大摩維持阿里健康“減持”評級 目標價下調(diào)至5港元

11月25日消息，大摩發(fā)布研究報告稱，維持阿里健康“減持”評級，將目標價由5.2港元下調(diào)至5港元。該行對阿里健康明年預測大致上維持不變，同時將公司在2025/26年收入預測分別下調(diào)2.9%/4.4%，各年每股盈測均下調(diào)約1%，反映在宏觀不確定性下醫(yī)療保健電商市場逐漸復蘇的軌跡，以及疫情相關產(chǎn)品持續(xù)到今年上半年，令未來的比較基數(shù)提高。

圖截自智通財經(jīng)

截至11月24日港股收盤，阿里健康報4.57港元，跌2.77%，成交量2185.17萬股，成交額1.00億港元，總市值618.47億港元。

另外，東北證券發(fā)布研究報告指，阿里健康醫(yī)藥電商業(yè)務通過自營和平臺雙驅(qū)動實現(xiàn)業(yè)績增長，疫情帶動消費者更傾向于在線購藥。目前財務狀況為公司經(jīng)調(diào)整凈利潤階段性承壓，由正轉(zhuǎn)負。

在數(shù)字基建業(yè)務方面，阿里健康追溯業(yè)務覆蓋領域持續(xù)擴展，技術壁壘逐漸形成；數(shù)字醫(yī)療業(yè)務方面，依托阿里系數(shù)字化優(yōu)勢，阿里健康上下游合作成果豐碩，助力傳統(tǒng)醫(yī)療信息化和智能化。該行預計公司 2024財年-2026財年（FY2024-FY2026）收入309.17/359.10/415.55億元，歸母凈利潤7.22/9.45/11.55億元，每股收益為0.05/0.07/0.09元/股，首次覆蓋給予公司“買入”評級。

圖截自雪球網(wǎng)站

值得一提的是，阿里健康此前在港交所公告，將于2023年11月28日（星期二）舉行董事會會議，旨在考慮及通過（其中包括）本公司及其附屬公司截至2023年9月30日止六個月之未經(jīng)審核中期業(yè)績，以及考慮建議派付中期股息（如有）。

阿里健康截至2023年3月31日止年度全年業(yè)績公告顯示，報告期內(nèi)，公司營收267.63億元，同比增長30.1%；毛利約57.01億元，毛利率為21.3%；年度利潤約5.34億元，上年同期為期內(nèi)虧損約2.66億元，全面實現(xiàn)扭虧為盈。

截至2023年3月31日，天貓健康平臺的年度活躍用戶（過往于十二個月內(nèi)在天貓健康平臺實際購買過一次或以上商品的消費者）已近3億，人均年度健康品消費金額持續(xù)攀升，已服務逾2.8萬個商家。與阿里健康簽約提供在線健康咨詢服務的執(zhí)業(yè)醫(yī)師、執(zhí)業(yè)藥師和營養(yǎng)師合計近20萬人，日均在線問診服務量超過40萬次。

圖截自阿里健康截至2023年3月31日全年業(yè)績公告