，實(shí)際是比6倍要多的，接近7倍，并且我們以最快的時(shí)間突破了100萬(wàn)臺(tái)的銷量。同時(shí)，大家應(yīng)該更加關(guān)注價(jià)格段在5000元以上的小米14 Pro，它的表現(xiàn)更加超越預(yù)期。過(guò)去小米在直板機(jī)5000+的價(jià)格段銷量并不是那么滿意，但是這一次小米14 Pro的表現(xiàn)突破了我們的預(yù)期，表現(xiàn)非常好。剛才我也講到，這其中有一系列的新技術(shù)，比如鈦金屬的率先采用、龍晶玻璃等等，我相信這些技術(shù)領(lǐng)先對(duì)小米客戶有非常大的加持與吸引。同時(shí)，小米14系列也會(huì)在海外市場(chǎng)進(jìn)行發(fā)布，大家也可以及時(shí)關(guān)注。

小米14系列的銷量的確超越了我們的預(yù)期。九、十月份也是兩個(gè)友商旗艦機(jī)發(fā)布的密集期，從整體上來(lái)講，（這期間發(fā)布的）高端機(jī)都遇到很大的壓力。而在這種壓力之下，大家可以看到，我們的小米14系列現(xiàn)在超越了部分企業(yè)，也超過(guò)了各位媒體朋友的預(yù)期。

因此，從銷量角度來(lái)看我們管理層是滿意的。但從交貨的角度來(lái)說(shuō)，雖然我們已經(jīng)盡了最大量去交付，大家可以看到我們這次交付速度比之前好太多，但實(shí)際上到今天為止還是不能滿足用戶的需求。我們線下的小米之家很多店都是缺貨狀態(tài)，整個(gè)庫(kù)存狀態(tài)是非常缺。我們也會(huì)加班加點(diǎn)，盡快把供應(yīng)提上來(lái)。從發(fā)售到現(xiàn)在，小米14系列的強(qiáng)韌性還是非常強(qiáng)烈。因此，我自己對(duì)2024年小米一系列高端產(chǎn)品的發(fā)布還是有非常高的信心。謝謝大家，謝謝各位對(duì)小米高端化的關(guān)注。

以下即為本次電話會(huì)議分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)實(shí)錄：

摩根士丹利分析師Andy Meng：我的第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)集團(tuán)的手機(jī)業(yè)務(wù)。我們看到近期小米在發(fā)布了14系列之后實(shí)現(xiàn)了超越歷史記錄的銷售表現(xiàn)。我想請(qǐng)盧總為我們展望一下，像澎湃OS以及AI技術(shù)的應(yīng)用是不是會(huì)給整個(gè)手機(jī)行業(yè)或者整個(gè)業(yè)務(wù)帶來(lái)全新的競(jìng)爭(zhēng)格局？為什么說(shuō)AI技術(shù)的應(yīng)用會(huì)縮短用戶的換機(jī)周期？

盧偉冰：的確，小米14系列這一次取得了非常好的成績(jī)。

我首先說(shuō)一點(diǎn)。今年，我們看到整個(gè)的手機(jī)大盤其實(shí)與去年相比還是略有下降，去年是2.8億只，今年我們預(yù)計(jì)大概在2.7億，略有下降。但我們看到在高端產(chǎn)品方面，市場(chǎng)大盤是有同比增長(zhǎng)的，也就是說(shuō)在高端手機(jī)市場(chǎng)整體受到的影響相比大盤還是要小很多。

第二，大家可能會(huì)發(fā)現(xiàn)這一次我們小米14系列發(fā)布的周期比往年提前了。我們比去年提前一個(gè)半月發(fā)布，也就是說(shuō)我們正好與iPhone 15、華為Mate 60在同一個(gè)發(fā)布周期里。之前還有很多人擔(dān)心說(shuō)這三款產(chǎn)品撞到一起去會(huì)不會(huì)分流用戶。但其實(shí)大家發(fā)現(xiàn)，好像我們和華為賣的都不錯(cuò)，除了iPhone 15和預(yù)期相比，或者說(shuō)和去年同期相比有明顯下降。

這說(shuō)明什么？說(shuō)明我們的用戶還是會(huì)為創(chuàng)新的產(chǎn)品去買單的。如果說(shuō)用戶沒(méi)有購(gòu)買的動(dòng)力，這就說(shuō)明我們產(chǎn)品做得不是太好，或者說(shuō)不夠吸引用戶。如果說(shuō)要為產(chǎn)品建立創(chuàng)新點(diǎn)的話，我認(rèn)為小米還是有機(jī)會(huì)的。因此這一次大家可以看到，我們的小米14在和iPhone 15 Pro對(duì)比時(shí)完全不落下風(fēng)，而小米14 Pro所擁有這么多創(chuàng)新點(diǎn)也是iPhone所沒(méi)有的。這是小米賣的好的很大、很重要的原因之一。

另外你的問(wèn)題也提到了澎湃OS。澎湃OS其實(shí)我們也與大家分享了很多。這次澎湃OS發(fā)布之后，確確實(shí)實(shí)表現(xiàn)非常好，我們也看到它是小米14、小米14 Pro用戶購(gòu)買驅(qū)動(dòng)的Top 2因素。也就是說(shuō)，很多用戶是因?yàn)榕炫萇S才買了小米14或小米14 Pro。

