大摩予阿里健康“減持”評級 目標(biāo)價(jià)降至5.2港元

10月18日消息，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)阿里健康目標(biāo)價(jià)由5.5港元降至5.2港元，評級“減持”，原因包括阿里健康增長受到宏觀消費(fèi)環(huán)境的影響，預(yù)計(jì)近期增長將放緩；網(wǎng)絡(luò)醫(yī)療保健行業(yè)監(jiān)管不確定性。基于內(nèi)地消費(fèi)存在不確定因素，將每股盈測下調(diào)3%至6%，相應(yīng)地將終端增長預(yù)測由4%下調(diào)至3%。

截至10月18日14:12，阿里健康報(bào)4.69港元，跌3.30%，成交量2245.84萬股，成交額1.05億港元，總市值634.71億港元。

圖截自雪球網(wǎng)站

大摩表示，對阿里健康收入預(yù)測大體保持不變，預(yù)計(jì)阿里健康在非藥品庫存管理單位（SKU）擴(kuò)張和消費(fèi)者健康意識不斷提高的推動(dòng)下，2024至2026財(cái)年各年收入按年增幅料分別達(dá)13%、20%及16%。

假設(shè)毛利率和營運(yùn)杠桿穩(wěn)定擴(kuò)張，該行對阿里健康2024至26財(cái)年各年列賬凈利潤率預(yù)測分別為2%、2.7%及3.6%。上調(diào)對該公司2024財(cái)年每股盈利預(yù)測1%，但下調(diào)2025年每股盈測3%。另指出，樂觀假設(shè)和基本假設(shè)均預(yù)計(jì)阿里健康將有流量增長和產(chǎn)品擴(kuò)張，但悲觀假設(shè)認(rèn)為，競爭激烈將導(dǎo)致公司總體增長放緩。

此前不久，阿里健康大藥房7周年活動(dòng)在杭州正式舉辦。阿里健康董事長兼首席執(zhí)行官朱順炎在開場演講上透露，阿里健康近期正在與浙江省衛(wèi)健委就醫(yī)療大模型建設(shè)進(jìn)行合作，“阿里健康將在浙江省衛(wèi)健委的指導(dǎo)下，專門開展醫(yī)療垂直領(lǐng)域AI大模型的研究，未來應(yīng)用于普通用戶的醫(yī)療健康服務(wù)?！?/p>

（圖源 阿里健康官微，下同）

活動(dòng)現(xiàn)場，在中國初級衛(wèi)生保健基金會的指導(dǎo)下，阿里健康與阿斯利康、勃林格殷格翰、拜耳、第一三共、暉致、利奧制藥、默沙東、諾華制藥、歐加隆、齊魯制藥、森世海亞、天方藥業(yè)、衛(wèi)材、揚(yáng)子江藥業(yè)集團(tuán)、正大天晴等15家藥企聯(lián)合，共同啟動(dòng)中國醫(yī)藥創(chuàng)新公益行動(dòng)——“慢病減壓計(jì)劃”。

本次啟動(dòng)的“慢病減壓計(jì)劃”包含買藥專項(xiàng)補(bǔ)貼、常見慢病患教指南、三甲醫(yī)院醫(yī)生問診0元起三項(xiàng)措施，希望幫助職場人遠(yuǎn)離慢病困擾?；顒?dòng)期間，平臺將聯(lián)合藥企為用戶提供買藥補(bǔ)貼，覆蓋百款慢病藥品，來自三甲醫(yī)院心血管內(nèi)科、呼吸內(nèi)科、消化內(nèi)科等科室的專家將為用戶提供0元起的問診服務(wù)。