中銀證券給予韻達股份增持評級

11月20日消息，中銀證券發(fā)布研報稱，由于韻達股份單票收入明顯降低，調(diào)整其盈利預測，預計其2023-2025年歸母凈利潤為17.65/26.19/32.95億元，同比+19.0%/+48.4%/+25.8%，EPS為0.61/0.90/1.14元/股，對應PE分別14.8/10.0/7.9倍，維持增持評級。

截自中銀證券研報

中銀證券評級理由主要包括：營業(yè)收入有所下滑，業(yè)務量穩(wěn)中有升，凈利潤明顯增長；單票收入、成本與費用齊降，成本結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；快遞行業(yè)競爭激烈，公司經(jīng)營不斷改善，未來有望業(yè)績回暖。

其中，研報指出，韻達股份前三季度實現(xiàn)收入328.35億元，同比下降6.84%。市場份額同比增加0.5pct。公司前三季度實現(xiàn)快遞業(yè)務量48.6億件，同比增長6.4%。中銀證券稱，營業(yè)收入與業(yè)務量的趨勢主要源于快遞行業(yè)貨品結(jié)構(gòu)變化、市場競爭白熱化以及公司結(jié)算規(guī)則調(diào)整。從供給端看，公司不僅繼續(xù)維持整體網(wǎng)絡穩(wěn)定，鞏固恢復加盟商信心，而且還著力于提升客戶體驗方面，公司第三季度的有效申訴率在可比同行中最優(yōu)。從需求端看，公司持續(xù)關(guān)注提升自身競爭力，疊加行業(yè)反彈預期、電商消費需求提升，有望進一步改善業(yè)績。

截自中銀證券研報

值得一提的是，韻達股份日前公告稱，擬使用自有資金通過深圳證券交易所股票交易系統(tǒng)以集中競價交易方式回購公司已發(fā)行的人民幣普通股（A股）股票，回購的股份將用于股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃?；刭徺Y金總額為人民幣50,000,000元-100,000,000元，在回購股份價格不超過人民幣14元/股的條件下，按回購金額上限測算，預計回購股份數(shù)量約為7,142,857股，約占公司總股本的0.25%；按回購金額下限測算，預計回購股份數(shù)量約為3,571,429股，約占公司總股本的0.12%。

此外，韻達股份日前公布了10月快遞服務主要經(jīng)營指標情況。10月，韻達股份快遞服務業(yè)務收入38.9億元，同比減少3.67%，完成業(yè)務量17.07億票，同比增長12.52%，快遞服務單票收入2.28元，同比減少14.29%。

截自韻達股份2023年10月快遞服務主要經(jīng)營指標快報