我們自己也在思考：用戶為什么會(huì)這么感興趣？我們認(rèn)為是因?yàn)樾∶姿鶚?gòu)建的“人車家全生態(tài)”。這種生態(tài)在全球范圍之內(nèi)也是獨(dú)一無(wú)二的，只有我們小米一家能做得到。我們覺(jué)得蘋果的生態(tài)做得不錯(cuò)，但是它只有人，沒(méi)有車，家也很小。所以在全球范圍內(nèi)能夠做到“人車家全生態(tài)”的只有我們小米。這也是小米產(chǎn)品對(duì)用戶非常大的吸引力。同時(shí)，用戶在上手了我們的產(chǎn)品之后會(huì)發(fā)現(xiàn)，小米手機(jī)本身流暢、穩(wěn)定、功耗非常小，我們?cè)诳缍嘶ヂ?lián)方面這次也有巨大的進(jìn)步。在這些進(jìn)步的背后，我認(rèn)為我們?cè)谡務(wù)揂I的時(shí)候更多地看到的是AI實(shí)現(xiàn)的一些功能或者體驗(yàn)，但其實(shí)它背后是AI的能力。因此，我們更多地將AI看作一種能力，它在整個(gè)小米OS的各個(gè)方面都在發(fā)揮巨大的作用。

因此，隨著小米在硬核技術(shù)上的探索、硬核技術(shù)所帶來(lái)的產(chǎn)品體驗(yàn)大幅度改善，我相信能夠縮短用戶的換機(jī)周期。因此，之前我們對(duì)大盤模型的一些預(yù)估可能需要做修正。

對(duì)于未來(lái)我想與大家分享的是：我一直強(qiáng)調(diào)對(duì)硬核技術(shù)的投入需要一個(gè)很長(zhǎng)的周期，今天大家所看到的小米推出的技術(shù)也是過(guò)去幾年里我們推出技術(shù)的一部分，我們還有很多很硬核的技術(shù)還沒(méi)推出來(lái)。我相信小米每一代高端手機(jī)的發(fā)布都會(huì)有非常多硬核技術(shù)的推出，我相信這些硬核技術(shù)的推出對(duì)小米下一步的高端會(huì)有非常大的促進(jìn)。

摩根士丹利分析師Andy Meng：您在之前也為我們概括了小米在過(guò)去有哪些關(guān)鍵點(diǎn)做對(duì)了。盧總（盧偉冰）能否與我們分享一下未來(lái)小米會(huì)在哪些地方進(jìn)一步發(fā)力？另外，管理層對(duì)于四季度的銷量趨勢(shì)有哪些展望？

盧偉冰：我認(rèn)為有幾個(gè)非常重要的戰(zhàn)略主線小米一直沒(méi)有任何變化。

第一個(gè)是投資技術(shù)，這點(diǎn)我講了很多次這里就不再細(xì)講了。

第二個(gè)是堅(jiān)定不移地推進(jìn)高端化戰(zhàn)略。“高端化”是一條非常難的路，但是小米在推進(jìn)高端化戰(zhàn)略的時(shí)候堅(jiān)持了幾點(diǎn)：堅(jiān)定不移地推動(dòng)手機(jī)高端化，堅(jiān)定不移地用手機(jī)的高端化來(lái)帶動(dòng)其他品類的高端化，堅(jiān)定不移地在全球范圍內(nèi)推進(jìn)高端化。這就是我們第二條非常重要的高端化戰(zhàn)略布局。

第三條戰(zhàn)略主線是要堅(jiān)定不移地推動(dòng)項(xiàng)目的新零售。我們認(rèn)為高端手機(jī)的銷售線下占的比重比線上高，大家可以看到小米14在線下的比重已經(jīng)超過(guò)了百分之五十幾。特別是隨著未來(lái)小米生態(tài)戰(zhàn)略的推進(jìn)，小米這些生態(tài)相關(guān)的用戶體驗(yàn)也只能在小米之家完成。

以上這幾條是小米在過(guò)去的幾年里非常堅(jiān)定不移的戰(zhàn)略，我相信未來(lái)這些戰(zhàn)略也不會(huì)有動(dòng)搖。我相信這些戰(zhàn)略最后一定會(huì)帶來(lái)更大的回報(bào)。

高盛分析師Timothy Zhou：我這邊有兩個(gè)問(wèn)題想請(qǐng)教管理層。第一個(gè)問(wèn)題是，在第三季度我們看到在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境出現(xiàn)一些變化的情況下，小米在國(guó)內(nèi)取得了市場(chǎng)份額的提升以及高端化戰(zhàn)略很成功的推進(jìn)。我想請(qǐng)教一下盧總關(guān)于小米海外市場(chǎng)。我們看到小米在第三季度在主要市場(chǎng)環(huán)比有很好的恢復(fù)情況，能否與我們分享一下小米在歐洲、印度、拉美包括非洲等各個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行了哪些特別的戰(zhàn)略，從而使得小米整個(gè)市場(chǎng)份額獲得了比較好的提升？這是第一個(gè)問(wèn)題。

