麥格理予京東物流“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)9.1港元

11月16日消息，麥格理發(fā)表研究報(bào)告指，預(yù)測(cè)今年第四季京東物流收入將增長(zhǎng)15.6%，并將今明兩年每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)13%及14.4%，評(píng)級(jí)為“中性”，目標(biāo)價(jià)則由10.4港元降至9.1港元。

截至11月16日15:46，京東物流股價(jià)報(bào)10.12港元，漲2.12%，成交量1698.53萬(wàn)股，成交額1.71億港元，港股市值668.75億港元。

圖截自雪球網(wǎng)站

研報(bào)顯示，京東物流第三季業(yè)績(jī)穩(wěn)固，收入及盈利均超出市場(chǎng)預(yù)期，由于京東零售改變送貨政策，帶來(lái)物流量流入，令內(nèi)部綜合供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度快于預(yù)期，雖然可能令平均售價(jià)下降，但預(yù)期仍可透過(guò)規(guī)模效應(yīng)來(lái)提升利潤(rùn)率。

該行又指，京東物流正拓展海外市場(chǎng)，可能會(huì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)令資本支出提升，同時(shí)也考慮到海外市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，可能會(huì)影響中期的利潤(rùn)率表現(xiàn)。麥格理預(yù)計(jì)外部客戶群將在2024年恢復(fù)積極增長(zhǎng)勢(shì)頭。

京東物流截至2023年9月30日止三個(gè)月的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2023年第三季度，京東物流總收入為417億元，同比增長(zhǎng)16.5%。其中，外部客戶收入達(dá)到298億元，外部客戶收入占比進(jìn)一步提升至72%。通過(guò)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)效率提升與成本優(yōu)化，京東物流三季度利潤(rùn)水平再創(chuàng)新高，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)到8.4億元，同比增長(zhǎng)89%，達(dá)到上市以來(lái)同期最好盈利水平。

圖截自京東物流截至2023年9月30日止三個(gè)月財(cái)報(bào)

財(cái)報(bào)顯示，第三季度，京東物流在外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，同現(xiàn)有客戶的合作范圍和合作深度持續(xù)增強(qiáng)，進(jìn)一步夯實(shí)在一體化供應(yīng)鏈物流領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。其中，來(lái)自一體化供應(yīng)鏈客戶的收入達(dá)到196億元，在外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)環(huán)比提升的同時(shí)，單客戶平均收入同比增長(zhǎng)22.7%。

京東物流包含快遞、快運(yùn)等在內(nèi)的其他客戶收入同比增長(zhǎng)25.7%，達(dá)到221億元。其中，自2021年以來(lái)的各季度，快遞業(yè)務(wù)收入增速持續(xù)高于行業(yè)增速，與快手、抖音及其他興趣電商等平臺(tái)的合作得到深化與快速發(fā)展?？爝\(yùn)業(yè)務(wù)方面，京東物流穩(wěn)步推進(jìn)與德邦在業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)上的融合，包含德邦在內(nèi)的快運(yùn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模已居行業(yè)第一梯隊(duì)。

截至2023年9月30日，京東物流已在全國(guó)運(yùn)營(yíng)超過(guò)1600個(gè)倉(cāng)庫(kù)，含云倉(cāng)在內(nèi)的管理面積超過(guò)3,200萬(wàn)平米，在全球擁有近90個(gè)保稅倉(cāng)庫(kù)、直郵倉(cāng)庫(kù)和海外倉(cāng)庫(kù)，總管理面積近90萬(wàn)平方米。

圖截自京東物流截至2023年9月30日止三個(gè)月財(cái)報(bào)