第二個(gè)問(wèn)題想請(qǐng)教關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)收入這方面。我看到在同比增速上小米呈現(xiàn)出加速的趨勢(shì)，特別是在海外互聯(lián)網(wǎng)收入方面有36%左右的同比增長(zhǎng)。想請(qǐng)教一下管理層能否與大家分享一下這背后的驅(qū)動(dòng)因素主要有哪些？

盧偉冰：我來(lái)回答第一個(gè)問(wèn)題，第二個(gè)問(wèn)題交給林總（林世偉）來(lái)回答。

我剛剛從海外考察回來(lái)。我今年一共做了三次海外考察。一個(gè)是在二、三月份，我做了中東和東歐、西歐的考察；四、五月份我做了東南亞的考察；這一次我做了北美和拉美市場(chǎng)的考察?？疾旖Y(jié)束我們?cè)陂_(kāi)總結(jié)會(huì)的時(shí)候，我和大家講說(shuō)我這次與大家分享的標(biāo)題叫“廣闊世界、大有作為”。

對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，我們?cè)诤Ｍ馐袌?chǎng)有著巨大的空間。大家可以看一下，今天小米在海外市場(chǎng)（因?yàn)樾∶讻](méi)有進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，所以拿掉美國(guó)市場(chǎng)）大約有16%至17%的市場(chǎng)份額。當(dāng)然，一季度、二季度、三季度我們的市場(chǎng)份額都在逐步提高，對(duì)于第四季度我還有信心會(huì)比三季度的份額還要再高一些。但是大約在今天小米在海外市場(chǎng)也就是有16%至18%的市場(chǎng)份額。再細(xì)看的話大家會(huì)發(fā)現(xiàn)，好像在有的市場(chǎng)我們已經(jīng)做到了40%的份額。小米在西班牙市場(chǎng)也得到了32%、33%的份額。但是也有一些市場(chǎng)我們可能只有5%的市場(chǎng)份額。換句話說(shuō)，小米在全球還有很多發(fā)展的不均衡。而這些都是小米的機(jī)會(huì)。

以上手機(jī)業(yè)務(wù)的情況。所以你要問(wèn)我的話，我會(huì)說(shuō)小米手機(jī)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)空間很大。

如果再去看IoT的話，我認(rèn)為IoT業(yè)務(wù)更是有數(shù)倍的（增長(zhǎng)空間）。前兩天我們?cè)贗oT的開(kāi)發(fā)者大會(huì)上我曾與大家分享說(shuō)，我感覺(jué)小米在海外的IoT業(yè)務(wù)至少還有5倍左右的成長(zhǎng)空間。為什么這么說(shuō)？因?yàn)镮oT業(yè)務(wù)到現(xiàn)在為止占的比例很少，海外的品類很少、價(jià)格又高，所以IoT業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間也非常大。這就是我目前對(duì)海外市場(chǎng)的一些基本看法。

過(guò)去這幾年小米到底在海外市場(chǎng)干了一些什么事情？

從小米海外業(yè)務(wù)特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，第一就是呈現(xiàn)的品類多，我們?cè)诤Ｍ獯_實(shí)品類很多。第二就是覆蓋的全球市場(chǎng)非常廣。小米現(xiàn)如今進(jìn)入了100個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)，在60個(gè)國(guó)家設(shè)有代表處，在30個(gè)國(guó)家設(shè)了公司，可以說(shuō)我們的覆蓋特別廣。第三就是在過(guò)去的幾年里，從整體來(lái)說(shuō)，全球的環(huán)境不是特別好，有一些逆全球化的趨勢(shì)。所以我們面臨的營(yíng)商環(huán)境特別復(fù)雜。這就要求我們一定要構(gòu)建一個(gè)安全、高效的平臺(tái)：首先，我們的業(yè)務(wù)一定要安全；另外，培訓(xùn)也要高效，這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)小米在全球的使命和戰(zhàn)略。

所以，這幾年我們一直都在做這樣的事情，而這些事情在今天已經(jīng)逐漸產(chǎn)生了效果。過(guò)去幾年疫情的大環(huán)境為全球帶來(lái)了一些對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)非常不利的因素。在這種情況下，我們看到有的品牌撤退了，有的品牌變保守了。但小米在過(guò)去幾年里全球化的版圖持續(xù)擴(kuò)張、持續(xù)深化。我相信這點(diǎn)大家也可以看到。

在這里我舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，比如非洲市場(chǎng)。從去年到今年小米在非洲的市場(chǎng)份額翻了一倍，今年三季度相比去年三季度我們成長(zhǎng)了至少一倍。這就是一個(gè)很典型的案例。另外在拉美市場(chǎng)。拉美其實(shí)離中國(guó)很遠(yuǎn)，我一共飛了5萬(wàn)多公里。拉美地處很遠(yuǎn)的地方，但是小米今年實(shí)現(xiàn)了同比40%的成長(zhǎng)。即便是在歐洲這種發(fā)達(dá)市場(chǎng)，我們?cè)诘谌径纫矊?shí)現(xiàn)了23.3%的市場(chǎng)份額。這些都是我們所做出的努力。即便是印度市場(chǎng)，大家也都非常關(guān)心我們?cè)谟《仁袌?chǎng)受到很大的壓力，大家可以看到三季度相比二季度又實(shí)現(xiàn)了很好的反彈：第二季度大概是十五點(diǎn)幾的市場(chǎng)份額，在第三季度又會(huì)恢復(fù)到18%左右。

因此，大家可以看到小米在全球所有的區(qū)域，包括中東、東南亞等等，都實(shí)現(xiàn)了非常好的成長(zhǎng)。我認(rèn)為這還是因?yàn)檫^(guò)去幾年小米在全球化戰(zhàn)略中做對(duì)了很多事情所帶來(lái)的回報(bào)。

林世偉：關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在海外的發(fā)展。我覺(jué)得首先還是由于小米在海外市場(chǎng)手機(jī)銷量的增加。剛才盧總也說(shuō)了很多因素，小米手機(jī)業(yè)務(wù)在海外實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步增長(zhǎng)，同時(shí)我們MAU（月活躍用戶）已經(jīng)達(dá)到差不多6.3億。因此，我認(rèn)為隨著用戶群越來(lái)越高，這種存量為我們帶來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值也會(huì)越來(lái)越高。

當(dāng)然我們也做了一些深度工作。比如，我們?cè)诤献骰锇榉矫孀隽舜罅抗ぷ?，包括引進(jìn)了很多新的合作伙伴。大家可能也看到新聞報(bào)道，小米一個(gè)月前在新加坡舉辦了一場(chǎng)全球互聯(lián)網(wǎng)合作伙伴大會(huì)，希望讓我們更多的產(chǎn)品、更多的服務(wù)能觸達(dá)全球的用戶，找到更多的合作伙伴，讓他們?cè)敢庠谖覀兊钠脚_(tái)上投放、愿意在我們的平臺(tái)上做更好的服務(wù)。綜上，我認(rèn)為首先還是手機(jī)增量、用戶增量的帶來(lái)的結(jié)果。另外，小米在海外的運(yùn)營(yíng)也越來(lái)越成熟，找到了更多的合作伙伴愿意與我們一起服務(wù)小米在全球的用戶。

花旗銀行分析師Tina：我想問(wèn)兩個(gè)問(wèn)題。首先，盧總一開(kāi)始提到公司會(huì)繼續(xù)保持“穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)”的策略。在手機(jī)業(yè)務(wù)方面，我們看到小米在第三季度的毛利率也是創(chuàng)下新高。我的問(wèn)題是，如果要拆分一下的話，哪一些因素是比較主要的影響因素？比如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、成本下降，或者是庫(kù)存的返回等等，能否請(qǐng)管理層為我們進(jìn)行排序？另外，展望2024年，集團(tuán)在比如硬件業(yè)務(wù)等方面是否會(huì)定下新標(biāo)準(zhǔn)、新基礎(chǔ)？比如以前可能10到11個(gè)點(diǎn)的毛利率比較穩(wěn)健，但現(xiàn)在是不是“地基”已經(jīng)可以打高一點(diǎn)了？管理層能否與我們?cè)谶@方面分享一下？

我的第二個(gè)問(wèn)題是，最近我們也看到工信部給出了小米汽車相關(guān)的訊息，我們也看到這臺(tái)車更像是運(yùn)動(dòng)轎車。管理層可以分享一下小米在EV（電動(dòng)汽車）方面有哪些策略？或者說(shuō)小米的EV策略將如何與公司未來(lái)的策略去配合？能否給我們一些方向？

盧偉冰：我先回答你的問(wèn)題，之后林總可以做補(bǔ)充。

的確，本季度我們的毛利率創(chuàng)下新高，這背后有綜合作用的影響。大家十分關(guān)心我們的庫(kù)存減值，我也看了一下，其實(shí)第三季度我們現(xiàn)有的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利在77億，我們的庫(kù)存減值大概貢獻(xiàn)了5至6億。所以，我認(rèn)為庫(kù)存減值肯定不是我們獲得利潤(rùn)的最主要貢獻(xiàn)。我認(rèn)為主要原因還是一些綜合作用，包括產(chǎn)品組合優(yōu)化、供應(yīng)鏈的采購(gòu)成本略有降低以及一些其他的經(jīng)營(yíng)手段都有所優(yōu)化。產(chǎn)生這種變化的因素是綜合的，很難說(shuō)是由于某個(gè)單一因素。

在經(jīng)營(yíng)策略上，我們還是非常堅(jiān)持“規(guī)模和利潤(rùn)并重”的策略。在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，包括我們內(nèi)部也有一些疑問(wèn)，即“規(guī)模和利潤(rùn)并重”是不是這兩個(gè)之間有矛盾？但是經(jīng)過(guò)這一兩年的時(shí)間，我認(rèn)為規(guī)模和利潤(rùn)是相互促進(jìn)的，不是非此即彼的關(guān)系。我認(rèn)為有了很好的規(guī)模就會(huì)一定會(huì)有很好的利潤(rùn)，有了很多利潤(rùn)就會(huì)創(chuàng)造出很好的規(guī)模。關(guān)鍵在于如何將這兩個(gè)因素找到最好的平衡，讓它們相互促進(jìn)。我還是認(rèn)為小米在過(guò)去一、兩年中找到了經(jīng)營(yíng)上的策略和手感。未來(lái)我們也會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持這樣經(jīng)營(yíng)策略。

大家也特別關(guān)心未來(lái)小米這種經(jīng)營(yíng)勢(shì)頭能否保持，以及當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化的時(shí)候，我們?cè)撛趺纯创瘓F(tuán)的經(jīng)營(yíng)。我想告訴大家的是，我們管理層今天有信心、有能力，用確定性來(lái)對(duì)抗外部環(huán)境的不確定性，我相信我們也有能力讓集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)處于比較小的波動(dòng)范圍。對(duì)此我還是很有信心的。

小米造車方面。大家已經(jīng)在工信部的網(wǎng)站上看到了這款車。首先還是要明確一點(diǎn)，大家根據(jù)這款車的尺寸等等各個(gè)方面可以確定它是一款轎車。這點(diǎn)是非常明確的。至于車本身的細(xì)節(jié)我可能不方便透露，但是有幾點(diǎn)我們是很明確的：

第一，我們發(fā)布了“人車家全生態(tài)”，車會(huì)在小米的整個(gè)生態(tài)戰(zhàn)略里面占有非常重要的位置，可以說(shuō)是必不可缺。未來(lái)用戶購(gòu)買小米的產(chǎn)品，買的不是一個(gè)個(gè)的單品，而是這些產(chǎn)品所組合的一種生活方式或者一種解決方案。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，小米已經(jīng)在從一個(gè)產(chǎn)品公司向生態(tài)公司邁進(jìn)。

第二，大家一定會(huì)看到小米發(fā)布的車將和集團(tuán)現(xiàn)有的以手機(jī)為核心代表的消費(fèi)電子產(chǎn)生特別多的協(xié)同互動(dòng)，我相信這種協(xié)同效應(yīng)會(huì)逐漸顯現(xiàn)。之前雷總（雷軍）也講過(guò)，智能電動(dòng)汽車是汽車與消費(fèi)類電子的大融合，我們相信以小米在消費(fèi)類電子方面的深厚積累，加上我們對(duì)汽車的融入，一定會(huì)創(chuàng)造出特別大的化學(xué)反應(yīng)。這些化學(xué)反應(yīng)我相信在未來(lái)也一定會(huì)產(chǎn)生非常好的效果。

林世偉：Tina你可以看我們今年第三季度的存貨減值，對(duì)我們的毛利率影響大概在0.8個(gè)點(diǎn)。去年第三季度也是互相影響，大概在0.8%。這里加起來(lái)對(duì)我們存貨撥備的影響在1.6個(gè)點(diǎn)，但是我剛才在開(kāi)始的時(shí)候也說(shuō)了，集團(tuán)整體毛利率同比增長(zhǎng)了6.1個(gè)點(diǎn)。但是剛才盧總也說(shuō)了，我們的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在改善，此外從一定程度上說(shuō)還要考慮到原材料的疊加影響，

瑞銀集團(tuán)分析師Thompson Wu：我的第一個(gè)問(wèn)題還是圍繞毛利率。我的問(wèn)題可能是從比較樂(lè)觀的角度切入。我看到集團(tuán)強(qiáng)調(diào)稱本季度毛利率的進(jìn)步有一部分原因來(lái)自國(guó)內(nèi)產(chǎn)品組合的變化。我的問(wèn)題是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)這邊高端與低端手機(jī)毛利率的區(qū)別，二者之間的差距大概有多少？另外，高端產(chǎn)品還會(huì)多少提升毛利率的空間？

我的第二個(gè)問(wèn)題與IoT、智能電車有關(guān)。每季度公司都會(huì)與我們披露“擁有五臺(tái)及以上小米IoT產(chǎn)品的用戶”相關(guān)數(shù)據(jù)，在第三季度這個(gè)數(shù)字是大概在1300多萬(wàn)。我個(gè)人認(rèn)為這部分用戶對(duì)小米而言可能是小米智能電車非常不錯(cuò)的潛在目標(biāo)用戶。我想請(qǐng)教管理層，這部分用戶他們的用戶形象是怎么樣的？比如他們的消費(fèi)習(xí)慣等等，比如他們更傾向于高端還是中端？他們會(huì)買哪些產(chǎn)品？等等。

盧偉冰：你的問(wèn)題提到了高端與低端手機(jī)的毛利率以及毛利率差異，還有我們是如何看待未來(lái)毛利率變化的。

我是這樣來(lái)看這個(gè)問(wèn)題的。今天小米的高端線還處于投入期，所以目前我們很難把高端和低端的毛利率劃出很大的差異。但是我自己認(rèn)為，未來(lái)小米高端的空間還是非常大的。從整體來(lái)講，小米今天的規(guī)模還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)量變到質(zhì)變。我舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子。從數(shù)字上來(lái)看，蘋果在全球市場(chǎng)每年銷售量在2.2億到2.3億只，幾乎全是高端機(jī)型；再比如三星，以我們做高端的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，三星每年的銷量在4000多萬(wàn)只；而從全球來(lái)看，小米4000元以上的手機(jī)銷量離這個(gè)規(guī)模還是有差距的。

因此，這既是小米如今的挑戰(zhàn)，但也意味著小米在全球有很大的潛力。如果我們持續(xù)成長(zhǎng)的話，我相信量變所帶來(lái)的質(zhì)變大家一定會(huì)看得到。尤其是隨著規(guī)模越來(lái)越大，大家知道成本下降的幅度還是非常大的，如果規(guī)模太小，其實(shí)就意味著你的訂單是在前段時(shí)間、是在最貴的時(shí)候下完單的。因此，我認(rèn)為小米的高端化如今在“量”的方面已經(jīng)取得了一定的突破。至于在財(cái)務(wù)結(jié)果方面的呈現(xiàn)我認(rèn)為還需要一些時(shí)間。但我相信小米的潛力是在那里的，我們有信心來(lái)把潛力挖出來(lái)。

另外，你也提到了IoT五個(gè)設(shè)備以上的用戶數(shù)據(jù)。其實(shí)這個(gè)數(shù)字每年同比都有大概百分之二十幾的成長(zhǎng)，成長(zhǎng)的數(shù)字還是比較穩(wěn)定的。按照這種趨勢(shì)測(cè)算，這部分用戶的確是我們非常重度的用戶，經(jīng)過(guò)我們的觀察，如果一個(gè)用戶擁有五個(gè)小米設(shè)備，可以說(shuō)這名用戶對(duì)小米整個(gè)生態(tài)的粘性是非常高的。這些用戶在購(gòu)買小米產(chǎn)品的時(shí)候基本上不會(huì)再是一個(gè)一個(gè)產(chǎn)品來(lái)去買，而是一個(gè)解決方案、一個(gè)解決方案的去購(gòu)買產(chǎn)品，或者說(shuō)一套一套產(chǎn)品地購(gòu)買。因此，這批用戶對(duì)小米的認(rèn)可度是非常高的，他們購(gòu)買的也大多是中高端產(chǎn)品，他們也特別關(guān)注對(duì)產(chǎn)品的體驗(yàn)。這些用戶的確是小米非常寶貴的財(cái)富，我們也會(huì)真誠(chéng)服務(wù)好這部分用戶。

中金分析師Hanjing Wen：我這邊有兩個(gè)問(wèn)題請(qǐng)教管理層。第一個(gè)問(wèn)題是有關(guān)小米新零售戰(zhàn)略。剛才盧總其實(shí)也提到線下渠道對(duì)小米布局高端智能手機(jī)是非常重要的，尤其我們也看到小米第三季度高端手機(jī)的銷量來(lái)自線下渠道占比已經(jīng)超過(guò)一半了。我想請(qǐng)教一下盧總，結(jié)合小米未來(lái)對(duì)手機(jī)高端化的戰(zhàn)略以及集團(tuán)對(duì)未來(lái)“人車家全生態(tài)”的展望，管理層如何看待小米未來(lái)新零售戰(zhàn)略的思考方向？

我的第二個(gè)問(wèn)題是想請(qǐng)教管理層有關(guān)小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。我看到小米第三季度的廣告業(yè)務(wù)也是達(dá)到了歷史新高。我想請(qǐng)教一下未來(lái)小米在廣告業(yè)務(wù)這一塊將如何持續(xù)的提升ARPU（每用戶平均收入）？以及管理層如何展望廣告業(yè)務(wù)整體的服務(wù)深度提升方向？

盧偉冰：我來(lái)回答新零售戰(zhàn)略的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)的問(wèn)題由林總來(lái)回答。

新零售方面。應(yīng)該經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展，到今天新零售已經(jīng)對(duì)小米整個(gè)的業(yè)務(wù)支撐以及小米未來(lái)的生態(tài)戰(zhàn)略支撐已經(jīng)產(chǎn)生了很大的作用?？傮w來(lái)看大概有幾點(diǎn)。

一是單看手機(jī)的話，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)它對(duì)小米手機(jī)高端化的支撐是非常明顯的。除此之外，大家有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)我們的平板其實(shí)進(jìn)展非?？欤覀兊目纱┐鬟M(jìn)展也非?？臁＿@些其實(shí)與小米新零售對(duì)它們的支撐有非常大的幫助。

我記得前段時(shí)間大家開(kāi)玩笑說(shuō)我們的小米之家成了網(wǎng)吧，有特別多的小朋友放了假之后就來(lái)到小米之家在那里玩，是吧？我們小米之家的原則之一就是“對(duì)用戶不打擾”，你來(lái)玩我們就很高興。這就是我們的大家電戰(zhàn)略。小米大家電業(yè)務(wù)的發(fā)展其實(shí)非常快：小米冰箱在今年八月相對(duì)去年同期有翻倍的成長(zhǎng)，空調(diào)有百分之三、四十的成長(zhǎng)，這些也是得益于我們的新零售。

大家會(huì)發(fā)現(xiàn)小米的新零售不僅僅是對(duì)高端技術(shù)有支撐，它對(duì)我們?nèi)奉惖陌l(fā)展都有支撐，對(duì)于未來(lái)、對(duì)我們的生態(tài)發(fā)展也有非常大的支撐。尤其是隨著小米汽車上市之后，我可以明確告訴大家，未來(lái)小米汽車的全渠道規(guī)劃會(huì)全面融入到小米整體的新零售之中去。我相信在未來(lái)，大家會(huì)看到在很多小米之家門店會(huì)為大家呈現(xiàn)完整的“人車家”生態(tài)。這是未來(lái)我認(rèn)為新零售特別大的價(jià)值所在。

回過(guò)頭來(lái)看，小米“人車家”的戰(zhàn)略與小米新零售的戰(zhàn)略的結(jié)合是人為的、整體戰(zhàn)略，這需要新零售對(duì)“人車家”戰(zhàn)略做用戶提案的落地以及商業(yè)閉環(huán)上的承載。因此，從整體來(lái)講，大家可以看到我們推出的是一個(gè)個(gè)的局部戰(zhàn)略，但最后這些戰(zhàn)略會(huì)形成一個(gè)完整的、很大的戰(zhàn)略。這個(gè)戰(zhàn)略形成之后就會(huì)成為小米的“護(hù)城河”，這也是小米能做到而別人做不到的地方。

因此，只要給小米時(shí)間，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)我們所有的這些戰(zhàn)略會(huì)咬合的越來(lái)越好，最后形成一條堅(jiān)固不摧“護(hù)城河”。對(duì)此我是我堅(jiān)信不疑的。我相信在過(guò)去幾年，小米的成長(zhǎng)速度和進(jìn)步大家看得到。如果再看未來(lái)三年，我相信大家可以放大你們的想象力去預(yù)測(cè)我們的未來(lái)。

林世偉：我補(bǔ)充一下剛才盧總提到的線下的兩個(gè)數(shù)字。

第一，如果你看到小米高端手機(jī)在線下門店的占比。在第三個(gè)季度，高端手機(jī)在線下門店銷量占比是55.5%，這也是創(chuàng)下新高。第二，如果你看我們單店的GMV（商品交易總額）。第三季度小米單店GMV會(huì)比去年同比增長(zhǎng)超過(guò)28%。這也說(shuō)明在高端手機(jī)驅(qū)動(dòng)之下，我們的單店GMV同比也增長(zhǎng)了非?？捎^的比例。

以上是我對(duì)第一個(gè)問(wèn)題需要補(bǔ)充的兩個(gè)數(shù)字。

第二個(gè)問(wèn)題是，未來(lái)我們計(jì)劃如何進(jìn)一步提高我們的廣告收入？剛才其實(shí)有一個(gè)問(wèn)題問(wèn)到小米在海外的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)問(wèn)題，所以我在這里也不再重復(fù)回答。

國(guó)內(nèi)的話其實(shí)有很重要的一點(diǎn)，我也說(shuō)了好多次，即高端手機(jī)在總體手機(jī)銷量中的占比。我們之前也展示了一些數(shù)據(jù)：在整個(gè)生命周期，高端手機(jī)的互聯(lián)網(wǎng)收入相比中、低端手機(jī)會(huì)有幾倍的差距。因此，剛才我們一直在說(shuō)，如果小米的高端手機(jī)能夠進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額、進(jìn)一步提升銷量，我們也相信ARPU會(huì)自然而然地增長(zhǎng)。當(dāng)然，我們同時(shí)也會(huì)持續(xù)探索如何提升自身的運(yùn)營(yíng)水平、提高用戶的變現(xiàn)能力。這是兩個(gè)努力方向。

中信分析師Yingbo Xu：恭喜管理層本季度很好的業(yè)績(jī)。我這邊有一個(gè)問(wèn)題，我注意到盧總第一次比較頻繁地提到了關(guān)于“人車家全生態(tài)”這樣的定位，我們也很想進(jìn)一步了解公司將如何在客群上、產(chǎn)品上規(guī)劃這種“人車家一體化”？剛才您也提到比如說(shuō)與底層的操作系統(tǒng)結(jié)合或者說(shuō)會(huì)有類似的設(shè)計(jì)。那么管理層能否從客群上、產(chǎn)品上給我們更多的相關(guān)分析？

盧偉冰：我是這樣來(lái)看這個(gè)問(wèn)題的。

我們先從智能手機(jī)這個(gè)角度來(lái)看這種生態(tài)。我認(rèn)為到今天為止我們其實(shí)還沒(méi)有完成整個(gè)品牌收斂的過(guò)程，或者說(shuō)行業(yè)的集中度還沒(méi)達(dá)到最終的狀態(tài)。我們以中國(guó)市場(chǎng)的情況來(lái)看。以全年的市場(chǎng)份額來(lái)看，第一名沒(méi)有超過(guò)20%，第五名也沒(méi)有低于15%，這就是今年的情況。也就是說(shuō)，大家都聚集在15%至20%這里，這一定不是一種穩(wěn)態(tài)的市場(chǎng)格局。我相信市場(chǎng)一定還會(huì)再接著收斂，這也就意味著什么？這意味著還有品牌會(huì)推出。這是我的第一個(gè)判斷。

未來(lái)，對(duì)于任何一個(gè)頭部品牌來(lái)講，它都不會(huì)只服務(wù)于一個(gè)客群。它一定是會(huì)走全人群、全渠道的策略。既然它會(huì)選擇全人群、全渠道的策略，我們又該怎么去滿足全人群、全渠道呢？我們要通過(guò)怎樣的市場(chǎng)細(xì)分，或者說(shuō)品類細(xì)分的方式？以小米為例，大品牌方面我們有小米品牌、紅米品牌；小米品牌中我們又又MIX產(chǎn)品系列、數(shù)字產(chǎn)品系列等，紅米中我們有Note系列、有K系列、有紅米數(shù)字系列。也就是說(shuō)，我們會(huì)通過(guò)產(chǎn)品系列的細(xì)分來(lái)去滿足不同客群的需求。

而至于我提到的“人車家”戰(zhàn)略生態(tài)同樣是這個(gè)道理，可以說(shuō)道理是類似的。我們會(huì)基于把用戶群體做分類之后，通過(guò)手機(jī)、汽車這樣的強(qiáng)勢(shì)品牌帶動(dòng)其他品牌的方式，向我們的用戶輸出我們的產(chǎn)品體驗(yàn)以及解決方案。而這種解決方案的底層是靠什么？靠的是一整套的“人車家”操作系統(tǒng)來(lái)做支撐的。這是小米的宏觀商業(yè)邏輯。我不知道我有沒(méi)有講清楚這個(gè)問(wèn)題。

華泰證券分析師Leping Huang：我的問(wèn)題有關(guān)PC。過(guò)去PC和手機(jī)是相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)。兩周前，我們看到高通在產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上發(fā)布了首款PC芯片，我看到盧總也在會(huì)上做了發(fā)言。我想問(wèn)一下盧總，您怎么看芯片發(fā)布以后未來(lái)PC市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局變化？小米怎么看PC這塊業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@部分市場(chǎng)規(guī)模還蠻大的。

盧偉冰：PC業(yè)務(wù)方面，其實(shí)我們可以先看一下業(yè)內(nèi)標(biāo)桿。以蘋果為例，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)蘋果比較好地把手機(jī)、可穿戴、平板、PC在整個(gè)大的操作系統(tǒng)下形成一個(gè)非常好的整體。因此，我們今天可以看到，從整體上來(lái)說(shuō)，蘋果生態(tài)的用戶粘性在這幾個(gè)設(shè)備里面表現(xiàn)是比較好的。而在Windows體系里，尤其像小米也好，華為也好或者三星也好等等，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)如果要去打通的話，我們需要打通安卓與Windows。從目前來(lái)看，這兩個(gè)生態(tài)之間還是存在鴻溝，用戶體驗(yàn)蘋果系統(tǒng)的話還是有差距的。這的確是我們所面臨的現(xiàn)狀。

在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中我們自己也在思考，因?yàn)樾∶滓苍谧龉P記本業(yè)務(wù)。我們也在想有沒(méi)有一些破局的方法？

我有幾條思路。第一個(gè)思路是，我們今天也做了非常多的互聯(lián)互通，比如說(shuō)在小米HyperOS系統(tǒng)中的HyperConnect平臺(tái)。其實(shí)大家會(huì)發(fā)現(xiàn)小米的筆記本與平板、手機(jī)之間已經(jīng)有了一些互聯(lián)互通的功能。今天我們自己也在用。我認(rèn)為相對(duì)以前已經(jīng)有很大的進(jìn)步，但是離標(biāo)桿還是有差距。這是第一點(diǎn)。第二個(gè)思路是，今天“x86+Windows”這種模式未來(lái)有沒(méi)有可能被WOA或者WOS系統(tǒng)打破，我覺(jué)得還是有可能的。也就是說(shuō)，我們可以看到基于ARM-based等不同產(chǎn)品，它們具有比較好的特點(diǎn)，它的性能方面其實(shí)有了非常大進(jìn)展。之前ARM-based其實(shí)有很大的差距，但如今性能越來(lái)越接近。但是，它的功耗我認(rèn)為有很大的降低，生態(tài)是有一些進(jìn)步的。這也是我們特別密切去關(guān)注的，我自己對(duì)這個(gè)方向也是比較看好的。

假設(shè)這一方向未來(lái)確實(shí)是一個(gè)比較好的趨勢(shì)的話，這對(duì)小米這些原來(lái)在ARM-based經(jīng)營(yíng)里的公司是一次巨大的利好。其實(shí)我們的筆記本業(yè)務(wù)也做得非常辛苦，但是我們堅(jiān)持把它做下來(lái)的一個(gè)非常重要的原因就在于此。我們也認(rèn)為PC終端在整個(gè)“人車家”的大生態(tài)里面是非常不可或缺的一部分。所以今天大家會(huì)看到小米的手機(jī)、可穿戴（大家可以發(fā)現(xiàn)小米的可穿戴，比如最近的耳機(jī)、手表進(jìn)步非常大，我們剛剛發(fā)布的小米S3手表到現(xiàn)在為止也是供不應(yīng)求）、平板進(jìn)展都非?？臁Ｆ桨鍢I(yè)務(wù)在中國(guó)已經(jīng)第三、全球已經(jīng)第五了。我相信全球第三我們很快就能到達(dá)。

筆記本方面，大家可以關(guān)注一下我們近期會(huì)有新品的發(fā)布。大家會(huì)發(fā)現(xiàn)我們筆記本也有非常大的進(jìn)步。此外，小米的大屏電視、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等大家電以及我們的生態(tài)鏈等等，我認(rèn)為以上每一個(gè)產(chǎn)品對(duì)小米的生產(chǎn)來(lái)講都是不可或缺的。我們也會(huì)盡量努力把每一個(gè)平臺(tái)做好，把我們跨端之間的互聯(lián)互通做好。